Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
5 13 ное 2013, 18:25, 2296 прочитания

Опасността от дефлация в еврозоната може да преобърне пазарните тенденции

Инвеститорите може да загубят апeтит към риска, ако цените продължат да спадат

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Изненадващо силният спад на инфлацията в еврозоната през октомври алармира икономистите и инвеститорите за реалната опасност да се стигне до дефлация във валутния съюз. Това може да преобърне инвестиционната тенденция от 2013 г., източвайки активи от капиталовите пазари към държавните ценни книжа и валутите, отбелязва Reuters в свой анализ.

Дефлационна спирала


През миналия месец Евростат отчете повишение на потребителските цени с едва 0.7% - далеч както от 2.5% инфлация за същия месец на миналата година, така и от целта на Европейската централна банка да поддържа ниво от малко под 2%. Все пак инфлацията в региона не е достигнала негативни нива, да не говорим за дефлационна спирала като в Япония.

Подобен капан от спадащи цени и търсене, водещо до по-ниско заплащане и още по-ниски цени, е един от големите кошмари на управляващите. Затова ЕЦБ бързо реагира на увеличената вероятност за такъв сценарий и понижи основната лихва до рекордно ниско ниво от 0.25%. Това поставя централната банка на различен път от Федералния резерв на САЩ, за който се очаква да предприеме постепенно затягане на паричната политика.

През тази година ниските лихви и усиленото печатане на пари от големите централни банки накара инвеститорите да изоставят облигациите и да се ориентират към акции, което изведе повечето борсови индекси ако не до исторически рекорди, то поне до най-високите стойности от финансовата криза насам. Тенденцията доведе и до ръст при имотите и други сравнително високодоходни активи.



Тези инвестиции обаче имат голям потенциал да се окажат губещи в обстановка на ниска инфлация или дефлация. Ако понижението на цените стане хронично, инвеститорите ще се опитат да избегнат риска. Капиталовите пазари определено има накъде да спадат – през последните няколко седмици щатските индекси S&P 500 и Dow Jones Industrials постигнаха нови исторически рекорди, германският DAX достигна петгодишен връх, а японският Nikkei е напреднал с 37% от началото на годината. По данни на Bank of America-Merrill Lynch от началото на годината глобалните капиталови пазари са привлекли 231 млрд. долара, а облигациите – едва 16 млрд., като само през две от последните 14 седмици са регистрирали увеличение.

Дефлацията сама по себе си не е разглеждана като заплаха за цените на акциите, които пак могат да се увеличават, ако има умерен икономически растеж. В дефлационна обстановка обаче финансовите пазари обикновено се представят по-слабо, тъй като спадащите цени увеличават реалната дългове тежест. Това повишава необслужваните кредити и нетните лихвени маржове на банките, тъй като се свива разликата между краткосрочните и дългосрочните лихвени проценти.

Положителен поглед

В последния си доклад за икономическото развитие за региона анализаторите от Европейската банка за възстановяване и развитие (ЕБВР) отбелязват, че освен лоши страни спадащата инфлация има и добри. ЕБВР изтъква, че скорошният срив на инфлацията се дължи до голяма степен на поевтиняващите цени на енергията, които са се свили с 1.7% от началото на годината. Тази тенденция е следствие основно от по-евтиния петрол. Котировките на сорта брент са се понижили с около 6% за последната година.

Ако се изключат цените на енергията, потребителските цени в еврозоната са се увеличили с 1.1% през октомври спрямо 1.8% през същия месец на миналата година. Еврозоната е голям нетен вносител на енергийни ресурси – по данни на Световната банка около 60% от използваната енергия в региона през 2010 г. е била от внос. Поради това спадащите цени представляват по-скоро добра новина за повечето европейски икономики.
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Десетилетие след жилищната криза се задават нови рискове 1 Десетилетие след жилищната криза се задават нови рискове

Сенчестото банкиране се свързва с близо половината ипотечни кредити в САЩ

24 май 2020, 2119 прочитания

САЩ ще напуснат договора "Открито небе", евросъюзниците в НАТО са притеснени 3 САЩ ще напуснат договора "Открито небе", евросъюзниците в НАТО са притеснени

Вашингтон обвинява Русия в селективно прилагане на едно от ключовите международни споразумения за оръжеен контрол

23 май 2020, 2013 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Свят" Затваряне
Кратки новини

Синдикатите се разединиха за общ национален протест, а добавянето на захар в плодовите сокове ще бъде забранено

Още от Капитал
От скала до хотел: 30 години по-късно в Созопол

Многогодишната история за държавен парцел на брега на морето в Созопол, филмов съюз, съдилища и строителна криза е към развръзка

Мигът на електронните подписи

Георги Димитров, член на съвета на директорите на "Евротръст" пред "Капитал"

Парите ваши, схемите наши

Държавата нахлува на пазара на горива с верига бензиностанции и бази. Зад идеята прозират амбиции на политици, а проектът може да разбие пазара

Магистрала без правила

"Хемус" вече се строи и планът на властта е да бъде готова след четири години. Цената обаче е заобикаляне на законите и непрозрачно харчене на милиарди левове

Майсторът, Маргарита и ние

Романът на Булгаков се завръща в книжарниците като колекционерско издание

Чуваме ли се? А разбираме ли се?

Онлайн общуването срещу срещите на живо

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10