Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
17 26 авг 2013, 15:45, 5204 прочитания

Нова победа за хедж фондовете срещу Аржентина

Щатският съд отхвърли обжалването на решение, според което Буенос Айрес трябва да изплати 1.33 млрд. долара на инвеститори, отказали участие в преструктурирането на дълга

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Аржентина загуби обжалването на решение на щатския съд, според което трябва да изплати 1.33 млрд. долара на хедж фондове, отказали да се включат в преструктурирането на дълга на южноамериканската страна. Прилагането на решението обаче се отлага, докато по казуса се изкаже Върховният съд, което може да се случи най-рано в средата на 2014 г. Това е важна победа за инвеститорите, предвождани от фонда на Пол Стингър NML Capital и Aurelius Capital Management, които Аржентина презрително нарича "фондове лешояди". Пазарите наблюдават внимателно изхода от този спор, тъй като той може да доведе до втори фалит на Аржентина за малко повече от едно десетилетие, освен това създава важни прецеденти за бъдещите преструктурирания на държавен дълг.  

Опасен прецедент


Евентуалният негативен ефект върху международните дългови пазари е един от основните аргументи на Аржентина и поддръжниците й. Буенос Айрес също така изтъква, че решението може да я изправи пред искове за изплащане на други 43 млрд. долара от преструктурирания й дълг. Щатският съд обаче счита, че аржентинският случай е "изключителен" и ще има слаб ефект върху бъдещите сделки. "Предричаните от Аржентина последствия са спекулативни, преувеличени и са резултат от собствените действия на страната", се заявява в решението на съда, цитирано от Wall Street Journal. Тримата съдии също така се изказват остро срещу езика, използван от предствителите на аржентинските власти, които "многократно и публично са заявявали намерението си да не се съобразят с тези решения на съда, с които не са съгласни".

Казусът е в резултат на фалита на юажноамериканската държава през 2001 г., когато тя обяви неплатежоспособност по дълга си, възлизащ на близо 100 млрд. долара. Праз 2005 и 2010 г. бяха осъществени две преструктурирания, при които кредитори, държащи 93% от дълга, се съгласиха да понесат сериозни загуби и да получат само 25-29 цента за долар. Оттогава Буенос Айрес изплаща редовно задълженията си, но хеджфондовете, които не са се съгласили на преструктурирането, настояват да им се изплатят пълните суми. Спорните облигации са били емитирани в началото на 1994 г., като до обявяването на неплатежоспособност са били държани от индивидуални инвеститори. Хедж фондовете са изкупили облигациите в последствие и с големи отстъпки, като най-скорошните сделки са от 2010 г.

В десетилетието след фалита на Аржентина повечето държавни ценни книжа включват т.нар. клаузи за колективно действие, които гарантират, че може да се пристъпи към преструктуриране на целия дълг със съгласието на определен процент от облигационерите – обикновено 75%, като по този начин загубите се наложат и на несъгласните. Това обаче не се отнася за голяма част от облигациите, емитирани преди аржентинската криза. Решението на съда създава опасност в бъдеще по-голяма част от кредиторите може да отказват участие в преструктуриране.



Съдебна битка

Хедж фондовете спечелиха делото на първа инстанция през ноември 2012 г., като тогава областният съд в Ню Йорк постанови да се спрат плащанията към всички облигационери на Аржентина, докато не бъдат удовлетворени ищците. Това директно засяга другите кредитори на Аржентина, освен това увеличава вероятността от ново изпадане в неплатежоспособност и доведе до предупреждения от страна на финансовото министерство, Федерелния резерв и най-големите щатски банки, че решението може да затрудни системата за разплащания на финансвите пазари.

След като съдебното решение беше потвърдено в петък, икономическият министър на страната Ернан Лорензино увери, че страната ще продължи да изплаща задълженията си както досега. По думите му решението на съда е "опит Аржентина да бъде върната в 2001 г."

Финансовите пазари реагираха веднага, като цента за застраховане на 10 млн. долара от аржентинския държавен дълг срещу неплатежоспособност за пет години се покачи от 2.28 до 2.53 млн. долара. "Решението на съда е очаквано. Разочарованието на пазара може да бъде успокоено от отлагането до решение на Върховния съд", коментира Стюард Кълвърхаус, главен анализатор в лондонската Exotix.

В решението на съда е записано, че е "справедливо един кредитор да получи това, за което се е договорил, дори когато други кредитори не получават същото". Според Тиадър Олсън, един от адвокатите на хедж фондовете, решението потвърждава, че "Аржентина не е над закона". От своя страна, Шон О'Шей, адвокат на група от облигационери, участвали в преструктурирането, включително Gramercy Funds Management, коментира, че това решение вещае негативни последици за клиентите му. Щатският съд контрира критиките, че заплашва функционирането на финансовата система с аргумента, че Ню Йорк трябва да запази статута си на финансов център, в който страните по сделките трябва да изпълняват поетите задължения.

Правителството на Аржентина вече даде да се разбере, че при неуспех и във Върховния съд, ще пристъпи към "план Б", и ще се опита да убеди облигационерите да приемат плащанията от място извън щатската юрисдикция. В съдебното решение обаче има предупреждение, че такъв ход няма да остане без последствия за евентуалните партньори на Буенос Айрес.
 
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Брюксел: Сертификатите за имунитет от коронавирус не са надеждни Брюксел: Сертификатите за имунитет от коронавирус не са надеждни

Страните, които са популярни туристически дестинации, трябва да съблюдават правилата за физическа дистанция

26 май 2020, 764 прочитания

Испания ще осигури минимален доход за 850 хил. бедни домакинства Испания ще осигури минимален доход за 850 хил. бедни домакинства

Програмата на лявото правителство предвижда 3 млрд. евро на година за целта

26 май 2020, 895 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Свят" Затваряне
Шпионаж под водата

Междуконтиненталните кабели предоставят на разузнавателните служби достъп до глобалните комуникации

Още от Капитал
Мигът на електронните подписи

Георги Димитров, член на съвета на директорите на "Евротръст" пред "Капитал"

Рекламна спортна пауза

Как ще се отрази на рекламните инвестиции отменянето на големите спортни събития през годината

Парите ваши, схемите наши

Държавата нахлува на пазара на горива с верига бензиностанции и бази. Зад идеята прозират амбиции на политици, а проектът може да разбие пазара

Растеж с едно наум

Българската икономика расте през първото тримесечие, но пораженията от COVID-19 през април-юни ще са по-тежки

Кино: "Едно последно парти"

Антиромантична комедия за щастливото време в Ню Йорк

20 въпроса: Мартин Михайлов

Михайлов стои зад две от заведенията, които бяха (отново ще бъдат?) обичайна част от нощните походи в София

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10