С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
Вход | Регистрация
9 фев 2018, 12:13, 3691 прочитания

Суматохата на борсите отрази оптимизъм

Лошата новина за инвеститорите в акции, изглежда, се дължи отчасти на добри новини за работниците

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Нийл Ъруин старши икономически анализатор на "Ню Йорк таймс"
Зад лошата новина за инвеститорите в акции има добри новини за работниците
Ако съдите по заглавията на новините, това са лоши времена за финансовите пазари. Има "срив" в САЩ и "грозни, грозни сцени" на европейските борси. Миналия петък Dow Jones industrial average падна с 666 пункта като от някакъв дяволски хак, а в понеделник последва още по-стръмен спад от 1 175 пункта на фона на хаотична търговия.

В моменти като този има едно важно нещо: дългосрочният поглед. Сегашният спад върна пазара приблизително до нивото му в средата на декември, преди по-малко от два месеца. Понижението на Standard & Poor's 500 през последните дни е сходно по мащаб и скорост на тези от януари 2016 г. и август 2015 г., нито един от които не остави трайни белези. И е под 10 процента, които биха го квалифицирали като пазарна корекция.


Но някои общи когнитивни грешки правят тази ситуация да изглежда по-драматична, отколкото е. А причините за нея могат да бъдат по-добри, отколкото изглежда на пръв поглед. Медиите често акцентират на движението на Dow Jones, но вероятно сте разработили интуиция как да интерпретирате тези числа. Спадът от 4.6% в понеделник наистина е значим, но по време на световни финансови кризи е имало случаи на по-стръмни свличания - като с 22.6% през 1987 г. например. Като минимум актуализирайте представата си за "голямо" пазарно разлюляване и се фокусирайте именно върху процентите. Нашите възприятия са изкривени от мисленето в пунктове.

Последните 18 месеца са един от най-малко променливите периоди на фондовия пазар в наши дни. Хората обаче имат склонност да оформят очакванията си за бъдещето на базата на най-скорошния си опит. Наистина 2017 г. беше странна, но през 2016 имаше пет такива дни, през 2015 - шест, а през 2014 - четири. През 2011 г. имаше 21 дни, в които S. & P. падаше с над 2%. Няма съмнение, че понижение от 7,8% от 26 януари досега е значително - на хартия това е изтриване на близо 2 трилиона долара богатство. Но когато погледнете както се случва на пазара на облигации, докато акциите поевтиняват, ще видите по-добра новина.

Често когато инвеститорите станат по-песимистични за икономиката, акциите падат и доходността от облигации - също. Това е така, защото по-слабата икономика предполага не само по-ниски корпоративни печалби (оттам и падащите борсови индекси), но и по-ниска инфлация и продължителни ниски лихвени равнища (което означава, че и доходността на облигациите трябва да спадне).



Не това обаче е моделът на сегашния спад. По време на понижението на фондовия пазар точно преди седмица доходността от 10-годишните американски правителствени облигации рязко нарасна. На пазара на облигации нарасна и прогнозираната инфлация, но дори и след обръщането на тази тази тенденция при разпродажбата в понеделник лихвените проценти са все още по-високи - 2,7% при затварянето в понеделник спрямо 2,66% на 26 януари.

Вместо да отразява икономически песимизъм, суматохата на фондовия пазар, изглежда, произтича от един вид оптимизъм - че работодателите ще трябва да плащат по-високи заплати и да намалят печалбите си и че по-високата инфлация ще накара Федералния резерв да повиши лихвите си по-бързо от очакваното. Добавете малко притеснения, че пазарите леко прегряват и ето ви рецепта за случващото се.

С други думи, тази лоша новина за инвеститорите в акции изглежда, че се дължи отчасти на добри новини за работниците. И тъй като повечето хора печелят повече пари от работата си, отколкото от инвестиционните си портфейли, това е ситуация, на която много хора биха се зарадвали.

Спадът може да се окаже случайно препъване на "бичи пазар", а може и да е началото на края на движението нагоре, продължило твърде дълго време. Независимо за кое от двете става въпрос, добре е за психическото здраве при еднодневен срив на пазара да се правят справки с историческите модели и да се търси отговор на въпроса защо се случва.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Заради 1 млрд. лв. ли министър Аврамова спря да мисли 1 Заради 1 млрд. лв. ли министър Аврамова спря да мисли

По всичко личи, че идеята на бомбастичната сума е да не се допусне намиране на трайно решение за черноморските дюни

22 фев 2019, 1813 прочитания

Мнения Daily - Борисов се носи в ритъма на царствено танго 1 Мнения Daily - Борисов се носи в ритъма на царствено танго

И още: Български ли са "традиционните български ценности"; А дали канонизираният Левски би бил революционер?

21 фев 2019, 1441 прочитания

24 часа 7 дни
Всички новини
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Мнения" Затваряне
Мнения Daily: Медиен закон за образа на врага

И още: Президентски избори в Русия: Путин и седемте джуджета; Как БСП стана постмодерна

Свободно отглеждани програмисти

Софтуерната компания Dreamix разработва решения за чуждестранни клиенти

Мариан Колев: През 2019 г. "Хиполенд" ще направи дебюта си на борсата

Собственикът на веригата магазини за играчки и детски стоки пред "Капитал"

Индексите на борсата започнаха седмицата с ръст

"Стара планина холд" реализира най-голям ръст след съобщението за дивидент

Миролио продаде дела си в "Булгартабак" за 26.6 млн. лв.

През фондовата борса бяха прехвърлени 7.22% от капитала, които отговарят точно на дела на италианския бизнесмен

Хумус сапиенс

Заведение от европейската верига Hummusbar отвори врати в София

Роман от най-балканската страна

Писателят и театрален режисьор Петър Денчев превръща разочарованията в идейна сила за новата си книга

K:Reader

Нов и модерен инструмент, който пренася в дигитална среда усещането от четенето на хартия.

Прочетете целия вестник или списание без да търсите отделните статии в сайта.
Капитал, брой 8

Капитал

Брой 8 // 23.02.2019 Прочетете
Капитал PRO, Тема на броя: Защо Домусчиев купува "Нова"

Емисия

СЕДМИЧНИКЪТ // 22.02.2019 Прочетете