С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
4 14 окт 2013, 22:10, 4608 прочитания

Трима американски учени получиха Нобеловата награда за икономика

Нобеловият комитет постави акцент върху изследвания на движението на цените на стоките и финансовите активи

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Откакто световните пазари бяха ударени от кризата, редица основни стълбове на съвременната икономическа теория бяха повалени. Балонът в цените на недвижимите имоти остана до голяма степен без внимание чак до спукването си, смятани за непоклатими финансови институции фалираха заради липса на ликвидност, а въпреки всички опити за излизане от последвалата икономическа криза вече пета година възстановяването остава крехко и неуверено. Има съмнения доколко работят утвърдените в миналото модели, а нови сякаш липсват.

Така изглежда малко странно, че изобщо би могъл да се намери икономист, който да заслужава Нобелова награда за труда си. На този фон Кралската шведска академия на науките реши да присъди тазгодишния приз за икономика на трима американски изследователи – Юджийн Фама и Ларс Петер Хансен от Чикагския университет и Робърт Шилър от "Йейл" – които в своите индивидуални трудове върху работата на стоковите пазари са доказали, че макар предвиждането на движението на цените на стоките или на различните финансови активи в краткосрочен план да е невъзможно, то в по-дългосрочен период техният курс има склонност да следват определени правила.


"Лауреатите поставиха основите на съвременното разбиране на цените на активите," се казва в съобщението на Нобеловия комитет. "То се дължи отчасти на колебанията в риска и в отношението към риска и отчасти на колебанията в поведенческите модели и пазарните напрежения."

74-годишният Фама, който често е наричан "баща на съвременните финанси", става известен още в средата на 60-те години, когато излага своя теория, според която движенията на цените в свободния пазар по своята същност са непредвидими и непостоянни. Идеята е, че ако инвеститорите могат да предвидят, че дадена стока ще повиши цената си след определен период от време, те веднага биха започнали да я купуват за да се възползват от поскъпването. Така те самите бутат цената на съответния актив нагоре, докато той не достигне нива, при които вече не е атрактивен за купувачите, след което или се стабилизира или започва да пада. Така или иначе се достига до един непредвидим ценови модел, с произволни движения нагоре и надолу, които зависят от появата на нова информация на пазара.

Робърт Шилър стъпва върху изследванията на Фама, когато през 80-те доказва, че движението на цените е по-лесно да се предвижда в дългосрочен план, след като открива, че цените на акциите се променят по-често от корпоративните дивиденти, и че отношението цени към дивиденти има тенденцията да се покачва, когато е ниско, и да пада, когато е високо. Според класическата теория цените на активите би трябвало да са отражение на очакванията за бъдещите дивиденти, които притежанието на съответния актив би носило и в този смисъл краткосрочните отклонения в цените на активите изглеждат твърде големи. Изследвайки отношението между цените на акциите и предлаганите дивиденти Шилър открива, че ако една година то е високо, т. е. курсът на акциите надвишава този на дивидентите, то в рамките на следващите години то пада и дивидентите изпреварват акциите. Това на практика означава, че в дългосрочен план има един предвидим модел при печалбите. По-късно това откритие е потвърдено и за много други видове пазари.



Хансен от своя страна е известен с разработването на статистически методи за изпробване на теориите за цените на активите. В своите изследвания той се занимава основно с проблемите, пред които са изправени инвеститорите при взимане на решение къде и дали да инвестират. Неговите изследвания имат широко отражение върху потреблението, банковото дело и фондовите борси.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Разследването за импийчмънт на Тръмп: Показанията на висш дипломат подсилват обвиненията на демократите Разследването за импийчмънт на Тръмп: Показанията на висш дипломат подсилват обвиненията на демократите

През следващите 10 дни предстоят публичните показания на девет други свидетели

14 ное 2019, 413 прочитания

Растежът на еврозоната остава скромен 1 Растежът на еврозоната остава скромен

Големите икономики продължават да се задъхват въпреки стимулите на ЕЦБ

14 ное 2019, 469 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Свят" Затваряне
Владимир Путин иска да позволи данъчни разследвания заради доноси

Властите в Русия отменят реформа на Медведев и плашат бизнеса

Още от Капитал
Сбогом, кабели

Първите дошли в автосектора се изнасят първи към по-евтини дестинации

Внимавай с Aliexpress

Кои са най-честите рискове при покупки от китайската онлайн платформа

Омраза за двойна употреба

На фона на практиката обвинението срещу природозащитника Тома Белев изпъква като политическо

30 години след 10-и: Каква я мислехме, каква стана

Българите са по-богати от всякога, но и все по-тревожни, че демокрацията, в която живеят, е имитация

К като "Култура", К като "край"

"К - вестник за критика, дебати и културни удоволствия" спира да излиза в началото на следващата година

Пчелен опит

Пчеларството става все по-разпространено хоби сред градските хора

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10