"Рецесията в Южна Европа отслабва, безработицата не се влоши, както се очакваше, но все пак остава на рекордни нива. Това може да се нарече подобрение, но ако гледаме на нещата от много ниска база. Възможно е да видим възстановяване в региона през първото полугодие благодарение на Германия, която като най-голяма икономика има гравитационен ефект върху региона", коментира пред Reuters Ян Рандолф, анализатор в IHS Global Insight. "Все още очакваме безработицата да надмине 12% през тази година", отбелязва от своя страна Мартин ван Виет от ING.

Сред страните членки безработицата продължава да е най-ниска в Австрия (4.3%), Германия и Люксембург (по 5.3%), както и в Холандия (5.8%). Безработните остават най-много в Гърция и Испания – съответно 26.8 и 26.1 на сто. Според данните на Евростат безработицата в България е спаднала с 0.1% през декември спрямо предишния месец, но остава на ниво над средното за региона – 12.3% (виж карето). Сериозен проблем остава младежката безработица, която достига 23.4% в ЕС и 24% в еврозоната, като в Гърция и Испания всеки втори младеж под 25 години е без работа.

Спад на инфлацията

По-обнадеждаващи новини за икономистите донесе инфлацията в еврозоната, която изненадващо спадна до двегодишно дъно през януари, което отваря вратата за нови понижения на лихвите от страна на Европейската централна банка (ЕЦБ). Инфлацията в 17-те държави, използващи еврото, е спаднала до 2% на годишна база спрямо 2.2% през декември. Това е най-ниското ниво от ноември 2010 г. и значително под пика от 3%, достигнат през септември 2011 г. Така повишаването на потребителските цени се доближава до заложената от ЕЦБ цел да е близо, но под 2%.

"Инфлацията на практика не съществува и особено предвид спада й в Германия това ще доведе до активизиране на дебата за облекчаване на паричната политика на ЕЦБ", коментира Томас Костерг, икономист в Standard Chartered, който прогнозира ново понижаване на основната лихва през второто тримесечие. Като цяло през изминалата година основен двигател за инфлацията в региона бяха цените на петрола и повишаването на данъците, но като се изключат тези фактори, потребителските стоки са поскъпнали с около 1%, което отразява слабостта на икономиката. На съвещанието си през януари ЕЦБ запази лихвата от 0.75%, а следващото обсъждане на паричната политика е на 7 февруари. Повечето анализатори очакват централната банка да остане в изчаквателна позиция през първото тримесечие.

Съюз на две скорости

Задачата на ЕЦБ също така се усложнява от растящото разделение между богатите северни държави, които дават сигнали за излизане от дълговата криза, и южните държави като Испания и Италия, които не успяват да се измъкнат от рецесията. "Разделението между периферията и центъра остава основен въпрос за еврозоната", отбелязва Евелин Херман, икономист в BNP Paribas, която също обръща внимание на растящата разлика между германската и френската икономика.

В края на миналата седмица беше отчетено забавяне на спада на производствения сектор в еврозоната през януари, което заедно с трите поредни месеца на повишаване на бизнес доверието също вдъхна надежди за възстановяване на региона. Измерваният от Markit индекс на мениджърските поръчки (PMI) в производствения сектор се е повишил до 47.9 пункта от 46.1 през декември. Въпреки подобрението показателят не е минавал над линията от 50 пункта, която разделя свиването от растежа от август 2011 г.

В Германия показателят се е повишил от 46 на 49.8 пункта. Според главния икономист на Markit Крис Уилямсън данните показват, че еврозоната ще се върне към растеж в средата на 2013 г. "Подобрението е водено от Германия, която отчита най-големия ръст на производството сред страните членки, но повишеният износ подпомага възстановяването на сектора и в други държави като Испания и Италия", отбелязва той.