Добър ден, рецесия
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Добър ден, рецесия

Пътят към възстановяването ще бъде дълъг и труден

Добър ден, рецесия

Помощта за Португалия ще струва скъпо и на спасените, и на спасителите

Светломира Гюрова
2751 прочитания

Пътят към възстановяването ще бъде дълъг и труден

© Reuters


Две години рецесия - това ще е цената за Португалия, за да получи помощ от ЕС и МВФ. На спасителите пък това ще струва 78 млрд. евро. А в случая с ЕС се добавя и рискът планът за Португалия да се провали, както стана с Гърция, и дълговата криза в еврозоната да се задълбочи още повече.

Условията на финансовата помощ ще изискват от Португалия фискално затягане, еквивалентно на 10% от БВП през следващите три години. Което си е трудна задача за всяка държава, но още повече за такава, която на практика не е правила сериозни икономически реформи от влизането си в еврозоната през 1999 г. Сега кредиторите от ЕС и МВФ изискват от Лисабон свиване на раздутия публичен сектор, радикални промени на трудовия пазар, замразяване на заплатите в държавната сфера и пенсиите до 2013 г. и намаляване на бюджетния дефицит с 3% през следващите две години. В резултат съмнителната чест да стане третата спасена страна в еврозоната след Гърция и Ирландия ще докара на Португалия рецесия през тази и идващата година.

"Това не е просто програма за финансови съкращения, а пакет, който цели да ни върне към растеж и да направи нашата икономика по-конкурентна", заяви финансовият министър в оставка Фернандо Тейшейра душ Сантуш. И действително планът правилно се фокусира върху слабата конкурентност, ниската производителност и стагниращата икономика като сферите, които имат нужда от спешно подобрение.

Друг е въпросът дали три години на дълбоки структурни реформи ще бъдат достатъчни да преобразят най-мудната икономика в еврозоната и да й помогнат да генерира достатъчно растеж, за да се справи с тежестта на държавен дълг, който се очаква да достигне 100% от БВП. И дали след този период Лисабон ще е в състояние да оцелее без финансовата патерица от ЕС и МВФ, като набира сам средства при поносими лихви на капиталовите пазари.

С това рисковете не свършват. Условията по заема бяха одобрени от правителство в оставка, което няма да ги изпълнява. Всички основни политически партии, които се очаква да влязат в парламента след изборите в Португалия на 5 юни, декларираха подкрепа за мерките. Но когато се стигне до прилагането им, нещата може да се променят.

Най-голямата политическа заплаха обаче не е в Лисабон, а в Хелзинки. След изборите миналия месец, на които евроскептичната партия "Истински финландци" направи истински пробив и стана трета политическа сила, все още няма окончателно потвърждение дали Финландия ще подкрепи отпускането на спасителния заем за Португалия.

Съдбата на Португалия е свързана и с тази на Гърция. Ако - или по-скоро когато - се наложи нейният дълг да бъде преструктуриран, това ще засили натиска и върху Лисабон. Оптимистичният сценарий е до този момент ЕС да е открил начин как една държава да фалира, без сеизмичният шок от това да разклати фатално и останалите слаби звена в еврозоната.  

Две години рецесия - това ще е цената за Португалия, за да получи помощ от ЕС и МВФ. На спасителите пък това ще струва 78 млрд. евро. А в случая с ЕС се добавя и рискът планът за Португалия да се провали, както стана с Гърция, и дълговата криза в еврозоната да се задълбочи още повече.

Условията на финансовата помощ ще изискват от Португалия фискално затягане, еквивалентно на 10% от БВП през следващите три години. Което си е трудна задача за всяка държава, но още повече за такава, която на практика не е правила сериозни икономически реформи от влизането си в еврозоната през 1999 г. Сега кредиторите от ЕС и МВФ изискват от Лисабон свиване на раздутия публичен сектор, радикални промени на трудовия пазар, замразяване на заплатите в държавната сфера и пенсиите до 2013 г. и намаляване на бюджетния дефицит с 3% през следващите две години. В резултат съмнителната чест да стане третата спасена страна в еврозоната след Гърция и Ирландия ще докара на Португалия рецесия през тази и идващата година.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK