S&P не даде ясен сигнал, че може да повиши рейтинга на България
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

S&P не даде ясен сигнал, че може да повиши рейтинга на България

Прогнозата на S&P е, че реалният растеж на БВП ще е средно 1.3% за периода 2015-2018 г.

S&P не даде ясен сигнал, че може да повиши рейтинга на България

Агенцията потвърди оценката си за страната и отново посочи проблемите с банковия надзор и лиспата на условия за растеж на икономиката

3069 прочитания

Прогнозата на S&P е, че реалният растеж на БВП ще е средно 1.3% за периода 2015-2018 г.

© Reuters


Рейтингът може да бъде повишен, ако се осигурят условия за нови инвестиции и по-висок растеж от очаквания, което да свие дефицита в бюджета

"Standard&Poor's" потвърди кредитния рейтинг на България на ниво ВВ+ със стабилна перспектива. От агенцията посочват, че причина за потвърждението е ниският правителствен дълг и подобрената фискална позиция на страната. От доклада обаче личи, че за експертите България все още има повече проблеми, отколкото решения за тях - за пореден път се посочва, че пропуските в банковия надзор са довели до проблемите в сектора през миналата година (КТБ - бел. ред.), но се отчитат усилията за подобряването му.

Големият дял на гръцките банки в системата също е ограничаващ фактор за по-висок рейтинг, както и липсата на адекватен модел, който да осигури условия за растеж на икономиката в годините след кризата. Всъщност потвърждението на рейтинга от агенцията и липсата на ясна заявка за неговото повишение може да се разчете по-скоро като недобра новина, тъй като очевидно има малък напредък.

S&P свали рейтинга на България до подинвестиционно ниво (junk - боклук) в края на 2014 г. заради фалита на КТБ и проблемите с ПИБ. Преди това в разгара на политическата криза няколко пъти от агенцията предупреждаваха, че това ще се случи заради нестабилността по времето на кабинета "Орешарски".

Проблеми с банковия надзор

Сега за пореден път от агенцията, макар и лаконично, посочват, че пропуски в банковия надзор са довели до проблеми в сектора, но все пак отчитат мерки за подобрението му. Сред тях са започналият процес за въвеждане на директивата за създаване на рамка за възстановяване и преструктуриране на кредитни институции и инвестиционни посредници, която определя правилата за справяне с банкови фалити, като се сведат до минимум загубите за данъкоплатците.

Като проблем се посочва фактът, че банковата система е изложена на външни рискове, като се визира големият дял на гръцките банки в системата - над една пета от активите. Тези рискове са ограничени с някои мерки, които са задължили тези банки да поддържат по-голям дял ликвидни активи и да намалят експозициите към майките си, пише в доклада.

В него се посочва и невъзможността на БНБ да е кредитор от последна инстанция заради валутния борд с изключение на ликвидна криза, и то за кратко време срещу залог от ликвидни активи. Така S&P поставя българската банкова система в група 7 в нейната класация за нивото на риска (BICRA - 1, е с най-ниско ниво на риск) заради слабото управление, липса на прозрачност и ниския икономически растеж, който може да влоши качеството на банковите активи.

Липса на мерки за растеж

Освен това заради растящия дефицит от агенцията очакват повишение и на държавния дълг с по 2.5% годишно до 2018 г. В доклада се посочва, че България така и не е успяла да намери модела за икономически растеж в годините на кризата - посочва се, че за 2010-2014 г. реалният растеж на износа е едва 8%, което не е довело до възстановяване на инвестициите на бизнеса и до създаване на нови работни места.

Прогнозата на S&P е, че реалният растеж на БВП ще е средно 1.3% за периода 2015-2018 в сравнение с 6.3% в годините на бум 2005 - 2008 г. От агенцията очакват и ниска инвестиционна активност на бизнеса заради слабото банково финансиране в съчетание с другите фактори в икономиката.

От S&P посочват, че биха повишили рейтинга, ако правителството повиши потенциала за растеж и помогне за привличането на повече преки чуждестранни инвестиции в експортния сектор, или при по-високи от прогнозните растежи на БВП, така че фискалната консолидация да се осъществи за по-кратък период.

Без аукциони на ДЦК през юни



"Министерството на финансите взе решение да не проведе предвидените в емисионния календар за юни 2015 г. аукциони за продажба на държавни ценни книжа", съобщиха от ведомството на Владислав Горанов. Решението е в резултат на оценката за текущото изпълнение на приходната част по консолидираната фискална програма и високото ниво на фискалния резерв, както и на силно волатилната през последните седмици обстановка на международните капиталови и дългови пазари. През този месец правителството трябваше да емитира 5- и 10-годишни ДЦК за около 100 млн. лв. 
Рейтингът може да бъде повишен, ако се осигурят условия за нови инвестиции и по-висок растеж от очаквания, което да свие дефицита в бюджета

"Standard&Poor's" потвърди кредитния рейтинг на България на ниво ВВ+ със стабилна перспектива. От агенцията посочват, че причина за потвърждението е ниският правителствен дълг и подобрената фискална позиция на страната. От доклада обаче личи, че за експертите България все още има повече проблеми, отколкото решения за тях - за пореден път се посочва, че пропуските в банковия надзор са довели до проблемите в сектора през миналата година (КТБ - бел. ред.), но се отчитат усилията за подобряването му.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност.