На изток от рая
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

На изток от рая

На изток от рая

3480 прочитания

На теория България би трябвало да е борсов рай. Печалбата от търговия с акции не се облага, данъкът върху дивидентите е едва 5%, а върху печалбата - 10%. Законодателството е консервативно и защитава инвеститорите. А свободен ресурс, поне ако се вярва на пенсионните фондове, има. При това положение би трябвало не просто българските компании да се натискат да правят първоначални публични предлагания (IPO), а да има опашки и от чужди.

Това обаче от няколко години не се случва, макар да имаме първа заявка за IPO от над година насам. Очевидно нещо липсва. Обикновено тук експертите обясняват, че причина е ниската ликвидност, понякога споменават отдръпването на чуждите инвеститори и добавят нещо за вечно отлаганата приватизация... и спират дотук. Това обаче не са болести, а симптоми. Реалните проблеми са други:

- няма адекватна санкция от финансовия надзор, който да защитава инвеститорите

- няма адекватна санкция от съда, който да се задейства, когато регулаторът не сработи

- и най-важното: няма адекватна санкция от инвеститорите и когато някоя компания ги измами, те не я наказват (поне не за дълго) с масови разпродажби на акциите й.

Докато тази троица фактори продължава да работи, борсовото възраждане няма да се случи. Така вместо пазарът да отсее добрите от лошите компании, недоверието и рискът се пренасят върху всички публични компании и акциите им. И ако една добра компания реши да излезе на борсата, тя няма да получи високата оценка, която заслужава и която искат собствениците й. Колкото и свободни пари да има наоколо.

На теория България би трябвало да е борсов рай. Печалбата от търговия с акции не се облага, данъкът върху дивидентите е едва 5%, а върху печалбата - 10%. Законодателството е консервативно и защитава инвеститорите. А свободен ресурс, поне ако се вярва на пенсионните фондове, има. При това положение би трябвало не просто българските компании да се натискат да правят първоначални публични предлагания (IPO), а да има опашки и от чужди.

Това обаче от няколко години не се случва, макар да имаме първа заявка за IPO от над година насам. Очевидно нещо липсва. Обикновено тук експертите обясняват, че причина е ниската ликвидност, понякога споменават отдръпването на чуждите инвеститори и добавят нещо за вечно отлаганата приватизация... и спират дотук. Това обаче не са болести, а симптоми. Реалните проблеми са други:


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

5 коментара
  • 1
    mihomen avatar :-|
    mihomen

    Поздравление за анализа!Кратко,простичко и ясно написан!

  • 2
    dove78 avatar :-|
    ksimtro

    Браво! Много точен анализ. И ако това не се оправи, ще видиме растеж през крив макарон.

  • 3
    creepazoid avatar :-|
    creepazoid

    Let us translate some economic terms in native dialect:

    businessman = tarikat
    investor = budala
    stock exchange = bitak
    stocks = sheker pamuk - lap up something to gulp down nothing!

  • 4
    kamendc avatar :-|
    Камен

    това, дето не се облага печалбата от търговия с акции, листнати на БФБ, да не мислите, че е направено за доброто на обикновения инвеститор?
    този закон е въведен специално за да могат нашите олигарси си листват 1% от акциите на борсата, а останалите спокойно да си ги търгуват без данък. пример за голяма подобна сделка е СИБанк - Цецка (Бойковица) данък не плати, защото дружеството било публично, 0.1% били на БФБ. има и много други подобни.
    а дребният инвеститор на БФБ освобождаването от данък печалба не го грее, защото той печалба и без това няма да види оттам.

  • 5
    postingcanter avatar :-|
    Posting Canter

    благодаря на "капитал", че продължава така страстно и с хъс да преподава капитализъм 101. липсата на адекватна защита на инвеститорите от страна на регулаторните и съдебните органи, както и ниският активизъм на населението са основните причини за бедственото положение на средния българин. някак си изглежда, че в българския контекст, капитализъм 101 трябва да се преподава заедно с гражданско съзнание 101.

    от чисто икономическа гледна точка, само търсенето на правата ще създаде предлагането им.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK