Държавният капитализъм ще ни излезе скъпо
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Държавният капитализъм ще ни излезе скъпо

Отворените пазари са нужни за намиране на най-добрата цена на производството и разпределението на стоки.

Държавният капитализъм ще ни излезе скъпо

Кризата COVID-19

2478 прочитания

Отворените пазари са нужни за намиране на най-добрата цена на производството и разпределението на стоки.


Стийн Джейкъбсън, главен икономист на Saxo Bank, в статия за Q3 Outlook на банката

През последните три десетилетия след края на студената война светът стана все по-свързан и интегриран чрез технологии и глобализация. Но - като започнем от избирането на Тръмп и със спиращото дъха ускорение в рамките само на последните няколко месеца благодарение на пандемията COVID-19 - усещането е за разпадане на света, водено от себични интереси, недоверие и игра на "ние" срещу "тях". Импулсът "моята държава първо" сега е модел на действие не само в политиката, но и във веригите за доставки, които сегашната криза постави на тежко изпитание. Този остър завой ще доведе до автаркия (икономическа политика, насочена към стопанско обособяване и самозадоволяване - бел. ред.) и мащабни програми за стимулиране на местното производство.

Тенденцията ще проличи първо при медицинските консумативи - след неудобно острата неподготвеност почти навсякъде за такава пандемия. Но новото демонстриране на политическа отговорност в условия на национална самодостатъчност ще означава енергията, хранителните доставки и технологиите да бъдат обявени за "критично важни за мисията". По-високите разходи за производство им на местно ниво ще се окажат по-малко важен фактор от политическия. Накратко, цените ще растат за почти всичко - и в реални условия, а не само чрез инфлацията.

Рискът от спасяването на всичко е реалният БВП да намалява със зомбификацията на икономиката.

Това ще бъде изключително скъпо: за потребителите, за правителствата (заради увеличените бюджетни разходи) и за работните места (пределните разходи ще бъдат по-високи от пределната производителност). Но много по лошо от ефектите на деглобализацията може да окаже злощастната реалност, че COVID-19 е ускорил смъртта на свободните пазари като двигател на икономиките. Ходът да се спаси всичко е разбираем, но засилва риска реалният БВП да продължи да намалява със зомбификацията на икономиката. Дори прословутата със строгостта си Германия стана напълно кейнсианска в отчаян опит да компенсира срива в търсенето и производителността.

Германските правителствени разходи затъмняват всеки друг член на ЕС - около 38% от БВП, включващи новите плащания, гаранции за заеми, данъчни облекчения и др. Когато Германия се присъединява към "разходи без задръжки", знаем, че свободните пазари са умъртвени. Когато държавите харчат пари, изглежда като подкрепа за икономиката, но това идва с цената на ниска производителност, зомбиране и изтласкване на частния капитал, а това означава понижени перспективи за реалния БВП.

Пазарите трябва да се самокоригират, изчиствайки непродуктивно поведение и участници в икономиката. За пореден път си струва да се спомене често използваната, но много подходяща метафора за пазарите и икономиката като гора. Множество малки горски пожари са необходими, за да се запази екосистемата здрава и да се предотврати натрупване, което би подхранило голяма и опустошителна огнена буря.

В по-традиционни "австрийски" термини - критичната функция за пазарите (и растежа), както е описана от Йозеф Шумпетер, е "творческа концепция за унищожение" и "обновителен механизъм, чрез който нови производствени единици заменят остарелите". Със спасителни мерки за всички през цялото време този механизъм е премахнат. Няма повече "горски пожари", които да оставят благодатна почва да стартират нови играчи, и следователно бъдещето е на все по-ниска производителност и растеж на реалния БВП наред с огромна дългова тежест. Правителствата ще имат силна дума в бордовете, на път са новите им разпоредби за "спасяване на икономиката и работните места" с парите на данъкоплатците.

Голямата ирония е, че въпреки мащабния ефект, който COVID-19 и кой знае какви вируси в бъдеще могат да оказват, още по-голям е рискът от нашата реакция на кризата. По-лошо от замразяването на пазарните икономики е заместването им с държавен капитализъм. Този модел никога не може да е печеливш, тъй като именно отворените пазари са нужни за намиране на най-добрата цена на производството и разпределението на стоки, за иновации и дори демокрация. Комбинацията от локализация и държавен капитализъм носи отвяващи ветрове за растежа, заетостта и обществото.

Стийн Джейкъбсън, главен икономист на Saxo Bank, в статия за Q3 Outlook на банката

През последните три десетилетия след края на студената война светът стана все по-свързан и интегриран чрез технологии и глобализация. Но - като започнем от избирането на Тръмп и със спиращото дъха ускорение в рамките само на последните няколко месеца благодарение на пандемията COVID-19 - усещането е за разпадане на света, водено от себични интереси, недоверие и игра на "ние" срещу "тях". Импулсът "моята държава първо" сега е модел на действие не само в политиката, но и във веригите за доставки, които сегашната криза постави на тежко изпитание. Този остър завой ще доведе до автаркия (икономическа политика, насочена към стопанско обособяване и самозадоволяване - бел. ред.) и мащабни програми за стимулиране на местното производство.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

Дръжте се здраво

Дръжте се здраво

Солидарност по брюкселски

Солидарност по брюкселски

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK