Еврозоната има месец да се спаси
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Еврозоната има месец да се спаси

Reuters

Еврозоната има месец да се спаси

4862 прочитания

Reuters

© Reuters


- Ако политическата ситуация в Германия, Франция, Гърция, Италия и Испания се развива по план, тогава Меркел, Саркози, лидерите на европейските институции и МВФ може да са в състояние да представят по-убедителен от последния план за справяне с дълговата криза и овладяването на пазарния стрес

Европейските лидери имат по-малко от месец, за да договорят друга голяма сделка за спасяването на еврозоната. Заразата на финансовите пазари може да се наложи да се влоши, за да им помогне да се концентрират, коментира в свой анализ агенция "Ройтерс".

В това кратко време германският канцлер Ангела Меркел трябва да обедини своята коалиция зад възможни непопулярни решения, а френският президент Никола Саркози да действа, за да защити крехката стабилност на първокласния рейтинг на страната от ААА. Новите лидери на Италия и Гърция трябва да дадат начало на още финансови рестрикции и икономически реформи.

Новите управляващи в Испания, които ще станат ясни на изборите в неделя, трябва да убедят инвеститорите, че ще вземат всички мерки, за да върнат конкурентоспособността на икономиката. А Европейската централна банка може да се наложи да вземе предвид факта, че по-голямата заплаха пред еврозоната са рецесията и рискът от дефлация, а не толкова инфлацията.

Крайъгълните камъни

Няколко са важните неща, за които трябва да се следи до 9 декември, когато е насрочена срещата на ЕС на върха – последната за тази година.

Изглежда, Меркел излезе по-силна от конгреса на своята партия тази седмица и без завързани ръце от страна на евроскептиците. Като призова за "повече Европа" като решение за кризата, без да уточнява какво конкретно има предвид, тя си остави пространство за маневриране.

Ситуацията за Саркози е по-трудна на фона на изборите, които предстоят след шест месеца. Неговото правителство миналата седмица прие втори пакет с мерки за орязване на дефицита през следващата година, но Европейската комисия каза, че са нужни още действия в светлината на прогнозите за отслабване на растежа.

Пазарите реагираха негативно - частично защото се очаква увеличаване на данъците, а не орязване на разходите, но също и заради неблагоприятните икономически прогнози. Френските банки имат огромна експозиция към италиански дълг, а над цялата ситуация тегне и несигурността в очакване на резултатите от изборите.

Европейските финансови министри се срещат отново на 29 и 30 ноември, за да се опитат да довършат плановете за стабилизиране на европейския спасителен фонд (EFSF), за да се осигури гаранция за облигациите на задлъжнелите държави и да се привлекат чуждите инвеститори да купуват европейски дълг. Обаче този план се изправя пред юридически проблеми и неодобрение от страна на пазарите.

Възможностите

- Втори спасителен пакет за Гърция за 130 млрд. евро, който включва 50% доброволно отписване на гръцки дълг от страна на частния сектор. Това зависи от способността на Атина да изпълни поетите фискални ангажименти. Алтернативата е тежък фалит на страната.

- На Италия може да се наложи да поиска помощ от МВФ, освен ако икономическият екип от технократи на новия премиер Марио Монти не убеди инвеститорите, че страната е на правилния път на устойчива фискална консолидация.

- Френското предложение Европейският фонд за финансова стабилност (EFSF) да действа като банка и да може да заема пари от ЕЦБ остава на дневен ред въпреки отхвърлянето на идеята от страна на Германия и ЕЦБ миналия месец.

- ЕЦБ може да спре "замразяването" на всички покупки на държавен дълг, като заеме еквивалентна сума от пазара. Това ще й позволи да купува повече облигации, като на практика печата пари. Основното несъгласие с тази практика е, че това може да доведе до инфлация.

- Еврозоната може да направи първата стъпка към емитирането на общи гарантирани облигации, след като постигне малко повече икономическа интеграция, когато членките на ЕС приемат ограничения върху суверенитета на националните си бюджети.

- Някои стъпки към по-стриктна финансова дисциплина в еврозоната се очаква да бъдат част от всяка нова сделка. Холандското предложение за европейски бюджетен комисар с право да се меси в националните финансови политики на редовните нарушители може да стане ключов елемент в успокояването на кредиторите на северно европейските държави.

- Ако политическата ситуация в Германия, Франция, Гърция, Италия и Испания се развива по план, тогава Меркел, Саркози, лидерите на европейските институции и МВФ може да са в състояние да представят по-убедителен от последния план за справяне с дълговата криза и овладяването на пазарния стрес

Европейските лидери имат по-малко от месец, за да договорят друга голяма сделка за спасяването на еврозоната. Заразата на финансовите пазари може да се наложи да се влоши, за да им помогне да се концентрират, коментира в свой анализ агенция "Ройтерс".


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

9 коментара
  • 1
    xxxl avatar :-|
    xxxxxl

    Пътници за някъде....

  • 2
    abi avatar :-|
    abi

    Пазарите очакват действие, а не поредния план - проект. Забавянето води до усложняване на ситуацията не само в Еврозоната, но и за тези, които ТРЯБВА да вземат необходимите решения. То е ясно, че няма еднозначен отговор на комплексен проблем! Ама все пак от някъде трябва да се почне - бездействието е най - лошата алтернатива.

  • 3
    veli26 avatar :-|
    Вели

    ЕС в този му вид няма да оцелее... Холандия май засега единствено "напипва" верния път. За да се урегулират икономиките и финансиите на държавите от еврозоната е необходима "здрава ръка". Такава единствено може да бъде видяна в едно ЕВРОПЕЙСКО ПРАВИТЕЛСТВО", С ДЕЛЕГИРАНИ ПРАВА ДА УПРАВЛЯВА ДАЖЕ И ЧРЕЗ ВЪТРЕШНА НАМЕСА в управлението на самите държави! ТРЯБВА НОВ ДОГОВОР!!!!!!

  • 4
    thetheacher avatar :-|
    The.Teacher

    Ако не се случи бърза интеграция на държавите от ЕС по подобие на САЩ, то ЕС ще се разпадне в най-скоро време и това е реалността.

  • 5
    kotrag avatar :-|
    kotrag

    По-нататъшна интеграция ще задълбочи дълговата криза, с тази разлика, че няма да даде шанс на по-добре позиционираните за разтеж държави, които са обременени с по малък-дълг.
    При тази хипотеза, всички ''членки'' ще бъдат завлечени към дъното, обричайки континента на бедност и липса на демокрация в следващите 20 години.

    Всъщност, горното като че ли отдавна не стои на дневен ред. Времето за политически циркове изтече, сега пазарите ще сторят това, което политиците трябваше да направят преди две години.

  • 6
    boby1945 avatar :-P
    boby1945

    Докато не спрат да "пазят" спекулантите с държавен дълг, работите няма да тръгнат на добре...... Лъженето и мазането в икономиката водят само до проблеми....
    Които са спекулирали некадърно с дългови книжа, просто трябва да отнесат шамарите, така че останалите да внимават.... има опит от САЩ, как 2009 озаптиха кризата бързо и почти ефикасно ....

  • 7
    bondi avatar :-|
    bondi

    Спасителните пакети водят само до влошаване на ситуацията, така че нека си помислят добре...

    http://bg.in-other-news.com/2011/Spasitelniyat-paket-za-Gartziya-shte-dovede-do-oshte-po-golemi-problemi

  • 8
    daskal1 avatar :-|
    daskal1

    И какво ще стане след като измине месеца? Явно е че проблемите са в отсъствието на консолидация на плановете и контрола по изпълнието в рамките на Еврозоната, но промените не могат да бъдат въведени от днес за утре. Това вече бе направено при политизираното включване на редица неподходящи в икономическо отношение членове в системата през последните 10-тина години.

  • 9
    polinats avatar :-|
    polinats

    Ако скоро европейците не осъзнаят, че трябва да отдадат така скъпоценния си суверенитет за да оцелеят и да бъдат адекватни играчи на глобалната сцена, както се смеем на Гърция, така светът ще се смее на цяла Европа!


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност.