Държавата емитира още 200 млн. лв. ДЦК на добра цена
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Държавата емитира още 200 млн. лв. ДЦК на добра цена

До края на годината Министерството на финансите ще се опита да пласира книжа за още 300 млн. лв.

Държавата емитира още 200 млн. лв. ДЦК на добра цена

Доходността по 10.5-годишните книжа се понижи, а общият обем пласиран дълг до момента е за 700 млн. лв.

Вера Денизова, Тодор Тодоров
3087 прочитания

До края на годината Министерството на финансите ще се опита да пласира книжа за още 300 млн. лв.

© Велко Ангелов


Държавата преотвори емитираната през юни тази година 10.5-годишна емисия облигации и продаде книжа за нови 200 млн. лв. при още по-ниска доходност. Така в рамките на по-малко от два месеца Министерството на финансите набра от вътрешния пазар 700 млн. лв.

Заявката, която направи ресорният министър Владислав Горанов, е правителството да достигне заложения в бюджета лимит за нов дълг от 1 млрд. лв., който може да поеме тази година. А това означава до края на годината да бъдат пласирани още 300 млн. лв.

Това едва ли ще е проблем на фона на големия глад за вътрешен дълг и очакванията през есента ЕЦБ да свали още повече и без това рекордно ниските нива на лихвите. В момента ликвидността във финансовата система е голяма, а заради липса на емисии през последната година и половина много от инвеститорите излязоха на външните пазари. Затова и не е учудващо, че на аукциона в понеделник е постигната рекордно ниска доходност от 0.32%. За сравнение, на предишния търг за книжа със същия матуритет доходността беше 0.41%.

По-умерен интерес

Общият размер на подадените поръчки е 305.75 млн. лв., което съответства на коефициент на покритие от 1.53, обявиха от Министерството на финансите. Отчетеният спред спрямо аналогичните германски федерални облигации е в размер на 73 базисни точки. На аукциона в понеделник обаче все пак е имало малко по-нисък интерес от предходните, което от пазара обясниха с известно пренасищане от толкова много аукциони. При предходния коефициентът на покритие беше 2.36.

"Ставаме свидетели на сравнително умерен интерес на фона на предходните аукциони, като най-вероятно става въпрос за лека умора на инвеститорите при толкова интензивно емитиране", коментира Мартин Търпанов, ръководител на отдел "Дългови инструменти" в "Делтасток". От 19 юни досега МФ организира 4 аукциона.

Според него обаче интересът на пазара остава много голям на фона на липсата на левови емисии над година и половина. "Доходността също продължава да пада, като това се дължи и на спада й по бенчкарковите германски книжа – резултат от решението на Европейската централна банка да наложи нови монетарно-икономически стимули. Другият фактор остава високата ликвидност във финансовата система. При последните аукциони основните играчи, които натискат доходността надолу, са банките", каза Търпанов. Застрахователите също са активни. От данните на Министерството на финансите се вижда, че банките са придобили 73% от новите облигации, като около 80% от него се придобиват от 3-4 банки.

На тези нива на дохода обаче пенсионните фондове са малко по-пасивни, тъй като имат повече инвестиционни алтернативи. Очакванията на Търпанов са при аукционите до края на годината да има още натиск за сваляне на доходността, като мотивиращи отново са ниските лихви в еврозоната и високата вътрешна ликвидност.

По отношение на облигациите по външния дълг Търпанов коментира, че има висок интерес както заради потенциалното влизане на страната в ERM 2, така и заради очакванията да бъде повишен рейтингът на страната през есента.

Държавата преотвори емитираната през юни тази година 10.5-годишна емисия облигации и продаде книжа за нови 200 млн. лв. при още по-ниска доходност. Така в рамките на по-малко от два месеца Министерството на финансите набра от вътрешния пазар 700 млн. лв.

Заявката, която направи ресорният министър Владислав Горанов, е правителството да достигне заложения в бюджета лимит за нов дълг от 1 млрд. лв., който може да поеме тази година. А това означава до края на годината да бъдат пласирани още 300 млн. лв.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK