Държавата договори изгоден външен заем

Инфографика Увеличаване Преглед на оригинала Автор: Капитал Смаляване

Четири са банките, които ще отпуснат краткосрочен мостов заем на държавата за покриване на разходите до края на годината. Това са американската Citibank, британска HSBC, френската група Societe Genеrale и Уникредит Булбанк. Общата сума, която ще осигурят за половин година, е 1.3 млрд. евро (2.54 млрд. лв.) при лихва от 0.9% и добавка от 0.4% за такси и комисиони. Информацията потвърдиха източници на "Капитал Daily" от банковите среди, които коментираха параметрите на заема като много добри за държавата. Информацията съобщи по свои източници и агенция Reuters. Предстои парламентът да ратифицира договорите, а очакванията са средствата да бъдат усвоени в първите дни на декември. Парите са нужни на държавата за текущи разходи по линия на дефицита, падежиращ вътрешен дълг и изплащане на част от депозитите в КТБ през фонда за влоговете. Мостовото финансиране е избрано, тъй като отнема по-малко време в сравнение с нови облигации на чуждите пазари. Отделно държавата планира да изтегли в близките дни над 1.5 млрд. лв. чрез ДЦК и от вътрешния пазар, с което няма да се наруши ликвидността му. Плановете на Министерството на финансите са да рефинансира задължението си към банковия консорциум с продажба на облигации на международните пазари догодина, като е дадена възможност на кредиторите да участват в подготовката на предстоящата емисия. 

Без шум и набързо

Абонирайте се за Капитал

Четете неограничено и подкрепяте усилията ни да пишем по важните теми

Изборът на банките е направен миналата седмица, когато приключи и набирането на оферти от желаещи да финансират държавата. До 17 ноември са били получени 19 заявки, които са били оценявани по два основни критерия: предложена лихва и размер на комисионното възнаграждение. Тежест при подбора е имала и сумата, която банките са се ангажирали да предоставят. След като документите са били разгледани, финансовото министерство се е свързало с четирите избрани банки и им е предложило еднотипни договори, според които всяка от тях предоставя равна част от сумата при еднакви условия с останалите. Citibank и HSBC за пореден път печелят договор в България, след като подготвиха през лятото облигационна емисия за 1.4 млрд. евро. Френската Societe Genеrale се включва като кредитор по мостовия заем на ниво група, а Уникредит Булбанк е единствената, сред одобрените с местното си дружество. Тя проявява интерес към процедурата заради голямата ликвидност, получена през последните месеци. В края на миналата година банката участва и при изтеглянето на 290 млн. евро заем чрез инструмента schuldschein в полза на България.

Запознати с процедурата определят постигнатите параметри като отлични и припомнят, че ако държавата бе избрала да се финансира само от вътрешния пазар, то цената щеше да е по-висока, с риск да надхвърли 2%. За 6-месечния мостов кредит лихвеният разход е 0.9% годишно, като е подсигурена опция за удължаване на срока за връщане с още 6 месеца.

Пари навреме



Усвояването на средствата от заема може да стане още в първите дни на декември. Така държавата ще разполага с ресурс, за да посрещне разходи по линия на бюджетния дефицит (1.5 млрд. лв.), изплащане на ДЦК за 1.2 млрд. лв. в края на ноември и за изплащането на гарантирани депозити от фалиралата КТБ. То започва на 4 декември и за него ще са необходими 3.6 млрд. лв., от които 2.1 млрд. лв. са налични във Фонда за гарантиране на влоговете в банките (ФГВБ). Останалите ще му преведе държавата.

По информация на "Капитал Daily" до 4 декември Министерството на финансите ще организира и два аукциона за продажба на ДЦК за общо 1.56 млрд. лв. Така заедно с получените траншове по заема тя ще разполага с над 4.1 млрд. лв. ликвидност (виж инфографиката). В началото на следващата година идва и следващото голямо плащане - на 15 януари падежират облигации за 1.086 млрд. долара, емитирани за замяна на брейди дълга по времето на Милен Велчев като финансов министър. Средствата за рефинансирането вече бяха изтеглени още през лятото с облигационна емисия на международните пазари.

Специалисти от пазара коментират, че предприетите действия са правилни и навременни. "С няколко разумни хода финансовият министър успя доста да успокои ситуацията: диверсифицира финансирането и направи доста добър микс от вътрешно и външно финансиране, реши директно да финансира фонда за гарантиране на влоговете, вместо да се налага той да емитира облигации, и започна постоянна риторика за затягане на финансовата дисциплина с дефицит до 3% догодина", посочи Мартин Търпанов, главен дилър на SG Експресбанк.

"Ако бяха изпълнили първоначалното си намерение (изтегляне изцяло на вътрешен дълг с ДЦК - бел. ред.), това щеше да доведе до почти безпрецедентна криза в банковата система. Сега виждаме, че от вътрешния пазар ще се набере около една трета от планираната сума, което е съвсем по силите на пазара", добави Емил Аспарухов, началник на трежъри отдела на Банка ДСК. По думите му с постъпленията от заема и емисиите на ДЦК до края на годината, както и с отблокирането на милиардите левове депозити от КТБ, банковата система ще стане свръхликвидна, което ще даде възможност на държавата да се финансира при много ниски лихви. Това вече се случва на вторичния пазар на ДЦК, където има понижение по цялата крива на доходността с между 50-70 базисни точки (0.5-0.7%), а причина за това е голямото търсене.