Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
13 22 юли 2011, 17:35, 4236 прочитания

Много, но не достатъчно

С новия си план за Гърция ЕС едва ли ще успее да потуши дълговата криза, но направи крачка в правилната посока

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
От началото на гръцката криза досега моделът за реакция на Европейския съюз беше следният - лидерите се събират  извънредно в 12 без 5, за да решат проблема, и заявяват, че Атина и еврото са спасени. Само че никой не им вярваше и лошите пазари продължаваха да притискат уязвимите държави в еврозоната. Тази седмица се случи точно обратното. Моделът се промени драстично и за пръв път европейските политици успяха да надхвърлят всички очаквания.

Преди поредната извънредна среща в Брюксел на 20 юли, свикана за обсъждане на втория спасителен пакет за Гърция, нервите бяха опънати до крайност, след като дълговата криза в еврозоната излезе от периферията и заразата достигна Италия и Испания. Очакванията за пробив не бяха никак високи, най-вече защото германският канцлер Ангела Меркел предупреждаваше в дните преди форума, че няма да има голяма сделка. Ако това е било умишлена стратегия, тя проработи прекрасно. За пръв път европейските лидери успяха да изненадат приятно пазарите. И показаха, че разбират за какво става въпрос. Постигнатото споразумение от общо 14 точки едва ли ще успее да потуши пожара на дълговата криза, но е крачка в правилната посока. Макар и малка.


Европейски план "Маршал" е гръмкото име, с което беше представена сделката за повторно "спасяване" на Гърция. Тя предвижда затъналата държава да получи нова помощ от 109 млрд. евро, като тя ще бъде с по-благоприятни условия. Заемите, които се отпускат от Европейския фонд за финансова стабилност (ЕФФС), вече ще бъдат с по-ниска лихва (около 3.5%, което е намаляване с 1-2%) и по-дълъг падеж - 15 години вместо досегашните 7.5. Голямата победа на Ангела Меркел е, че ще има участие и на частните кредитори, които ще допринесат с общо 37 млрд. евро. Държателите на гръцки облигации ще могат да избират между няколко опции как точно ще стане това, а нетният ефект ще е, че ще трябва да отпишат около 20% от стойността на гръцкия дълг. Така той ще намалее с около 26 млрд. евро до 2014 г.

От снижаването на лихвите по средствата от възлизащия на общо 440 млрд. евро ЕФСФ ще спечели не само Гърция, но и останалите "спасени" държави - Ирландия и Португалия, както и всички останали, които ще го ползват в бъдеще. Освен това условията за отпускане на средства от фонда стават по-гъвкави, като той вече ще дава заеми без тежки процедури и ще може да бъде използван за рекапитализиране на банки. Целта на тази мярка очевидно е да защити Испания и Италия. По думите на френския президент Никола Саркози това се равнява на създаването на Европейски валутен фонд. Поне за момента стратегията подейства - дори още преди обявяването на финалното комюнике от срещата пазарите реагираха положително и лихвите десетгодишните облигации на Италия и Испания започнаха да падат.

Ирландският премиер Енда Кени изчисли, че от намаляването на лихвите неговата страна ще спести около 600 - 800 млн. евро годишно. Португалия също ще си поеме глътка въздух. "Тази сделка може да върне Ирландия и Португалия на устойчива територия, но едва ли ще бъде краят на историята за Гърция," коментира Якоб Функ Киркегаард от Peterson Institute of International Economics пред в. Financial Times.



Причината е, че дори с намалението дългът на Гърция ще продължава да е доста над 100% от БВП. И с лошите перспективи за растеж на изпадналата в кома и ужасно неконкурентна икономика инвеститорите трудно ще бъдат убедени, че Атина ще успее да плати дори и редуцираните си задължения. Което поставя под съмнение дали и кога страната ще успее да се завърне на пазарите и да се финансира сама. Според мнозина икономисти Гърция има нужда от намаляване на дълга с поне 50%.

Същевременно европейските лидери подчертаха, че преструктурирането на дълга на Гърция (което си е фалит и вероятно ще бъде класифицирано като такова от рейтинговите агенции) е "изключително и уникално решение". Ако обаче се окаже, че Ирландия и Португалия продължават да затъват, може да се наложи спешно да изработят подобна схема и за тях. Което връща въпроса дали по-разумното решение не е да има ясен и постоянен механизъм за фалит, вместо да се търсят пожарни решения за всеки отделен случай.

Новият план на ЕС покрива някои от важните неща, за които икономистите отдавна настояват - намаляване на гръцкия дълг (а не просто разсрочване) и механизъм за подкрепа на банките. Това вероятно ще успокои ситуацията за момента и ще купи на ЕС и Гърция още малко време. Което е добре, но недостатъчно за спиране на заразата.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Икономиките могат бързо да се изправят след сривове на БВП – но невинаги Икономиките могат бързо да се изправят след сривове на БВП – но невинаги

Историята сочи, че пълното възстановяване взима средно по пет години

28 мар 2020, 55 прочитания

Коронавирусът - най-важните въпроси и отговори 18 Коронавирусът - най-важните въпроси и отговори

Основните факти, които трябва да се знаят за глобалната пандемия

27 мар 2020, 38367 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Свят" Затваряне
Шок и ужас в Осло (обновено в 14.30 ч.)

Две терористични атаки разтърсиха норвежката столица и близкия остров Ютьоя и взеха поне 91 жертви. Подозренията се насочват към десни екстремисти

Още от Капитал
Спокойно, имам авариен фонд

Поддържането на портфейл с ликвидни активи е важно при възникване на непредвидени ситуации

Колко ще продължи?

Има различни сценарии за край на здравната криза, всички с не особено далечен хоризонт

Режим домашен офис или какво разказват хората за живота в епидемия из Европа

Няколко души споделиха пред "Капитал" какъв е новият ритъм на живот в Испания, Англия, Австрия, Германия и Франция и какви са техните опасения за бъдещето

Бушоните срещу икономическия шок

Страната влиза в кризата с прилични финансови буфери, но те бързо могат да се стопят. На какво може да разчита бизнесът

В началото бе поп културата

"Пророческите" филми, книги и песни, които помагат на света да осмисли случващото се

20 въпроса: Надежда Цекулова

Журналистката е в основата на сайт, който събира научни статии и ресурси на български за коронавируса

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10