Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
1 14 яну 2020, 10:34, 3822 прочитания

България пласира 200 млн. лв. петгодишни ДЦК при -0.11% доходност и голям интерес

Банките са придобили близо две трети от първата емисия за годината, за която търсенето надхвърляше предлагането 2.5 пъти

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
В първия си аукцион на ДЦК за годината Министерството на финансите успя да продаде 200 млн. лв. петгодишни облигации при -0.11% доходност. Тази отрицателна стойност означава, че реално не държавата ще плаща на инвеститорите да държат дълга й, а обратното. Това отдавна не е куриоз, като някои правителства в еврозоната продават дори и над 10-годишни книжа с доходност под нулата.

Причините са политиката на отрицателни лихви, налагана от ЕЦБ, както и свръхликвидността на българските банки. Отрицателната доходност беше очаквана предвид нивата, на които се търгуват на вторичния пазар българските ДЦК с кратък матуритет.


Гладни за дълг

Към аукциона е имало солиден интерес, като според оповестените от БНБ данни подадените поръчки са били сумарно за над 497 млн. лв., което е почти 2.5 пъти презаписване. Средната цена от всички поръчки е съответствала на -0.04% доходност, но финансовото министерство е одобрило само 200 млн. лв., какъвто беше и предварителният анонс. Така се стига до постигнатата -0.11% доходност, като е имало поръчки и при -0.21%.

"Разпределението на одобреното количество ДЦК по видове инвеститори показва водещо участие от страна на банките, които придобиват 64% от обема на емисията, следвани от застрахователните дружества с 26.5% и пенсионните фондове с 9.5%", съобщиха от Министерството на финансите.



Това разпределение се обуславя от глада на банките за инструменти, в които да пласират свръхрезервите си. Те могат да депозират излишната си ликвидност в БНБ, но затова плащат 0.7% отрицателна лихва, на фона на което по-малкият минус от правителствените книжа изглежда атрактивно. Същевременно пенсионните фондове традиционно имат интерес предимно към по-дългосрочни книжа, а и те имат доста по-малко регулаторни ограничения да държат чуждестранни и деноминирани в други валути ДЦК. При банките това носи по-голямо рисково тегло и съответно изисква заделяне на повече капитал.

Почти прецедент

Това не е първият път, когато България пласира дълг при отрицателна доходност - през 2017 г. беше продадена емисия 4-годишни ДЦК при -0.19%, но тогава бяха пласирани едва 30 млн. лв. За пръв път обаче това се случва при по-следените от пазара петгодишни книжа, а също и спредът спрямо аналогичните германски ДЦК е рекордно нисък - 38 базисни пункта.

Това естествено се дължи в голяма степен на външните условия, но за успешния аукцион допринася и напредъкът на България по пътя към еврозоната, както и свързаното с това покачване на кредитния й рейтинг. Друг плюс е, че новата емисия засега не води до покачване на задълженията на държавата. Постъпленията вероятно ще бъдат използвани за погасяване на падежиращия по-късно през седмицата 165 млн. евро дълг. За цялата година падежите са за около 1 млрд. лв., което значи, че пласирането на ДЦК в тези размери няма да увеличава номинално задлъжнялостта, а дори при очаквания ръст на икономиката ще свива съотношението дълг./БВП.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Веригите предлагат да оформят фермерски пазари на паркингите на магазините 2 Веригите предлагат да оформят фермерски пазари на паркингите на магазините

Офертата идва след обсъждания със земеделския министър и е по-пазарен модел за подкрепа на местното производство

8 апр 2020, 998 прочитания

Топ обявите за работа на karieri.bg Топ обявите за работа на karieri.bg

Преглед на предложенията за работа в областта на маркетинга, финансите, IT сектора, търговията, човешките ресурси

8 апр 2020, 1036 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Икономика" Затваряне
Euler Hermes очаква стагнация на пазара на труда в България

Международната застрахователна компания залага на 8% ръст на заплатите и 3% увеличение на БВП през 2020 г.

Още от Капитал
Пат в туризма

Хиляди туроператори трябва да върнат на клиенти си суми за провалени почивки, които обаче са предплатени към партньори

Може ли България да надбяга вируса

България използва времето, спечелено от социалната изолация, за минимални подобрения в здравната система и планира да въведе софтуер за следене на заразени и нарушители на карантини. Засиленото тестване все още не се случва

(Не)платени пътища

Тол системата работи официално вече от месец, на практика - не съвсем

Икономика след пандемията

Ясно е, че светът влиза в рецесия, но сега бизнесът трябва се готви за новата нормалност след нея

И това ще мине

Как да се съхраним психически по време на пандемия и изолация

20 въпроса: Енчо Керязов

През март "Колибри" издаде първата му биография – "Обичай смело"

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10