Ръстът на икономиката: По-висок от очакваното, но по-слаб от 2015 г.
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Ръстът на икономиката: По-висок от очакваното, но по-слаб от 2015 г.

Ако има лоша новина в данните, то тя е свързана с инвестициите, които продължават да намаляват.

Ръстът на икономиката: По-висок от очакваното, но по-слаб от 2015 г.

Износът и потреблението вдигнаха БВП с 3.4% в период на оскъдни еврофондове през миналата година

15579 прочитания

Ако има лоша новина в данните, то тя е свързана с инвестициите, които продължават да намаляват.

© Мария Съботинова


Ръстът на икономиката за миналата година е по-висок от очакванията на повечето анализатори и достига 3.4% от БВП. Това показват предварителните данни на Националния статистически институт (НСИ). Най-голям принос за увеличението имат износът и потреблението на домакинствата. Растежът е постигнат и в година на малко еврофондове. Лошата новина е, че инвестициите намаляват. Другата е, че все повече анализатори са на мнение, че българската икономика достига потенциала си, който е около 3.5%, и за повече ще са нужни сериозни реформи.

"Растеж от около 3.5% е добро постижение на фона на годините след 2008 г., но тези темпове на развитие вече се възприемат като нещо нормално. От следващото правителство ще се очаква повече", коментира икономистът Георги Ангелов във фейсбук профила си.

Според данните на НСИ ръстът на БВП за последното тримесечие на 2016 г. е 3.4% на годишна база. Това поставя българската икономика в групата на най-бързо растящите в ЕС след Румъния (4.8%), Словения (3.6%) и Хърватия (3.5%).

Очакванията на повечето анализатори обаче са през тази година ръстът на икономиката леко да се забави. В последния си икономически преглед БНБ прогнозира 2.8% увеличение на БВП през 2017 г.

Потреблението повежда

През последните месеци на миналата година двигател на растежа на икономиката е било потреблението. Основен фактор са били покупките на домакинствата – индивидуалното потребление нараства с 1.7%, а правителственото с 0.5% за периода октомври - декември на годишна база. Причината е в положителните тенденции на пазара на труда от последната година и увеличението на доходите на населението.

Очакванията на повечето анализатори бяха именно такива – потреблението да стане основната движеща сила през 2017 г. Стимул за частното потребление през годината ще има по линия на увеличаващото се търсене на работна ръка и ръст в доходите на домакинствата. Това се посочва в последния икономически преглед на Българската народна банка (БНБ), който се базира на данни до 26 януари 2017 г. Институцията очаква през първата половина на тази година принос към растежа да имат и правителствените разходи - най-вече заради еврофондовете.

Износът ще расте, но и вносът

Макар потреблението да набира скорост, износът продължава да е значителен фактор за растежа на икономиката. Ръстът на годишна база за последното тримесечие на 2016 г. обаче е ревизиран надолу спрямо експресните оценки на НСИ, но увеличението в експорта на стоки остава значително – 6.8%. Причината е по-силната търговия както с ЕС, така и с трети страни.

Очакванията за тази година обаче са приносът на износа към растежа да се свие. Повишено търсене на стоки и услуги означава и повече внос, което означава спад в приноса на нетния експорт. Той обаче ще бъде компенсиран от растящото потребление, е мнението на експертите на БНБ.

Успоредно с това очакваното нарастване на цените на основни стоки в световен мащаб в началото на 2017 г. ще повиши стойността на износа и вноса, се посочва в икономическия преглед. Очакванията обаче са цените на експорта да нараснат с по-малко от тези на импорта, което ще влоши условията за търговия.

Инвестициите продължават спадат

Ако има лоша новина в данните, тя е свързана с инвестициите. Намалението им (бруто капиталообразуване в основен капитал) е както на годишна, така и на тримесечна база. Докато в експресните оценки имаше увеличение с 1.2% спрямо периода юли - септември, в предварителните данни на НСИ тази промяна е ревизирана надолу – до спад с 1.8%. В същото време спрямо октомври - декември 2015 г. намалението е с 4.5%. В номинално изражение инвестициите в дълготрайни активи са с почти 950 млн. лв. по-малко спрямо година по-рано.

Годишният спад се дължи основно на слабото усвояване на европейски средства през 2016 г. Очакванията обаче са тази година темпото да се увеличи. Това дава повод и на анализаторите от БНБ да прогнозират повишение в правителствените инвестиции през първата половина на 2017 г. А запазването на ниските лихвени проценти и ниска цена на петрола са предпоставки както за ръст на потреблението, така и на частните инвестиции.

Рисковете пред инвестиционната активност са свързани с международната среда и по-слабо от планираното усвояване на евросредства.

Каква ще е 2017 г.?

Прогнозата на БНБ за развитието на икономиката през следващите две години съвпада с очакванията на Европейската комисия, Министерството на финансите и Международния валутен фонд. А именно – силният ръст (около 35%) от последните две години да се забави, като за 2017 г. прогнозата на банката е за 2.8%, а за 2018 г. е 2.9% увеличение на БВП (виж таблицата). Други анализатори имат по-оптимистични очаквания. Уникредит Булбанк например вече прогнозира съответно 3.6% и 3.4% ръст за 2017 и 2018 г.

Производителността на труда забавя темп

През последното тримесечие на 2016 г. ръстът на производителността на труда отново се забавя, след като отчете повишение с 4.2% на годишна база за предходния период. Това показват предварителните данни на Националния статистически институт. Всеки зает е допринесъл средно с 18.6 лв. за отработен час към БВП, а създадената стойност е средно по 7843 лв. на година от текущото производство на стоки и услуги в страната. Създадената добавена стойност от всеки зает расте най-много в индустрията (11.9%), следвана от услугите (5.1%) и аграрния сектор (2.9%).

Ръстът на икономиката за миналата година е по-висок от очакванията на повечето анализатори и достига 3.4% от БВП. Това показват предварителните данни на Националния статистически институт (НСИ). Най-голям принос за увеличението имат износът и потреблението на домакинствата. Растежът е постигнат и в година на малко еврофондове. Лошата новина е, че инвестициите намаляват. Другата е, че все повече анализатори са на мнение, че българската икономика достига потенциала си, който е около 3.5%, и за повече ще са нужни сериозни реформи.

"Растеж от около 3.5% е добро постижение на фона на годините след 2008 г., но тези темпове на развитие вече се възприемат като нещо нормално. От следващото правителство ще се очаква повече", коментира икономистът Георги Ангелов във фейсбук профила си.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

1 коментар
  • 1
    t_ avatar :-|
    t_

    Браво, браво. Самият факт, че много за ръста са допринесли производството и износа е доста обнадеждаващ.
    Ръстът на инвестициите да не би да е отрицателен заради все още намаляващото на доста места строителство?


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK