България може да излезе на чуждите пазари на дълг през пролетта

След като финансовият министър Петър Чобанов реши какви да са параметрите на новия дълг, изборът на посредник и структурирането му ще може да започне до дни, а предлагането на новите облигации - през пролетта

България може да излезе на чуждите пазари на дълг през пролетта

Банкери: Моментът е много подходящ за тегленето на външен заем

Стефан Антонов
4326 прочитания

След като финансовият министър Петър Чобанов реши какви да са параметрите на новия дълг, изборът на посредник и структурирането му ще може да започне до дни, а предлагането на новите облигации - през пролетта

© НАДЕЖДА ЧИПЕВА


Най-вероятно България ще излезе на международните пазари на дълг през първата половина на годината. Сега условията са благоприятни, лихвите са ниски и държавата може да получи добра цена, твърди източник от правителството.

На заседанието си в сряда кабинетът упълномощи финансовия министър Петър Чобанов да проведе нужните преговори по подготовката и предлагането на новия държавен дълг. Според правителствения източник той ще разполага с максимална свобода на действие в ограниченията на действащото законодателство. Очаква се кабинетът да покани банките кандидати да посредничат за новата емисия в най-скоро време, като преди това трябва да се реши каква ще е валутата и срочността на новия заем. Възможно е да се потърси и комбинация от книжа със срочност между 5 и 7 години.

Какво планира правителството

По закон кабинетът може да изтегли до 3.9 млрд. лв. външен дълг през тази година, но от емисионната политика на Министерството на финансите се вижда, че тази цел няма да бъде постигната напълно. Вместо това правителството ще привлече до 3 млрд. лв. външен дълг и още 1.2 млрд. лв. заеми чрез емитиране на държавни ценни книжа на вътрешния пазар. Средствата ще се използват за погасяване на 2.5 млрд. лв. падежиращ дълг (общо през тази година и през януари на 2015 г.), както и за финансиране на бюджетния дефицит от 1.47 млрд. лв., като не се допусне фискалният резерв да падне под допустимия минимум от 4.5 млрд. лв.

Добра цена

Правителството може да постигне добра цена по външния държавен дълг, който планира за тази година, показа анкета на "Капитал Daily" до експерти в чуждестранни банки. Според тях, ако в момента се предложат 10-годишни облигации в евро, лихвата по тях ще е под 3.5%, а долари книжа със същата срочност ще струват под 5%. За сравнение – през 2012 г. правителството на ГЕРБ емитира 5-годишни облигации в евро и доходността по тях беше 4.25%, а при нормално функциониращи пазари колкото по-дългосрочна е една емисия, толкова по-висока става доходността по нея. Причината е, че все още пазарните участници разполагат със значителна ликвидност вследствие от действията на американския Федерален резерв и Европейската централна банка. Затова доходността по дъгови инструменти на американски и западноевропейски емитенти е изключително ниска и това кара инвеститорите да надценяват дълга на правителства от възникващите икономики, в чиято категория попада и България. Поне досега.

Експерти от пазара коментираха също, че за правителството ще е по-добре да издаде новия дълг в евро, въпреки че догодина падежира доларовата емисия, превалутирана от кабинета на НДСВ с размер 800 млн. щатски долара.

"По-разумно е българското правителство да търси нов дълг в същата валута, в която са и приходите му, тоест в евро, след като българският лев е фиксиран към него. Реално обаче това не е от голямо значение, защото дори и да се емитират облигации в щатски долари, те ще могат да се застраховат със суап инструменти и рискът за българското правителство да остане в евро, макар и дългът да е в американска валута. Най-важното е да се избере банка агент, която да намери купувачи за предложените облигации, а суапирането е въпрос на договаряне", коментира анализатор от германска банка, пожелал анонимност.

Негов колега от Лондонското сити пък коментира, че в момента разликата между цената на дълг от нововъзникващи пазари и такъв на САЩ и Германия е изключително малка, макар и в края на миналата година да е била още по-ниска. В този смисъл България можеше да получи дори по-изгоден дълг, ако го бе потърсила в края на миналата година", обясни той. Според анализатори силните макропоказатели на България като държавен дълг и бюджетно салдо също имат значение за чуждите инвеститори, но това не е водещият фактор.

 

Три агенции ще издават рейтинг на България

Министърът на финансите ще подпише договор с Fitch Ratings Ltd да изготвя кредитни рейтинги на България, реши правителството. Отношенията с тази агенция, както и с японската JCRA, бяха прекратени през 2010 и 2011 г., след като тогавашният финансов министър Симеон Дянков реши да не се удължават договорите с тях. След подписване на споразумението България ще получава оценки за кредитния си рейтинг от трите най-големи агенции в света, като договорите с другите две -  Standard & Poor's и Moody's, ще бъдат удължени.

 

Най-вероятно България ще излезе на международните пазари на дълг през първата половина на годината. Сега условията са благоприятни, лихвите са ниски и държавата може да получи добра цена, твърди източник от правителството.

На заседанието си в сряда кабинетът упълномощи финансовия министър Петър Чобанов да проведе нужните преговори по подготовката и предлагането на новия държавен дълг. Според правителствения източник той ще разполага с максимална свобода на действие в ограниченията на действащото законодателство. Очаква се кабинетът да покани банките кандидати да посредничат за новата емисия в най-скоро време, като преди това трябва да се реши каква ще е валутата и срочността на новия заем. Възможно е да се потърси и комбинация от книжа със срочност между 5 и 7 години.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.

Влезте в профила си

Всеки потребител може да чете до 5 статии месечно без да има абонамент за Капитал.

Вижте абонаментните планове
Close
Бюлетин
Бюлетин

Вечерни новини

Най-важното от деня. Всяка делнична вечер в 18 ч.


17 коментара
  • 1
    rage_against avatar :-P
    Rage Against

    "Протестиращи:
    Моментът е много подходящ за тегленето на шут на правителството"

    чубака тоя път ще лежи на пода на автобуса повече от една обиколка. ще го размятаме по всички села през подбалканската линия, докато го стоварим в родното му ямболско село, където ще стане кметски ковчежник, наложница и чобанин.

  • 2
    bestbuy avatar :-|
    За да останат ХОРА в България.

    Нема страшно, серГЕЯ е подготвил задлъжняване от поне 10 на мрлд ,,.. нема се пуашите.. каза длугаря миков.. - за нас (чевените) пари и постове ще има..

  • 3
    jorosrabskia avatar :-P
    jorosrabskia

    Оххх котю, голямо папкане се задава

  • 4
    kardinalat avatar :-P
    kardinalat

    До коментар [#1] от "Rage Against": и повече ще пообикаляме :-) но като Ви знаем талантите ................. - като вторите "окупатори" ще го сътворите :-)


    До коментар [#2] от "bestbuy":
    До коментар [#3] от "jorosrabskia":

    на лека или твърда дрога драскахте писанията си?

  • 5
    jorosrabskia avatar :-|
    jorosrabskia

    До коментар [#4] от "kardinalat":

    Това питане по опорна то4ка ли го отправяш?

  • 6
    kardinalat avatar :-P
    kardinalat

    До коментар [#5] от "jorosrabskia": че ти имаш ли въобще опора в акъла? или драскаш за да отчетеш брой клавиши при плащането :-) барем вземи се абонирай за вестника бре, протестър :-)

  • 7
    jorosrabskia avatar :-|
    jorosrabskia

    До коментар [#6] от "kardinalat":

    " драскаш за да отчетеш брой клавиши при плащането :-) "

    защо, ти така ли правиш? Не мисля да ти падам до нивото.....а по отношение на акъла: нито си ми на акъла, нито на образованието.

    И нека си спестим обръщения като " бре" : не си пия ракията с селски кардинали и не си ми пръв приятел

  • 8
    kardinalat avatar :-P
    kardinalat

    трудно може някой да падне на твоето ниво :-) а нивото на образование се види бре, чадо :-) бегай си на сливовицата :-) а да не забравиш да се абонираш :-)

  • 9
    nagajdach avatar :-|
    nagajdach

    До коментар [#2] от "bestbuy":


    До коментар [#3] от "jorosrabskia":

    Господа, вий стъ орйгофьенй!

  • rembrandt

    С две думи, щом ни спират еврофондовете, ще си дръпнем заеми и пак ще си лапаме!


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход