С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
Вход | Регистрация
13 юли 2019, 12:05, 3773 прочитания

Финансовото министерство ще опита да пласира още 200 млн. лв. 20-годишни ДЦК

Средствата вероятно са необходими за плащането на американските изтребители F-16

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
След като през юни България се завърна на дълговия пазар след дълга суша, месец по-късно правителството ще опита да набере още 200 млн. лв. от вътрешния пазар. Това става ясно от обява на БНБ за предстоящ аукцион на 22 юли. На него ще бъдат предложени от емитираните през юни 20-годишни облигации с годишен купон 1.5%, от които на предишния аукцион бяха продадени книжа за 100.6 млн. лв. при обявен максимум 200 млн. лв.

След засиления интерес


През юни изненадващо и без да е включено в емисионния му календар, Министерството на финансите обяви два аукциона за по 200 млн. лв. В единия се продаваха 10.5-годишни ДЦК, а в другия - 20-годишни. Тогава анонсът преди търговете беше едва два дни и липсваха обяснения за целта, като едва след пласирането на емисиите беше официално потвърдено, че средствата ще отидат за плащане на част от сумата по предстоящата сделка за американските изтребители F-16. През тази седмица станаха ясни финалните параметри - българските военновъздушни сили (ВСС) ще получат 6 бойни самолета и 2 двуместни бойно-тренировъчни срещу 1.256 млрд. долара, или около 2.18 млрд. лв. Договорът със САЩ вече е подписан и се чака само ратификация от парламента.

Въпреки изненадващите аукциони към тях имаше значителен инвеститорски интерес. Той беше по-силен към 10-годишните книжа. При тях бяха подадени оферти за 472 млн. лв., или 2.36 пъти повече от предложеното количество. Така като крайно бяха пласирани ДЦК за 200 млн. лв. при рекордно ниските за България 0.41% доходност. Към 20-годишните книжа също търсенето надвишаваше предлагането, но едва 1.24 пъти. Среднопретеглената доходност от всички оферти на първичните дилъри беше 1.86%, като ведомството на Владислав Горанов реши да одобри поръчки за едва малко над половината от предложените книжа. Така постигнатата доходност падна до 1.6%.

Още от същото



При това разпределение на интереса е любопитно защо решението е било новите 200 млн. лв. да се търсят чрез 20-годишни книжа. За това има няколко възможни обяснения. На първо място класическото обяснение е, че се гледа да не се събират прекалено много плащания в една година. Така пласирането на още дълг, падежиращ в края на 2029 г., може да води до нежелано голямо натрупване.

Друго обяснение е, че финансовото министерство може да залага на нереализиран интерес от банките при предишните аукциони. Традиционно те имат по-малък апетит за толкова дългосрочни книжа и при наличието на два синхронни търга естествено наддаването между тях е било основно за 10-годишните книжа. По данни от финансовото министерство от тази емисия те са придобили
43%, следвани от пенсионни и гаранционни фондове – 34%, и застрахователните дружества с 23%. Същевременно при 20-годишните ДЦК банките са изкупили едва 10%, докато 88% са отишли в портфейлите на застрахователи и пенсионни фондове. Сега при предлагане само на дългосрочни книжа и при свръхликвидността в банките е възможно да се цели да се отключи търсене и от тях.

Новите емисии се пласират във възможно най-удачен момент. Все по-засилващите се индикации от ЕЦБ за ново разхлабване на политиката й допълнително подобрява условията за правителствата да се финансират. Възможно е такива решение да се вземат още на следващото заседание в Франкфурт на 25 юли – дни след новите аукциони. Страни като Италия и Испания, които преди няколко години насред дълговата криза бяха практически отрязани от пазарите, сега пласират дори 50-годишни книжа. През седмицата Германия за пръв пет от три години продаде 10-годишни облигации с нулев купон, като доходността е рекордно ниска -0.26%. Отрицателните стойности вече далеч не са ограничени само до водещите икономики, а обхващат дори и развиващи се европейски пазари.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Етикети: доходност ДЦК МФ

Прочетете и това

Дирекция "Изпълнение на наказанията" е нарушила закона с кратък срок на обществена поръчка Дирекция "Изпълнение на наказанията" е нарушила закона с кратък срок на обществена поръчка

Ведомството обявява поръчка за 260 хил.лв., като събира оферти само за 11 дни, без да мотивира бързата процедура

25 авг 2019, 538 прочитания

Край на дарителските сметки за операции в чужбина 3 Край на дарителските сметки за операции в чужбина

Деца и възрастни ще могат да се лекуват навсякъде по света със средства от НЗОК

24 авг 2019, 3174 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "България" Затваряне
Горивата ускоряват българския износ към държави извън ЕС

Продажбите на български стоки и услуги в чужбина се увеличават със 7.3% на годишна база през май

Сготвено под вакуум

Клиенти на 11 Meats вече са над 300 хотели и заведения и над 40 търговски обекта

Новото златно тепе на Крумовград

Първата нова мина в България след социализма започва да работи край Крумовград в местността Ада тепе

Миролио продаде дела си в "Булгартабак" за 26.6 млн. лв.

През фондовата борса бяха прехвърлени 7.22% от капитала, които отговарят точно на дела на италианския бизнесмен

Should I Stay or Should I Go

Групата Hayes & Y за уроците, на които Великобритания ги научи

Календар и домашно кино

Интересните събития през уикенда и следващата седмица