Две международни рейтингови агенции повишиха оценката си за България
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Две международни рейтингови агенции повишиха оценката си за България

И двете агенции изтъкват като причина за повишаване на рейтинга обнадеждаващото състояние на банковия сектор, след като банковият надзор и регулации постъпателно се засилиха след кризата, възникнала с колапса на КТБ през 2014 г.

Две международни рейтингови агенции повишиха оценката си за България

Standard & Poor's върна инвестиционнoто ниво на рейтинга на страната

Вера Денизова
11961 прочитания

И двете агенции изтъкват като причина за повишаване на рейтинга обнадеждаващото състояние на банковия сектор, след като банковият надзор и регулации постъпателно се засилиха след кризата, възникнала с колапса на КТБ през 2014 г.

© Reuters


По-високият рейтинг и връщането в клас инвестиционен носи по-ниски лихви по държавния дълг и по-евтини кредити за домакинствата и бизнеса.

Две международни рейтингови агенции – Standard & Poor's (S&P) и Fitch, повишиха кредитния рейтинг на България, съобщиха от Министерството на финансите. S&P увеличи своята оценка от ВВ+ на BBB- (инвестиционна степен, макар и най-ниската). Агенцията свали рейтинга до подинвестиционно равнище в края на 2014 г. заради фалита на КТБ. Сега анализаторите оценяват положените усилия за укрепване на банковия сектор след кризата, което в комбинация с увеличаващия се за поредна година износ и нарастването на спестяванията в страната е повод за вдигане на рейтинга.

По-малката агенция – Fitch, също подобри оценката си за България в чуждестранна и местна валута с една степен - до BBB със стабилна перспектива.

По-високият рейтинг на България и връщането в клас инвестиционен носи като резултат по-ниски лихви по държавния дълг и по-евтини кредити за домакинствата и бизнеса. Като прелюдия към тази стъпка през юли същите две рейтингови агенции повишиха оценките си за перспективата пред българската икономика от стабилна на положителна.

Нагоре заради банките

И двете агенции изтъкват като причина за повишаване на рейтинга обнадеждаващото състояние на банковия сектор. S&P обръща внимание, че банките бяха подложени на стрес тестове, които показаха слабости в три институции и доведоха до действия по увеличаване на капиталовите им буфери. Сред тях беше Първа инвестиционна банка (ПИБ), на която беше предписано увеличение със 105 млн. евро (206 млн. лв.). По този начин се намали потенциалният риск от разходи за подкрепа на банковата система в случай на нов срив в потребителското доверие. Но докато банковият сектор е адекватно капитализиран, нивото на необслужваните кредити остава относително високо - 11.4% към октомври 2017 г., отчита S&P, като отбелязва тенденцията към намаляване през последните години.

Агенцията обръща внимание на лимитираните възможности на БНБ да оказва помощ като кредитор от последна инстанция заради валутния борд. Тя може да предоставя ликвидност до степента, в която резервите й надвишават монетарните задължения, но дори и тогава помощта може да е краткосрочна и отпускана срещу предоставяне на ликвидни активи като обезпечение.

Националната валута - българският лев, не е част от валутния механизъм ERM II, който е преддверие към еврозоната. Въпреки това от рейтинговата агенция намират, че страната би могла да направи тази крачка напред в близките години въпреки трудността да получи политическа подкрепа от останалите страни - членки на валутния съюз.

Банковият надзор и регулации постъпателно се засилиха след кризата, възникнала с колапса на КТБ през 2014 г. Забелязват се действията на БНБ, водещи до подсилване на капиталовите буфери, както и мерките за повишаване на ликвидността на банките с гръцки собственици, опериращи на местния пазар, и намаляването на експозициите им към банките майки.

S&P отчита също, че прилагането на новите регулации и антикризисните инструменти не са били тествани досега, като макар България формално да не е член на еврозоната и да не може да разчита на директна ликвидна подкрепа за банковия сектор, тя все пак би могла да черпи ресурс от Европейската централна банка (ЕЦБ) при проблеми с местните поделения на гръцките банки.

В анализа на Fitch също се набляга на стабилността в банковия сектор - не само капиталовите буфери, но и високата ликвидност, стабилната база на финансиране през депозитния поток и умерената рентабилност. Тези фактори компенсират риска, произхождащ от високия дял на необслужваните кредити в системата. Прогнозата на агенцията е, че България ще остане сред страните в региона, в които този показател е с най-лоши стойности.

Подобрени перспективи, но краткосрочно

И двете рейтингови агенции отбелязват доброто икономическо развитие на страната през последната година. От S&P очакват през следващата година БВП на България да нарасне с 3.5%, докато Fitch прогнозират среден ръст от 3.6% за периода 2017-2019 г.

Според S&P един от задържащите фактори за растежа в дългосрочен план е намаляващият дял на населението в трудоспособна възраст, включително заради емиграцията на млади образовани българи. От агенцията обръщат внимание, че са нужни реформи в съдебната система, мерки за укрепване на публичната администрация, по-добро управление на държавните предприятия и подобряване на качество на обществените услуги. Ако не бъдат предприети мерки в тази посока, от агенцията предупреждават, че България ще продължи още дълго да е страната с най-ниски доходи в ЕС.

Какво е нужно за по-висок рейтинг

Сред факторите, които биха довели до повишаване на кредитния рейтинг на България през следващите 24 месеца, от S&P включват ускоряване на икономическия растеж, продължаващо намаляване на необслужваните кредити, повишаване на фискалните буфери, както и при присъединяване на лева към валутния механизъм ERM II. S&P би предприела негативни действия по рейтинга при наличие на натиск върху платежния баланс на страната, по-ниски очаквания за икономическия растеж и влошаване на публичните финанси. От агенцията допълват, че относително ниските нива на доходите в България, слабите институции и неблагоприятният демографски профил ограничават възможността за ръст на рейтинга на страната.

От Fitch посочват като основни фактори за повишаване на рейтинга на страната нарастването на потенциала за растеж на икономиката в средносрочен хоризонт и по-бързото настигане на по-богатите икономики. Факторите, които биха повлияли в негативна посока, са наличието на външни дисбаланси, като например задълбочаване на дефицита по текущата сметка и влошаване на конкурентоспособността. Според анализаторите риск в областта на публичните финанси е висок бюджетен дефицит, който ще влоши очакванията за развитието на дълга, както и наличието на съществени задължения по линия на предприятията, които са държавна собственост.

По-високият рейтинг и връщането в клас инвестиционен носи по-ниски лихви по държавния дълг и по-евтини кредити за домакинствата и бизнеса.

Две международни рейтингови агенции – Standard & Poor's (S&P) и Fitch, повишиха кредитния рейтинг на България, съобщиха от Министерството на финансите. S&P увеличи своята оценка от ВВ+ на BBB- (инвестиционна степен, макар и най-ниската). Агенцията свали рейтинга до подинвестиционно равнище в края на 2014 г. заради фалита на КТБ. Сега анализаторите оценяват положените усилия за укрепване на банковия сектор след кризата, което в комбинация с увеличаващия се за поредна година износ и нарастването на спестяванията в страната е повод за вдигане на рейтинга.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

1 коментар
  • 1
    ivan_mitev57 avatar :-|
    Иван Митев

    Все още партия ГЕРБ не зачита истината, че при запазване на създаващото щети държавно прилагане на парите – колкото оценките на кредитните агенции са по-високи, толкова е по-голям провалът на правителството.
    Сега правителството отлага своя крах чрез заплащането на щетите с пари от нови заеми.



Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK