Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
24 12 фев 2015, 10:25, 8914 прочитания

Ново начало за Гърция

Сделка между Атина и еврозоната все още е възможна

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Новото гръцко правителство на премиера Алексис Ципрас, което управлява едва от две седмици, вече се качи на влакчето на ужасите. Застанало на ръба на кризата, то предпочете да направи крачка напред. Едностранно обяви, че няма да спазва споразумението между предишното гръцко правителство и кредиторите на страната и че увеличи разходите, като при това няма да изпадне в дефицит. Отговорът беше предвидим: останалата част от еврозоната и особено Европейската централна банка (ЕЦБ) и Германия, се почувстваха изнудвани и отговориха на блъфа. ЕЦБ усложни достъпа на гръцки банки до ликвидност, а администрацията на Ангела Меркел даде да се разбере, че излизането на Гърция от еврозоната може да бъде преодоляно.

Логично, това бе необходим, но недостатъчен отговор. Беше необходим, защото една парична система не може да функционира стабилно, ако една малка част от съюза е в състояние да държи ядрото на системата като заложник. Дадена държава не може едностранно да реши да увеличава разходите си за сметка на други части от съюза и да се надява, че ще получи от ЕЦБ финансиране за това решение. Не може също така едностранно да анулира споразумения между свои предишни правителства и европейските партньори.


Въпреки това отговорът за момента е недостатъчен. Новото гръцко правителство идва на власт със солиден мандат да промени курса както на вътрешната икономическа политика, така и на отношенията на страната с партньорите ѝ. Няма как този вот да бъде пренебрегнат. Гърците се нуждаят от реалистична перспектива, че че ежедневният им живот ще се подобрява. Тази перспектива не може да се появи в резултат на хазарт, едностранни действия или изнудване. Тя трябва да дойде като последствие от сериозни действия у дома и споразумение между партньорите в Еврогрупата. Какви са основните елементи в подобна договорка?

Първо, новото гръцко правителство трябва да подходи сериозно към обещанията си за справяне с вътрешните проблеми. Както новият финансов министър се изрази красноречиво на пресконференцията в Берлин, битката срещу укриването на данъци и корупцията е от решаващо значение, но предишното правителство не ѝ е отдавало необходимото значение. Изработването и прилагането на конкретен план би повишило значително доверието в новото правителство – едновременно у дома и навън.

Вторият елемент е програма за финансовите нужди на Гърция в идните няколко месеца. Такава програма е необходима, защото в противен случай гръцкото правителство няма да е в състояние да погасява навреме дълговете си към Международния валутен фонд (МВФ) и ЕЦБ, както и да покрива останалите си разходи. Трябва също да се запуши дупката в приходите, която се отвори в последните няколко месеца в резултат от неплащането на данъци. Гърция ще трябва да покрие условията, за да получи тази програма. В противен случай ще остане със свит бюджет. Тези условия могат да бъдат изготвени и без формалното присъствие на Тройка.



Трето, партньорите трябва да обсъдят изисквания първичен бюджетен излишък. Много по-нисък първичен излишък би увеличил бремето върху данъкоплатци в други страни. От друга страна, първичен излишък от над 4% е нереалистичен. В същото време социалната ситуация в някои части на Гърция и други страни е ужасяваща. Следователно ЕС може да договори специална програма, която да облекчи социалното бреме там, където това е най-необходимо.

Четвърто, дълговото бреме също изисква внимание. В момента Гърция не плаща високи лихви по дълга си. Нейните 2% от БВП, които плаща за лихви, са сравними с плащаните от Германия 1.8% и 2.3% от Франция. Това ниско лихвено бреме е възможно само защото кредиторите дадоха на Гърция осем години да си поеме дъх, преди лихвите да станат платими. Ето защо при настоящия гръцки бюджет не може да се намали дълговото бреме.

Въпреки това е възможно да се премахне несигурността от изплащането на дълговата планина на Гърция, която възлиза на 175% от нейния БВП. При позитивен сценарий Гърция ще успее да преодолее структурната си слабост, ще има ръст и съотношението на дълга към БВП ще намалее благодарение увеличаването на БВП. Той обаче може да нарасне с по-малко от очакваното. Тази несигурност сама по себе си е бреме за Гърция, защото инвеститорите странят от държави с несигурна платежоспособност. Решение за това може да бъде обвързването на държавния дълг с нарастването на БВП. Финансовите министри на страните от еврозоната трябва да го обмислят сериозно. Това не само щe снеме голямата несигурност от Гърция, но ще премахне огромна несигурност от цяла Европа. Подобна сделка може би все още е възможна, но Гърция ще трябва да направи по-големи стъпки в тази посока.

Гунтрам Волф е директор на аналитичния център Bruegel. Текстът е предоставен специално за "Капитал".
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Китайското производство започна да се възстановява Китайското производство започна да се възстановява

Производственият индекс в страната скача през март

31 мар 2020, 128 прочитания

МВФ очаква дълбока рецесия в Европа 1 МВФ очаква дълбока рецесия в Европа

Страните извън ЕС ще имат най-големи проблеми през тази година, повечето от тях вече са поискали помощ от фонда

31 мар 2020, 830 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Свят" Затваряне
Ново примирие в Украйна все пак ще има

Владимир Путин обяви новината след "срещата на отчаянието" между Русия, Украйна и ЕС в Минск

Още от Капитал
Банките: Истинският стрес тест

За банките предстоят трудни месеци, но секторът влиза в кризата с добри буфери от капитал и ликвидност

Защо се бавим с бързите тестове

Националният кризисен щаб и премиерът са абсолютно против използването им в България

Ричард Грийвсън: Дълбока рецесия е най-вероятният сценарий за региона

Заместник-председателят на Виенския институт за международни икономически изследвания wiiw пред "Капитал"

Проф. д-р Коста Костов: Колкото повече знаем за заразата, толкова по-добре ще се справим с нея

Ръководителят на Медицинския експертен съвет към Министерския съвет пред "Капитал"

Емисия "Добри новини"

За конструктивната журналистика и начините да намалим стреса от информационния поток

Голямото гледане 2

Отлични адаптации, талантлива актьорска игра, увлекателни сюжети и великолепно чувство за хумор – някои от сериалите, които си струва да изгледате (ако сте пропуснали)

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10