Дълговата зараза достигна ядрото на еврозоната
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Дълговата зараза достигна ядрото на еврозоната

Reuters

Дълговата зараза достигна ядрото на еврозоната

Масова разпродажба на облигации във вторник повиши рекордно доходността и на страни с рейтинг ААА

5003 прочитания

Reuters

© Alex Domanski


Облигационните пазари претърпяха масови разпродажби във вторник, което свали цените и повиши доходността на книжата не само на страни като Италия и Испания, но и на държави от еврозоната с най-високия рейтинг ААА като Франция, Австрия, Финландия и Холандия, пише "Файненшъл таймс".

Рисковата премия на Франция и Австрия (спрямо доходността на Германия) се увеличи съответно до  192 и 184 базисни пункта, което е знак, че инвеститорите не вярват на високия рейтинг, който тези страни притежават.

Масовите разпродажби съвпаднаха с огласяването на данните за почти нулевия растеж на европейските икономики за третото тримесечие, които засилиха опасенията, че еврозоната се намира на прага на втора рецесия. Разликата в доходността на книжата на Франция и Германия вече е почти 1.9%, което е близо до нивата от края на 80-те години, когато не съществуваше още единната валута.

Нарастването на доходността на държавните облигации засегна всички страни от ядрото на еврозоната без Германия, което означава, че дълговата криза навлиза в много опасна фаза. От месеци насам най-лошият сценарий за европейските политици е разпространяване на дълговата криза от периферията към ядрото. Разпродажбите на облигации на страни с ААА рейтинг във вторник може би е знак, че този сценарий вече се случва, коментира "Уолстрийт джърнъл".

Ако инвеститорите продължат да отбягват книжата на страните от ядрото, това ще оскъпи обслужването на техните дългове и в крайна сметка ще застраши платежоспособността на голяма част от еврозоната. Това може да доведе до ново дестабилизиране на глобалната финансова система, допълва изданието.

Вчера доходността на италианските 10-годишни книжа отново мина психологическата граница от 7 на сто - ниво, което се смята за неустойчиво. Това се случи за втори път в рамките на една седмица. Превишението на доходността на испанските книжа над германските също се повиши до 482 базисни пункта, което е над критичния праг от 450 бп, при който Ирландия и Португалия попаднаха в дълговатата спирала и бяха принудени да потърсят спасяване от МВФ и ЕК. Книжата на Белгия също отчетоха рекорден ръст на доходността.

Според "Уолстрийт джърнъл" разпродажбите на европейски облигации са започнали от Азия и Близкия Изток. Участници на пазара са коментирали, че разпродажбите идват най-вече от дългосрочни инвеститори като пенсионни и взаимни фондове.

Тези събития отново засилиха призивите на политици, икономисти и участници на пазара за по-решителна намеса от страна на Европейската централна банка. Те смятат, че ЕЦБ трябва да бъде "кредитор от последна инстанция", като изкупува активно държавни облигации на страните от еврозоната с цел да убеди инвеститорите, че е безопасно да се купуват държавни облигации. Ръководството на ЕЦБ обаче смята, че неговият мандат е ограничен до борбата с инфлацията. Срещу превръщането на банката в кредитор от последна инстанция е и Германия, която смята, че масовото изкупуване на облигации от страна на ЕЦБ ще доведе до бум на инфлацията.


17 коментара
  • 1
    bonzoo avatar :-|
    Vladimir Todorakov

    май няма да минем без общи еврооблигации

  • 2
    kai avatar :-|
    kai

    Докато тъпите политици се наумуват пазарите ще им смачкат икономиките. Направо не мога да повярвам че европейските политици са чак толкова недалновидни. Не могат ли да разберат, че ако действат както досега ще се намерят по средата на пълна имплозия на финансовата им система.

  • 3
    antonalex avatar :-P
    OMUNVINGE

    "Некои к...и напрваиха много пари" :)

  • 4
    45iv avatar :-|
    45iv

    Изглежда ЕЦБ трябва ще неще да пусне пе4атницата за пари на 3 смени, за да може Европа да мине през една хипер инфлация.И населението междувременно да мине на новата Европеиска валута -Долар.

  • 5
    bobacho avatar :-|
    bobacho

    До коментар [#2] от "kai":

    Абсолютно си прав. Нали се сещаш обаче, че не може помощите за безработни в Европа да са няколко пъти минималната заплата в Китай.
    Нама как политиците да обяснят това да избирателите си. Управляващите в Европа имат тотално неадекватно поведение защото мислят локално - за собсвените си икономики и избиратели и то в 4 годишен хоризонт, а пазарите са глобални. И да, ще ги смачкат.

  • 6
    sql_dude avatar :-|
    PMK

    Не е хубава тая работа. Дали не е дошло време да сменяме спестяванията си от евро в друга валута?

    Публикувано през m.capital.bg

  • 7
    yanko avatar :-|
    yanko

    До коментар [#6] от "Помак"

    Много рано е за такава крайна реакция. Докато е обвързано с лева, просто нямаш логика, а ако смениш в нещо като шв. франк примерно, няма как да знаеш дали швейцарците няма да свалят още границата за франк/евро.

  • 8
    boby1945 avatar :-P
    boby1945

    Ако се мотаят още малко и през "ядрото" ще мине кризата....

  • 9
    s.pavlov avatar :-|
    Tor

    истината е че кризата ще задълбае през Германия и Франция и ще засегне експорта , за съжаление . Това е момента в който традиционните купувачи са свили потреблението си .
    Както казах в предишен мой пост - европейските тигри омаляват .

  • 10
    dimhristov avatar :-|
    dreamer

    Еми те всички са в кюпа, всички са с дългове, почти всички управляват по социалистически, назаем. Какво друго се е случвало с една социалистическа икономика, освен да фалира?


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK