Доходността по вътрешния дълг се вдига повече от очакваното
20 Нови
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Доходността по вътрешния дълг се вдига повече от очакваното

Доходността по вътрешния дълг се вдига повече от очакваното

Това е причината Министерството на финансите да откаже всички поръчки на последния търг за ДЦК

Вера Денизова
4317 прочитания

© Георги Кожухаров


Министерството на финансите е решило да отхвърли всички поръчки на аукциона за 5-годишни ДЦК за 200 млн. лв. в понеделник. Поисканата средна доходност е била 0.56%, при положение че на аукциона по същата емисия в началото на април беше постигната 0.13%, а през февруари отрицателна (-0.14%), което е чувствително повишение. Най-вероятно това е и причината за отхвърлянето на всички поръчки - нарастването на разхода за държавата. В съобщение на ведомството се посочва, че решението е взето "отчитайки състоянието на фиска и наличния фискален резерв, както и целта за финансиране при оптимално възможна цена".

Въпреки това представители на пазара изразиха известно учудване за решението, тъй като очакванията им са при предстоящите аукциони на външен дълг да се постигне доста по-висока доходност по облигации с подобен матуритет. Пример за това е и продажбата на евробондове от Унгария през миналата седмица. Една от емисиите там е 6-годишна и беше пласирана при доходност от почти 1.30%.

В понеделник, за разлика от предходните търгове в България, е нямало и несъстезателни поръчки - при тях обикновено играят инвеститори, които не са маркетмейкъри (например застрахователи) и са съгласни да придобият на постигнатата средна цена на аукциона. Това е четвъртият опит за преотваряне на емисията 5-годишни книжа от началото на годината, като след коронакризата доходността, а оттам и разходът за държавата започнаха да се повишават.

Покачването на доходността на държавните облигации е заради по-голямата несигурност и съответно предпазливост на пазарите покрай растящите правителствени разходи за ограничаване на разпространението на COVID-19 и заради влошаващите се очаквания за икономиката през тази година. Не е изключено и някои от местните инвеститори (банки, застрахователни и пенсионни дружества) да пазят ресурс за предстоящата дългова емисия на външните пазари. Поръчките вчера са били за 263.3 млн. лв.

По информация на "Капитал" плановете на правителството са България да излезе на външните пазари през май. Държавата ще използва и четирите международни банки, които управляваха последната й глобална продажба на облигации през 2016 г., за да ръководят пласирането на нови бондове - Citi, JP Morgan Chase, BNP Paribas и Unicredit, твърди Reuters, позовавайки се на двама източници, запознати с процеса. Според агенцията стойността на планираната емисия е над 2 млрд. евро (2.17 млрд. долара).

Донякъде барометър за това какво може да се очаква при тези емисии е Унгария. Страната има същия рейтинг като България от S&P (BBB) и една стъпка по-нисък от Moody's (Baa3). На 23 април Унгария пласира 6-годишни и 12-годишни евробондове на обща стойност 2 млрд. евро при интерес за около 3 млрд. евро. Доходността на аукционите е била съответно 1.28 и 1.84%, като след тях е продължила да се покачва и днес е 1.4 и почти 2%. Банков дилър коментира пред "Капитал", че ако България пласира подобен матуритет, (например 5 години за 2025 г., когато няма други сериозни падежи), то инвеститорите в чужбина биха търсили доходност около 1.10-1.20%. И определя интереса навън все още като слаб.


3 коментара
  • 1
    fanfar avatar :-|
    fanfar

    "Доходността по вътрешния дълг се вдига повече от очакваното"

    Вдига се ... ама , като Никой Не ти го ще !!??
    Ще се вдига още ...
    Може би , ако В.Божков или Ц.Василев беха на линия можеше и да купят.

  • 2
    adon avatar :-|
    RUSE

    Тези банки започнаха да играят като пиявици. Внасям вчера по сметка на бюджета в клон на ОББ намиращ се вътре в НАП сумата за лихви към бюджета 1,44 лева, а банка ОББ ми взема 4 лева такса. Всеки месец държавата ме е задължила да й плащам осигуровки с 5-7 платежни в една и съща бюджетна сметка, Дянков ги беше намалил на 2 платежни, но тоя мръсник Горанов, пак ги увеличи. УниКредит ми вземаше по 50 стотинки на превод, които лека полека вдинга на 3,50лв. на превод, а от този месец без дори някой да ни информира взема вече по 5 лв. на превод, Мръсници, банките са си вдигнали таксите 10 пъти. Внасянето и тегленето на суми до 2000 лв, беше без такси, днес и там вземат по 15-20 лева такса за броене. А аз от 20 години не съм си променял цените, по които работя защото работя в пазарна икономика, а там се равняваме по китайските цени. Банките в България явно не се конкурират за клиенти, а явно са си спретнали и картел, в който е включен и финансовия министър..
    Явно банките вече не печелят от кредити и банкова дейност, а от рекет на клиентите си. В тази тежка ситуация за България и българските фирми ти да си вдигнеш таксите и цените на всички плащания, много от които са заради правила наложени от финансовото министерство, си е направо действия против народа на България! Ако в банковата система има конкуренция и пазар, отдавна щях да се махна от рекетьора Уни Кредит.

  • 3
    adon avatar :-|
    RUSE

    Айде сега държавата да им даде още пари от оперативна програма "Конкурентоспособност", . А това е програмата, по която фирмите единствено могат да получат пари за модернизация на активи и производства. В края на предния програмен период половината от парите на тази програма бяха раздадени на банките, че да ги давали уж на заем на малките фирми, а те си покриха лошите кредити с тия пари. Нямат задънване с тази пакомия.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK