Джордж Сорос: Германия да поведе или да напусне еврозоната
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Джордж Сорос: Германия да поведе или да напусне еврозоната

Според Сорос сегашната безизходна ситуация в ЕС е резултат от неефективните решения, налагани от германския канцлер Ангела Меркел

Джордж Сорос: Германия да поведе или да напусне еврозоната

В своеобразно европейско турне американският инвеститор отново подчерта нуждата от банков съюз и общи еврооблигации

6577 прочитания

Според Сорос сегашната безизходна ситуация в ЕС е резултат от неефективните решения, налагани от германския канцлер Ангела Меркел

© JORGE SILVA


Интервю във Financial Times, ексклузивно есе за Der Spiegel и New York Review of Books, среща-дискусия пред тесен, но високопоставен кръг от политици и банкери във Виена, публична лекция в сърцето на Берлин. Американският милиардер и един от най-влиятелните инвеститори в света Джордж Сорос често изказва своите тези – в спорадични интервюта, статии, книги. Но рядко прави своеобразни турнета в ключови точки по света.

"Достигнали сме момента, в който оцеляването на еврото вече не може да се смята за даденост. Има реална опасност еврозоната да се разпадне и това да разруши Европейския съюз." С тези думи Сорос започна в неделя вечерта своята половинчасова презентация в института IWM във Виена в присъствието на австрийския финансов министър Мария Фектер, гуверньора на Националната банка Евалд Новотни и други 20-ина ключови фигури от финансовия свят на страната. Презентацията му стъпи на най-новото му есе със заглавие "Трагедията на Европейския съюз и как да се справим с нея" и представи радикална идея: Германия като най-силна и стабилна страна в ЕС е поставена в позицията да определя политиките. Германия трябва да ръководи Европа в посока на икономически ръст. Ако не – по-добре да напусне еврозоната.

Европа на две скорости

През последните години Сорос е известен със своите критики към политиката на Германия и конкретно към канцлера Ангела Меркел. Според него до голяма степен сегашната безизходна ситуация е резултат от неефективните решения, налагани от германския канцлер. Първопричината за днешната криза е сбърканият фундамент, върху който е построена еврозоната. "Когато беше въведено еврото, държавните облигации бяха смятани за безрискови, регулаторите позволяваха на банките да купуват безгранично количество от тях и централната банка приемаше държавните облигации на всички страни при едни и същи условия." Държавите с по-слаба икономика пласираха по-лесно дълга си заради по-високите лихви и това доведе до бум в някои страни. "Структурните реформи в Германия се случиха успешно благодарение и на бума в така наречените периферни страни", каза Сорос.

Сега страните в ЕС са разделени на две класи – кредитори и длъжници. Като най-силен кредитор Германия се държи като хегемон. "Задлъжнелите страни са приравнени на държави от третия свят", смята американският инвеститор. Налаганата от Германия политика на затягане и спестяване ще доведе до още по-голямо разделение на двете групи държави до момент, в който Италия или Испания няма да могат да се финансират, а заради рецесията на икономиките им съотношението на дълга към БВП ще расте още повече. Това може да доведе до разпадане на еврозоната, а с това - и на Европейския съюз.

Еврозоната без Германия

По-радикалното от двете предложения на Джордж Сорос звучи така: Германия напуска доброволно еврозоната. С нейното излизане, общата валута ще се обезцени и на практика всички нерешими сега проблеми биха изчезнали. Задлъжнелите държави ще си върнат конкурентоспосoбността, реалният им дълг ще намалее и ще стане контролируем. Пред страните от еврозоната вече няма да има проблем да създадат обща финансова институция и фонд за погасяване на дълговете, да конвертират дълга си в евробондове.

Първоначално подобна промяна би имала ефект на сътресение, но в дългосрочен план тя би спасила цялостта на еврото, смята Сорос. "Ако еврозоната се разпадне, това ще разруши общия пазар и Европейския съюз. Кризата ще е по-голяма от тази в САЩ заради липсата на доверие. Колкото по-късно се случи това, толкова по-лош ще бъде ефектът. Това ни кара да помислим за алтернативи, които не биха били необходими преди."

Предложението действително звучи радикално и не случайно се приема със смут в страни, които следват политиката на Германия като своя. "Европа се нуждае от структурни реформи, за които ни трябва време. Мерките до момента целят да спечелим време", каза в защита на сегашната политика гуверньорът на Националната банка на Австрия Евалд Новотни. "Германия не може да бъде доброжелателен диктатор в Европа, защото другите страни няма да го позволят. Може да има група от силни водещи страни, но не и от само една. Германия не може и да напусне еврозоната, защото в следващите пет години ще има спекулации кои ще са следващите страни – например Холандия, които трябва да я последват. Южната част не може да функционира, защото тя е дезинтегрирана. Няма гръцки политик, който да иска да се интегрира с испански или португалски", бяха още някои от притесненията в публиката.

Провокация за дискусия

Очевидно подобно крайно предложение звучи трудно постижимо. Едва ли Германия ще напусне еврозоната доброволно, при това скоро. От друга страна, то може би има за цел точно това – да повдигне активна дискусия и насочи към второто предложение на Джордж Сорос: Германия да поведе тесен политически съюз, който ще работи за ръст на европейската икономика. Според Сорос най-голямото предизвикателство е да се погледне на дефлацията като на също толкова опасна тенденция, каквато е и високата инфлация.

"Германската банка остава подчинена на старомодна монетарна доктрина, построена на изключително лошия опит от следвоенния период. Deutsche Bundesbank вижда като проблем наличието на инфлация, но пропуска основния проблем днес – дефлацията. Германия иска да наложи на всички останали страни строг режим на ограничения, но той заплашва да вкара страните с голям дълг и падаща икономика в дефлационна дупка. Човешките и финансовите ресурси ще бъдат привлечени към центъра и периферията на Европа е изправена пред опасността да изпадне в перманентна депресия."

Това не би се случило, ако не се направят някои спешни промени: пълно въвеждане на предложения вече европейски банков съюз; създаване на равнопоставеност между кредиторите и длъжниците чрез въвеждането на фонд за намаляване на дълга и конвертирането на дълга в еврооблигации; създаването на условия за минимален икономически растеж от 5%, което ще позволи на страните да излязат от прекалената си задлъжнялост. Това може да стане само тогава, когато се позволи инфлация над 2%.

"Ако Германия може да промени разбирането си и е готова да изпълни тези три условия, тя може да остане в еврозоната. Ако не, най-добре е Германия и другите страни, които мислят по подобен начин, да излязат договорено от зоната. Каквото и да реши Германия, е по-добре, отколкото да продължи сегашната политика и с това да задълбочи кошмара."

Американският инвеститор коментира и решението от миналата седмица на Европейската централна банка да купува облигации без ограничения с цел да се намали цената на финансирането на проблемите страни. Самият факт, че се взима подобно решение, показва, че ЕЦБ вижда реалната опасност от разпадането на еврозоната. Но това няма да помогне, а ще откупи време. Сорос вижда това време в рамките на шест месеца, след които не само икономиката на закъсалите държави отново ще тръгне надолу, но и тази на цяла Европа. "Ако системата продължи така, дори и германската икономика ще започне да пада, и то в рамките на шест месеца", каза Сорос. А общата картина той описа така: "Аз не предсказвам, аз наблюдавам."

Интервю във Financial Times, ексклузивно есе за Der Spiegel и New York Review of Books, среща-дискусия пред тесен, но високопоставен кръг от политици и банкери във Виена, публична лекция в сърцето на Берлин. Американският милиардер и един от най-влиятелните инвеститори в света Джордж Сорос често изказва своите тези – в спорадични интервюта, статии, книги. Но рядко прави своеобразни турнета в ключови точки по света.

"Достигнали сме момента, в който оцеляването на еврото вече не може да се смята за даденост. Има реална опасност еврозоната да се разпадне и това да разруши Европейския съюз." С тези думи Сорос започна в неделя вечерта своята половинчасова презентация в института IWM във Виена в присъствието на австрийския финансов министър Мария Фектер, гуверньора на Националната банка Евалд Новотни и други 20-ина ключови фигури от финансовия свят на страната. Презентацията му стъпи на най-новото му есе със заглавие "Трагедията на Европейския съюз и как да се справим с нея" и представи радикална идея: Германия като най-силна и стабилна страна в ЕС е поставена в позицията да определя политиките. Германия трябва да ръководи Европа в посока на икономически ръст. Ако не – по-добре да напусне еврозоната.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

30 коментара
  • 1
    ivan_mitev57 avatar :-|
    Иван Митев

    Проблемите в Еврозоната не зависят от Германия, а от налична грешка при съответна страна – негодно за евро държавно управление.

    Германия е точно толкова обречена жертва на този държавен недъг, колкото всяка друга европейска страна.

    Има полезно решение за спасение от сегашна криза, тъй като до 24 часа време след ползване на ГОДНО за евро държавно управление – сегашната стопанска криза в съответна страна от Еврозоната ще е прекратена.

    Пример 1: Ако през 2011 г. Гърция бе подобрила своето държавно управление и същото е годно за евро – тази страна щеше да е със завишени възможности да плаща дълговете си в срок и притежатели на гръцки държавен дълг няма да понасят щети за над 105 милиарда евро.

    Пример 2: Ако страните в Еврозоната бяха с подобрено държавно управление, което е годно за евро – те през 2012 г. щяха да са без държавен дълг.

    Иван Митев - икономист

  • 2
    tsyrvulan avatar :-|
    tsyrvulan

    Ако някой разбира от валути и валутни спекулации то това е този човек. Добре би било ако Германските политици се вслушат в думите му, има резон в тезите му.

  • 3
    bogry avatar :-|
    BoGry

    Каквото и да си говорим, накрая става дума за банки!

  • 4
    rumen525252 avatar :-|
    rumen5252

    А не е ли по-хубаво Германия, Холандия, Франция, северните страни и т.н. да напуснат Ес и да си направят нов, а останалата паплач да прави каквото си иска - примерно, гърци и испанци се надлъгват с италианците кой кого да излъже.

  • 5
    bogry avatar :-|
    BoGry

    До коментар [#4] от "rumen5252":
    Ами ние, сиромашките, към кого да се прилепим?

  • 6
    aircraft_carrier avatar :-|
    aircraft_carrier

    Бе тоя бил голям убавец.Германия да напуснела еврозоната и еврото да се обезцени.Ми нали дълговете са към Германия.Тя е кредитора.Та значи тя да подари парите и било каквото било.Ми я тоя нагъл простак да ми даде пари и аз после да му дрънкам небивалици.

  • vagabond66

    -Германия да напуснела "еврозоната" и по този начин да се отслаби еврото и то да девалвира, и да "спаси" закъсалите икономики ! Интересно ми е по какво това се различава от "идеята" закъсалите икономики да напуснат "еврозоната" да преминат към старите си валути, и след като ги девалвират, да се стабилизират ! И в двата случая, се върви към ново радикално обедняване на "изключително много" обикновени хора и съответното забогатяване на изключително малък кръг "политически елити" свързани, с банкерската мафия, в Европа и други места ! А пък въпросният "юдеин" отново е в челните редици на тези, които винаги ни раздават "печеливши рецепти" !

  • 8
    georgi345 avatar :-|
    georgi345

    Спекуланта си е спекулант. Може ли да се гарантират неефективни заеми на Испания, Гърция и Италия като те са супер задлъжнели и не толкова конкурентни като северните страни. Явно е, че трябва да се намалят заплатите.
    В Централно Европейския Университет този мошенник ни учише само на кризи и картели. Тези които оттам продължиха в БНБ създадоха кризата в България по неговите учебници, бум на пазара на имоти, балон на фондовата борса (20 млрд спад според Евростат), раздаване на лесни кредити (10 млрд лоши). Предполагали, че щяло да има Понзи схема, с която да покриваме старите дългове с нови "вложения" до безкрай. 30 милярда печалби за спекулантите(повечето от ЕС), ама в "БГ може всичко" както те казват и няма кои да ги съди освен Господ, но ние сме учени и не вярваме в него иначе едва ли щяхме да причиним това на страната.

  • 9
    131313 avatar :-?
    appen 13

    До коментар [#6] от "aircraft_carrier":

    Ако немците не бяха създали чрез колониалната си политика на брутално ограбване покрайнините на Европа ИДЕАЛНИ условия Шорош и неговите съплеменници да реализират необезпокоявани, и нещо повече, с помощта на немската бюрократична прислуга в Брюксел, спекулативните си лихварски дългократски далавери, нещата НЯМАШЕ да стигнат дотук и съвсем нормално е стария хитър юдей сега да иска от тези немски политици и банкстери на които е плащал и които благодарение на него са натрупали огромни състояния в Берлин и Брюксел да се понапрегнат малко и да си заслужат награбеното...

  • 10
    jonson avatar :-|
    jonson

    До коментар [#9] от "appen 13":

    Не можах да разбера как така от това, че гърците са взимали заеми от германците и са си раздавали 14 заплати по 4000 евро всяка, двайсетина години подред, направихте извода, че германците са обрали гърците?


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK