S&P понижи рейтинга на НЕК
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

S&P понижи рейтинга на НЕК

S&P понижи рейтинга на НЕК

Според агенцията способността на БЕХ да подкрепя дъщерното си дружество е отслабена.

3807 прочитания

© Надежда Чипева


Международната агенция Standard & Poor's (S&P) понижи дългосрочния кредитен рейтинг на Националната електрическа компания (НЕК) от B+ до B, като перспективата остава негативна. Дружеството обаче е премахнато от списъка CreditWatch, където беше поставено в средата на декември 2014 г., съобщават от агенцията.

Промяната в оценката става факт, след като S&P приключи проверката си на индивидуалния кредитен профил (SACP) на НЕК и груповия кредитен профил (GCP) на Българския енергиен холдинг (БЕХ), който е едноличен собственик на НЕК.

Отслабени възможности

Понижаването на рейтинга отразява мнението на S&P, че кредитната сила на групата на БЕХ и способността на държавния холдинг да подкрепя дъщерното си дружество са отслабнали. От агенцията посочват, че в резултат на понижаващата се рентабилност на групата, влошаващите се кредитни показатели и намалената ликвидност са понижили оценката си за самостоятелния кредитен профил на БЕХ от B+ до B. Според методологията на S&P тази оценка отразява виждането на агенцията за платежоспособността на дадена група или подгрупа, като се изключва вероятността от извънредна подкрепа или негативна намеса от страна на правителството или на по-широка група. В случая с БЕХ намаляването й води и до понижаването на рейтинга на НЕК, която генерира около половината от приходите на групата на БЕХ и концентрира около две трети от задълженията за 2013 г.

"Смятаме, че финансовият резултат на НЕК преди данъци, лихви и амортизации (EBITDA) вероятно е загуба от 550 млн. лв. за 2014 г., с което консолидираният резултат (EBITDA) на БЕХ се доближава до нула в сравнение с 622 млн. лв. за 2013 г.", посочват анализаторите от S&P. Според тях това може да наруши лихвените плащания по задълженията на БЕХ и да ограничи способността на групата да поема нов дълг.

От агенцията смятат, че вероятността правителството да осигури извънредна подкрепа за БЕХ в случай на финансови сътресения е "сравнително висока", като посочват още, че НЕК остава "стратегически важно" дъщерно дружество за групата. Според анализаторите в следващите 12 месеца НЕК може и да не изпадне в състояние на неспособност да изплаща задълженията по външните си облигации благодарение на подкрепата на БЕХ. "Въпреки това НЕК остава уязвима от системна криза по отношение на плащанията, каквато може да бъде провокирана от натрупващите се просрочени задължения в енергийния сектор", смятат те.

Регулаторни промени

"Смятаме, че финансовата позиция на НЕК остава нестабилна в дългосрочен план и самостоятелният капацитет на компанията да посреща финансовите си задължения зависи основно от значителни и благоприятни промени в регулаторните условия", изтъкват още от S&P.

От агенцията отчитат ангажираността на правителството, което през октомври 2014 г. повиши тарифите с около 10%, за реформиране на енергийния сектор и възстановяване на икономическата и финансовата жизненост на НЕК. Анализаторите обаче посочват, че на този етап не са в състояние да оценят последиците от евентуална реформа в сектора, тъй като липсва информация за плановете на правителството. "Освен това смятаме, че досегашната висока политическа нестабилност в България поставя под съмнение резултатите от подобна реформа, както и подбирането на момента за изпълнението й", допълват от агенцията.

Международната агенция Standard & Poor's (S&P) понижи дългосрочния кредитен рейтинг на Националната електрическа компания (НЕК) от B+ до B, като перспективата остава негативна. Дружеството обаче е премахнато от списъка CreditWatch, където беше поставено в средата на декември 2014 г., съобщават от агенцията.

Промяната в оценката става факт, след като S&P приключи проверката си на индивидуалния кредитен профил (SACP) на НЕК и груповия кредитен профил (GCP) на Българския енергиен холдинг (БЕХ), който е едноличен собственик на НЕК.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

4 коментара
  • 1
    rosiraycheva50._ avatar :-|
    Роси

    Държавната фирма потъна,частните с милиони печалби.Как става този номер?

  • 2
    today avatar :-|
    today

    Това е резултата от действията по времето на царя, после първата тройна коалиция, бездействието по време на първото правителство на ГЕРБ, и действията по време на кабинета на ДПС (известен още като кабинета "Орешарски"). Корупция в огромни мащаби и предаване на националните интереси (Цанков Камък, Белене), и идиотските напъни да се провежда социална политика през цената на тока, резултата го виждаме. Широко рекламираното от другаря Стойнев намаление на цените на тока сега ще го платим, само че с лихвите.

  • 4
    balyk avatar :-P
    batak

    То пък една компания....,един рейтинг ум да ти зайде
    Да вземат да им върнат 10те % от ЕРПтата , то и без друго се оказа,че инвестиции от там има само за КОНСУЛТАНТИ и ще си го вдигнат...шлифера..аааа рейтинга де


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

Новата трибуна

Новата трибуна

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK