Пазарите не се уплашиха от намаленото печатане на пари от Фед
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Пазарите не се уплашиха от намаленото печатане на пари от Фед

През януари Бен Бернанке ще отстъпи мястото си като председател на Фед на Джанет Йелън

Пазарите не се уплашиха от намаленото печатане на пари от Фед

Централната банка на САЩ ще намали покупките на ценни с 10 млрд. долара месечно

4448 прочитания

През януари Бен Бернанке ще отстъпи мястото си като председател на Фед на Джанет Йелън

© Reuters


Тази седмица Федералният резерв на САЩ пое рисковани първи стъпки извън ерата на лесните пари, заявявайки, че щатската икономика вече е достатъчно силна, за да започне свиване на мащабното печатане на пари чрез програмата за "количествено облекчаване". Тази първа стъпка към по-затегната парична политика обаче е достатъчно умерена – Фед ще купува 75 млрд. ценни книжа месечно, с 10 млрд. по-малко, отколкото досега. Новината освен това бе омекотена с намеци, че основните лихвени проценти ще останат близо до нулата дори по-дълго, отколкото се смяташе досега.

Приемственост в политиката

На последната си пресконференция като председател на Фед Бен Бернанке заяви, че стимулите вероятно ще бъдат орязвани с умерени темпове през следващата година, ако пазарът на труда продължи да се възстановява, както се очаква. Програмата най-вероятно ще бъде прекратена окончателно в края на 2014 г. Бернанке също така заяви, че решението има пълната подкрепа на Джанет Йелън, която ще поеме ръководството на Фед в края на януари.

Този ход на централната банка поставя край на най-мащабния експеримент с паричните политики в историята. От кризата през 2008 г. насам Фед е инжектирал над 4 трлн. долара във финансовите пазари. Макар повечето инвеститори да бяха изненадани от обявлението на Фед, то не предизвика очакваните сътресения на пазарите. Освен, че промяната не е драстична, тя се приема като ясен показател за подобрението на икономиката. През втората половина на годината всеки сигнал за предстоящото свиване водеше до спад на акциите, но след обявяването на крайното решение в сряда пазарите реагираха с рязък ръст, като двата основни индекса S&P 500 и Dow Jones Industrial Average достигнаха нови исторически рекорди. S&P достигна 1810.65 пункта, а Dow - 16 167.97 пункта. Трите тура на количествено облекчаване спомогнаха S&P 500 да нарасне със 168% спрямо 12-годишното дъно, достигнато през 2009 г. През 2013 г. показателят напредна с 27% - най-силният годишен ръст от 1997 г.

Ниските лихви остават

Същевременно решението на Фед доведе до спад на щатските държавни ценни книжа, но ефектът бе ограничен от потвърдения ангажимент на институцията да поддържа лихвите на рекордно ниските им нива в дългосрочен аспект. От януари Фед ще купува дългосрочни държавни облигации за 40 млрд. вместо за 45 млрд. долара и ипотечни облигации за 35 млрд. вместо за 40 млрд. месечно. "Това е умерена промяна и показва, че те не бързат за никъде. Фед използва много внимателен език, за да потвърди, че ще продължи подкрепата за икономиката", коментира пред Bloomberg Скот Клемънс, главен инвестиционен стратег в Brown Brothers Harriman Wealth Management.

Според Федералният резерв безработицата през следващите две години ще продължи да намалява, като очакванията са тя да достигне 6.3% през 2014 г. и 5.8% година по-късно. Инфлацията в САЩ на годишна база през октомври беше едва 0.7% - далеч под оптималното според Фед ниво от 2%. Догодина тя се очаква да се покачи до 1.4-1.6% и през 2015 г. да достигне желаната ниво от 2%.

Тази седмица Федералният резерв на САЩ пое рисковани първи стъпки извън ерата на лесните пари, заявявайки, че щатската икономика вече е достатъчно силна, за да започне свиване на мащабното печатане на пари чрез програмата за "количествено облекчаване". Тази първа стъпка към по-затегната парична политика обаче е достатъчно умерена – Фед ще купува 75 млрд. ценни книжа месечно, с 10 млрд. по-малко, отколкото досега. Новината освен това бе омекотена с намеци, че основните лихвени проценти ще останат близо до нулата дори по-дълго, отколкото се смяташе досега.

Приемственост в политиката


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

15 коментара
  • 1
    vesko_dechev avatar :-P
    Веселин Дечев

    Не печата, защото ги създава по електронен път в сметките хаха!

  • 2
    daskal1 avatar :-|
    daskal1

    "От кризата през 2008 г. насам Фед е инжектирал над 4 трлн. долара във финансовите пазари.' Проблемът е че тези финансови инжекции засега остават в банките, които са консервативно настроени към един от основните двигатели на пазара на работната сила и икономиката в САЩ - жилищното строителство. Корпоративната ликвидност също е неимоверно висока, просто страхът от риск е повсеместен. действиията и на Бернанке, и впоследствие на Йелън са насочени към стимулиране на производството в икономиката. Един от структурните проблеми обаче е липсата на квалифицирана работна ръка за съвременната индустрия.

  • 3
    goshogoshev avatar :-?
    goshogoshev

    А с вече напечатаните какво ще правят

  • 4
    daskal1 avatar :-P
    daskal1

    Ще ги предадат на Вторични Суровини, Гошо :-)

  • 5
    aei avatar :-|
    aei

    "На последната си пресконференция като председател на Фед Бен Бернанке заяви, че стимулите вероятно ще бъдат орязвани с умерени темпове през следващата година, ако пазарът на труда продължи да се възстановява, както се очаква. "

    Проблемът в това е, че теоретично е възможно да имаш 2 процента безработица и половината от населението ти да не работи :) (да речем поради нетрудоспособност). Ако имаш голям брой пенсионери или инвалиди например, едва ли икономиката ти ще расте така както в миналото.
    И явно на там отива работата в САЩ, пък и не само там.

    http://www.zerohedge.com/sites/default/files/images/user5/imageroot/2013/11/Participation%20Rate_0.jpg

  • 6
    bretschneider avatar :-|
    bretschneider

    До коментар [#3] от "goshogoshev":

    .. Кой ти рече че са напечатани :) Всичко е в електронен вариант. По-бетер и от бит-коин-а (SELECT UPDATE и кеф ти к'вато си сума искаш)

  • 7
    bureaucrat avatar :-|
    bureaucrat

    До коментар [#5] от "aei":

    Много си прав, колега. За мен лично процентът на заетост е много по-важен показател от процента на берзработица. Преди около два месеца имаше ситуация в САЩ, в която процентът на безработица беше намалял с ок. 0.1 или 0.2%, но в същото време и процентът на заетост падна (като процент не знам колко беше, но ставаше въпрос за 60 000 загубени работни места). Пазарът прие новините по-скоро негативно, което ще рече, че се отдаде повече тежест на загубените работни места, отколкото на намаляващата безработица.
    Да не говорим, че съществуват държави (да ги наречем социални), в които има много хора в работоспособна възраст и без каквито и да е заболявания, които цял живот висят на социални помощи и никога и не си помислят за работа просто защото са мързеливи. Тези хора са неактивно население (но абсолютно работоспособно) и тях показателя "процент на безработица" не ги отчита, но в същото време тези социаладжии тежат сериозно на държавата.

  • 8
    goshogoshev avatar :-?
    goshogoshev

    До коментар [#4] от "daskal1":

    То вярно че има доста финансисти дето разправят че изхода от кризата минава през изгарянето на няколко хиляди тона долари а вече и Евро може би

  • 9
    goshogoshev avatar :-|
    goshogoshev

    До коментар [#7] от "bureaucrat":

    Абсолютно си прав По важно е колко са работещите /и то в производството / от колкото наработещите и съотношението съответно

  • 10
    historama avatar :-|
    historama

    [quote#3:"goshogoshev"]А с вече напечатаните какво ще правят[/quote]
    Отидоха в Русия и Китай. А след това се връщат отново в САЩ, под формата на платени права за производство на кок и пепси-кола, продадени сандвичи в Макдоналдс, програми уиндоуз и уърд, андроид, и т.н., и т.н.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK