Дълговата криза обхвана ядрото на еврозоната

Инфографика Увеличаване Преглед на оригинала [Капитал Daily] Смаляване

"Участниците на пазарите съвсем губят търпение и се хващат за останалите по-големи парчета - естествено това са ключовите държави, а не периферията. Целта е да бъде елиминиран най-слабият. Става страшно. На практика всички разпродават европейски облигации. Всички напускат. Нил Уилямс, главен икономист от Hermes Fund Managers "Проблемът точно сега е проблем на политическата воля. Мисля, че има истинско желание от страна на президента Саркози и канцлера Меркел, но те трябва да се справят със сложна политическа структура. Видяхме напредък в Италия и Гърция с напредването на кабинетите на националното единство. На този етап по-голямата европейска общност трябва да застане зад европейския проект. Барак Обама, президент на САЩ "Изправени сме пред системна криза, която изисква дори по-голяма ангажираност от всички и предприемане на нови мерки. Без задълбочена интеграция, конвергенция и дисциплина няма да сме в състояние да запазим единната валута. Задълбочаването на интеграцията ще изисква промени в европейските договори и затова процесът може да отнеме доста време. Жозе Мануел Барозу, председател на Европейската комисия

Европейските дългови пазари преживяват едни от най-тежките си дни в продължаващата вече две години дългова криза. Заразата тежко поразява не само периферията, но и самото ядро на еврозоната, а ограничените опити на Европейската централна банка за овладяването й изглеждат напразни на фона на липсата на ясни политически решения.

Във вторник и сряда доходността по 10-годишните италиански държавни облигации отново премина над опасното равнище 7%, при което се смята, че държавата ще срещне трудности с обслужването на задълженията си и ще се нуждае от международна помощ.

Абонирайте се за Капитал

Четете неограничено и подкрепяте усилията ни да пишем по важните теми

Спредовете по испанските облигации спрямо германските достигна 482 пункта. При нива над 450 пункта Ирландия и Португалия поискаха външна помощ. ЕЦБ днес излезе на пазара, за да купува италиански и испански ДЦК, но ефектът върху пазара бе краткотраен.

Франция – новата мишена

Във вторник инвеститорите масово разпродаваха облигации на страни от еврозоната, водени от увеличаващите се опасения, че кризата ще се разпространи и към държави с рейтинг ААА като Франция, Австрия, Финландия и Холандия.

Лихвите по държавните облигации на тези държави, формиращи заедно с Германия ядрото на еврозоната, се повишиха до нива, които инвеститорите смятат, че не съответстват на високите им кредитни рейтинги. Напрежението на дълговите пазари се отрази върху фондовите и валутните. Еврото достигна вчера нов едномесечен минимум спрямо долара и японската йена.



Пренасянето на заразата от по-слабите звена на еврозоната като Гърция върху по-големите като Италия, Испания и дори Франция се превръща в доминиращ фактор за глобалните инвеститори, коментира вчера агенция "Ройтерс".

Все още не са достигнати размерите на пандемия, но лихвите по облигациите повсеместно се увеличават, като Франция вече застава на фронтовата линия. Днес доходността на 10-годишните френски държавни облигации нарасна до 3.73% в сравнение с около 2.5% преди два месеца. В момента тя е с около 2 процентни пункта по-висока, отколкото по германските облигации, което е рекордно високо ниво от създаването на еврозоната.

Франция се превръща в най-новата изкупителна жертва на гнева на инвеститорите от липсата на ясно решение на проблемите в двугодишната криза, коментира "Ройтерс".

Франция vs Германия

Пазарният натиск, на който е подложена Франция и нейния първокласен кредитен рейтинг ААА, за пореден път обтегнаха отношенията между двете основни сили на еврозоната – Франция и Германия.
Френски представители призоваха за по-голяма намеса на ЕЦБ в покупката на облигации, като по този начин да инжектира пари в брой, както направиха централните банки на САЩ и Великобритания.

"Задачата на ЕЦБ е да гарантира стабилността на еврото, но и тази на Европа. Вярваме, че ЕЦБ ще предприеме необходимите мерки", заяви говорителят на френското правителство Валери Пекрес след правителствено заседание в сряда. Според Пекрес рисковата премия, която инвеститорите начисляват на френските държавни облигации спрямо германските, е "необоснована".

Германският канцлер Ангела Меркел обаче даде ясно да се разбере, че Берлин няма да се поддаде на натиска на Франция ЕЦБ да играе по-голяма роля за решаване на дълговата криза, заявявайки, че правилата на ЕС забраняват подобна намеса.

Единственият начин да се върне доверието на пазарите е като се приложат договорените икономически реформи и се изгради по-тесен европейски политически съюз чрез промяна на договора на ЕС, каза Меркел след среща с ирландския премиер Енда Кени.

"Натискът върху ЕЦБ усилва. Нарастват призивите тя да заеме по-категорично ролята на кредитор от последна инстанция. А тя не е подготвена да се справи. Затова пазарът ще остане нестабилен", прогнозира Райнер Гюнтерман от франкфуртската Commerzbank, цитиран от "Ройтерс".