Швейцария стъпва в плаващи пясъци с връзването на франка за еврото
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Швейцария стъпва в плаващи пясъци с връзването на франка за еврото

Стремглавото поскъпване на <a href="http://www.google.com/finance?q=CHFEUR">швейцарския франк спрямо еврото</a> в последните години

Швейцария стъпва в плаващи пясъци с връзването на франка за еврото

Швейцарската централна банка наложи таван на цената на франка спрямо еврото, но това поражда опасения у инвеститорите

Татяна Пунчева-Василева
8977 прочитания

Стремглавото поскъпване на <a href="http://www.google.com/finance?q=CHFEUR">швейцарския франк спрямо еврото</a> в последните години

© Капитал


Интересните времена изискват нестандартни решения. След близо три години колебания стожерът на паричния неутралитет през последното столетие - Швейцария, пристъпи към такова нетрадиционно решение.

Вчера Швейцарската централна банка (SNB) обяви, че няма повече да толерира силното поскъпване на франка и въвежда минимална цена на местната валута спрямо еврото от 1.20 франка за евро. Това означава, че банката ще изкупува други валути в неограничени количества с цел да запази обявения курс в продължителен период от време.

От ноември 2010 г. до август 2011 г. швейцарската валута е поскъпнала с близо една трета спрямо еврото. Това е вторият опит на банката от 70-те години насам да се намеси на валутния пазар по този начин и показва колко отчаяна е ситуацията в считаната за най-независима държава на парите и банките.

Целените ефекти от тази стъпка са два - да избегне повече загуби за износителите и да предпази страната от възможна дефлация, заради поевтиняването на вноса.

Кой печели от стъпката?

Макар негативите да изглеждат много, всъщност има и редица позитиви. Ако мярката бъде успешна швейцарските износители ще са доволни, защото продукцията им ще поевтинее.

Облекчение ще изпитат и силно задлъжнелите във франкове полски и унгарски домакинства, което пък ще се отрази здравословно на банковия сектор в източноевропейските страни, тъй като ще намали дела на необслужваните заеми в тази валута.

Обезценката на франка би следвало да има позитивен ефект и върху българските домакинства и бизнес със заеми в тази валута. Към момента Българската народна банка все още не е обявила референтен курс на лева спрямо франка след намесата на SNB. Това трябва да се случи до няколко часа, като за да е валиден таванът швейцарската валута трябва да се котира у нас при нива от 1.6299 лв. за франк т.е. левът трябва да поскъпне с около 7%. Последният референтен курс на БНБ е от 3 септември, когато 1 франк у нас е струвал 1.7569 лв. Днес на междубанковия пазар у нас франкът вече поевтиня до 1.62 лв. за единици.

Златото изглежда другият печеливш от стъпката, тъй като тя показва на инвеститорите, че не са толкова устойчиви онези "инвестиционни убежища", които зависят от волята само на един играч да отговаря на търсенето (в случая - на централните банки, които печатат съответната валута). 

Кои губи от решението?

Въпреки позитивите за икономиката, повечето анализатори са на мнение, че SNB стъпва в бездънно море. Това е така, защото връзва франка към общата европейска валута, която също е с неясно бъдеще, заради дълговата криза в еврозоната. Или, както икономистите от Barclays определят стъпката на SNB, "закотвят франка в плаващи пясъци, което може да доведе до корабокрушения".

Отделно от това стъпката изглежда индивидуално решение, без координация например с Европейската централна банка, и поставя Швейцария в неизгодна позиция, ако например еврозоната сметне, че може да реши дълговите си проблеми с голямо обезценяване на своите дългови инструменти.

Ако към това се прибави и липсата на доверие от страна на инвеститорите в решимостта на SNB да поддържа определения курс на франка спрямо еврото, ситуацията за "най-сигурната страна в света" става още по-притеснителна. Така централната й банка се обрича на още загуби, а това пък си има своята политическа цена.

Подобна ситуация имаше миналата година, когато SNB отчете близо 20 млрд. франка загуба, заради тогавашната си интервенция в обезценяването на местната валута. Това разклати значително стола на управляващите я мениджъри, защото, макар да се нарича централна банка, SNB e на практика частна - нейни акционери са швейцарските кантони и частни инвеститори, които разчитат на доход от разпределението на печалбата на банката.

Освен това не е ясно дали и други държави няма да поемат по пътя на Швейцария и "валутната война", чието начало беше поставено от Китай, няма да прерасне в глобална такава. А това е много вероятно и страни като Бразилия вече открито говорят за това. Япония също смята да повдигне въпроса на срещата на Г-7 по-късно тази седмица.

Нож с две остриета е стъпката и за страни като Норвегия и Швеция, чийто валути сега се сочат като следващите "най-стабилни" след швейцарския франк.

Всъщност това прескачане от убежище на убежище  само говори колко силно притеснени са инвеститорите от настоящото икономическо статукво, чиято промяна е далеч отвъд валутната война и дълговите проблеми в Европа и САЩ.

Интересните времена изискват нестандартни решения. След близо три години колебания стожерът на паричния неутралитет през последното столетие - Швейцария, пристъпи към такова нетрадиционно решение.

Вчера Швейцарската централна банка (SNB) обяви, че няма повече да толерира силното поскъпване на франка и въвежда минимална цена на местната валута спрямо еврото от 1.20 франка за евро. Това означава, че банката ще изкупува други валути в неограничени количества с цел да запази обявения курс в продължителен период от време.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

10 коментара
  • 1
    yurukov avatar :-|
    Боян Юруков

    Швейцарците бяха много щастливи от високия франк, защото ги правеше по-богати, но познати, които работят там ми казаха, че се притеснявали за икономиката си. Във всеки случай се очакваше. Вчера по финансовите пазари беше лудница покрай това вдигане. Определено някой беше научил предварително и имаше спекулации.

  • 2
    chievo avatar :-|
    Chievo

    Инвеститори......

    Тъй наречените инвеститори се държат като гамени по улиците на Лондон преди известно време. Някой каза - можем да правим каквото си искаме, посочете ни жертва, и ще я съборим. Както навремето направи алчният Сорос с британския паунд. Сега всички играят срещу еврото.

    Масово всички играят на късо. Какви инвеститори са те? Не са инвеститори, а спекулантчета. Просто в световната икономика циркулират прекалено много виртуални пари, и някои групи се поувлякоха в стремежа си към свръхпечалби и големи бонуси.

  • 3
    jorji24 avatar :-P
    Джон Доу

    Е каква пък толко индустрия имат та им пречи скъпия франк ? Едни шоколади и едни часовници :D :D :D

  • 4
    ivanyanakiev avatar :-P
    Иван Янакиев

    До коментар [#3] от "jorji24":

    ... и много туристи, които предпочитат евтиния Шварцвалд пред скъпите швейцарски алпи :)
    ... и още повече поляци, унгарци, италианци и т.н. с кредити в швайцъ фронке, които вече не могат да си ги плащат :)))

  • 5
    ivan_mitev57 avatar :-|
    Иван Митев

    До коментар [#2] от "Chievo":

    Каква е вината на "инвеститорите" за наличието на конкретна причина - държавна финансова грешка, поради която съответно правителство е със завишени разходи и ограничени приходи и се подсигурява стопанска криза.

  • 6
    pag avatar :-P
    pag

    До коментар [#3] от "jorji24":

    Ми например са едни от водещите държави в прецизното машиностроене, металорежещи машини, производството на стрелково оръжие и лека артилерия, военна и космическа електроника.
    Даже и армейски ножчета правят, и успяват да ги продават 20 пъти по-скъпо от китайските им "аналози".
    "Инвеститорите" и "експертите" обаче са общо взето неграмотници като тебе, затова квичат "колко грешат швейцарците" да се прикрепят към еврото, вместо услужливо да им помагат да въртят далаверки и трупат спекулативни печалбици.
    Иди и виж отблизо някой завод, па тогава коментирай реалната икономика. Не всичко е покупко-продажба на тоя свят, и извън търговските офиси има живот, без майтап......

  • 7
    jorji24 avatar :-|
    Джон Доу

    До коментар [#6] от "pag":


    [quote#6:"pag"]неграмотници като тебе[/quote]

    Ако обичаш да се въздържаш от подобни квалификации.

    А поста ми беше ироничен , явно не си забелязал трите усмивки накрая.

  • 8
    mto avatar :-|
    mto

    Поредната врътка за събиране на парите...

  • 9
    t_ avatar :-|
    t_

    Твърде много спекулативен капитал и продажби на късо

    Публикувано през m.capital.bg

  • 10
    kintiminti avatar :-|
    кинти

    Голяма печлаба за дългаджиите във франкове, няма що..
    Повечето им кредити са при курсове над 1.60 франка за евро .. сега 1.20.
    Добре, че не е 1.00 все пак..


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност.