Коронавирус в България и по света
Коронавирус в България и по света
С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
15 12 юли 2015, 12:10, 12010 прочитания

Обратното броене до Grexit

За запазването на Гърция в еврозоната са нужни бързи действия, умна политика и много добра воля от всички страни. За излизането й - също

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Не всички пътища водят към изхода...

Обратното броене започна, когато два дни след референдума Атина поиска следваща тригодишна спасителна програма и получи задача да представи нови предложения, които съдържат дори повече съкращения и по-значими реформи от тези, отхвърлени от гръцките избиратели. Ако европейските партньори ги сметнат за достатъчно убедителни, ще започнат формални преговори за новия план, а ЕЦБ ще има основание да се намеси с животоспасяваща подкрепа за все още затворените гръцки банки. Ако в събота на срещата на финансовите министри от Еврогрупата се прецени, че Атина не е направила достатъчно, в неделя на срещата на върха най-вероятно ще се обсъдят планове как Гърция да напусне валутния съюз.

Така се очертават най-общо три сценария. При най-лошия отровната атмосфера и окопаването в идеологическите лагери ще доведат до провал на срещата. Оттам до излизането на Гърция от еврозоната пътят е кратък, макар да няма разписана процедура как се случва и дали означава и напускане на ЕС. Сигналите от ЕЦБ са, че ако няма сделка, извънредната ликвидност за гръцките банки ще бъде спряна в понеделник, 13 юли. Това е и датата, до която те имат достатъчно средства да зареждат банкоматите, за да могат гърците да теглят дневния лимит от 60 евро, твърди директорът на Асоциацията на гръцките банки Лука Кастели.


С празни банки и без пари да плаща пенсии и заплати, единствената опция за Атина ще бъде да въведе паралелна валута. Въпросът е дали част от съпътстващия хаос и надвисналата хуманитарна криза ще могат да бъдат избегнати. За това ще е нужно партньорите на Гърция да имат план и желание да не допуснат да се стига до липса на вносни стоки от първа необходимост като храни, лекарства, гориво. А също и да помогнат на страната да се стабилизира и да остане поне в ЕС.

"Излизането от еврозоната със сигурност първоначално ще хвърли държавата в още по-голяма бъркотия. Цените ще се изстрелят нагоре и съответно реалните доходи ще спаднат. Но с времето Гърция най-вероятно ще се възстанови и икономиката отново ще започне да расте - може би по-бързо, отколкото в последните пет години под програмите на тройката", казва пред "Капитал" Себастиан Дулиен, анализатор от берлинския офис на Европейския съвет за външна политика (ECFR). Цяла плеяда звездни икономисти като Нобеловите лауреати Джоузеф Стиглиц и Пол Кругман, както и президентът на престижния мюнхенски Ifo Institute Ханс-Вернер Зин твърдят, че всъщност напускането на еврото е най-добрият шанс на Атина да се върне към растеж след първоначалния шок. Иронията обаче е, че независимо дали е вътре или вън, Гърция така или иначе ще трябва да направи реформите, които кредиторите й искат от нея. Защото, дори дълговете й да бъдат изтрити утре, страната пак ще трябва да търси начин да се справи със задаващата се епична рецесия и да се научи да живее според възможностите си.

Вторият сценарий е Гърция и партньорите й, дори да не могат да се разберат за спасителна програма, да стигнат до креативно решение, което технически да остави страната в еврозоната. Една от опциите, споменати от Волфганг Шойбле, е "временен" изход. При него, макар Гърция да въведе алтернативно средство за разплащане, членството й във валутния съюз ще бъде просто замразено и в някой момент може да бъде възстановено, ако по-късно и евентуално с друго правителство стигне до споразумение с кредиторите. Това може да отложи неприятни въпроси като какво да се прави с десетките милиарди евро, които ЕЦБ ще трябва да отпише от баланса си, ако Гърция спре да обслужва задълженията си. Само че така проблемът ще бъде просто замразен, но не и решен.



Третият сценарий е в неделя да има сделка. Пречките пред нея са много. Алексис Ципрас ще трябва да даде на заден ход от почти всичките си обещания и действия до момента и да намери начин да продаде у дома отстъплението си по мерки като вдигане на ДДС и пенсионна реформа като триумф. От другата страна ще e нужен компромис за нещо, за което настояват МВФ и все повече европейски политици, но продължава да бъде табу за Германия - преструктуриране на гръцкия дълг, възлизащ на около 320 млрд. евро (близо 180% от БВП). Факт е, че сега лихвите по него са ниски и основните плащания са разсрочени много напред във времето. Както посочва в свой анализ директорът на брюкселския Centre for European Policy Studies Даниел Грос, Гърция всъщност харчи за обслужване на дълга си по-малко, отколкото Ирландия или Италия. Въпреки ниските лихви в момента обаче размерът на гръцкия публичен дълг е въпрос от спешен порядък, смята Себастиан Дулиен. "Проблемът е, че той очевидно е неустойчив и самото съществуване на такова ниво на дълг създава много несигурност. Потенциалните инвеститори не знаят какво ще се случи, когато преференциалните лихви изтекат и Гърция трябва да започне да плаща. Ето защо те не искат да инвестират. А без обрат при инвестициите шансът гръцката икономика да се възстанови е минимален", казва анализаторът от ECFR.

...но никой не води към щастие

Както посочва анализ на авторитетния брюкселски тинк-танк Bruegel, гръцката криза е стигнала до такава фаза, че всички възможни сценарии са проблематични най-малкото защото съжителството в условията на монетарен съюз с партньор, на когото нямаш доверие, е неустойчиво. И все пак най-благоприятният вариант остава избягването на Grexit, защото той "би бил колективен политически провал с непредвидими финансови, икономически и социални рискове", пишат Гунтрам Волф и Жолт Дарваш от Bruegel. Колкото и лидерите на еврозоната да се успокояват, че тя е по-подготвена за подобно нещо и гръцката зараза може да бъде ограничена и да не засегне останалите слаби звена, няма гаранции че ще бъде така. "Ако гръцките банкови депозити бъдат обърнати в драхми, тогава италианците и испанците ще си помислят два пъти дали трябва да оставят парите си в своите банки, или да си открият сметка във Франкфурт. Същевременно, ако партия като испанската "Подемос" върви напред в предизборните проучвания, може да видим бягство на капитали от Испания. И не е ясно дали Европейският стабилизационен механизъм (ESM) има достатъчно средства за противодействие, ако това се случи в голяма държава като Испания или дори Италия", казва Себастиан Дулиен. Според него най-щастливият възможен изход от ситуацията е бърза сделка за нов спасителен план с повече структурни реформи, по-малко съкращения и значимо облекчаване на дълга, за да може Гърция да остане в еврозоната и да започне пак да расте.

Шансът да се получи така не е голям. "Ципрас и Шойбле са двете страни на монетата на поляризираната европейска политика. Уви, има остра липса на лидерство в Европа, а само държавник, способен да погледне отвъд тесните национални и партийни интереси, би бил способен да състави нещо като план "Маршал", който е нужен за изваждането на Гърция от настоящата пропаст от пресушена ликвидност, замръзнало кредитиране и икономическо задушаване", смята д-р Никитас Константинидис. Президентът на Европейския съвет Доналд Туск съвсем не преувеличава, когато заяви, че това е "най-критичният момент в историята на ЕС". Надеждата е, че лидерите му ще се окажат на нужната висота.
 
  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Най-мащабната петролна сделка трудно ще реши проблема с цените Най-мащабната петролна сделка трудно ще реши проблема с цените

Търсенето ще остане слабо заради пандемията, нараства натискът САЩ и Канада също да свият производството си

9 апр 2020, 239 прочитания

Бърни Сандърс се отказа от кандидатурата си за президент на САЩ 1 Бърни Сандърс се отказа от кандидатурата си за президент на САЩ

Битката през ноември вече със сигурност ще бъде Тръмп срещу Байдън

8 апр 2020, 1397 прочитания

24 часа 7 дни
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Свят" Затваряне
МВФ очаква по-нисък глобален растеж

Основен фактор е забавянето на икономиката на САЩ

Още от Капитал
Пат в туризма

Хиляди туроператори трябва да върнат на клиенти си суми за провалени почивки, които обаче са предплатени към партньори

Къде изчезна златото

Затварянето на ключови рафинерии и липсата на транспорт почти блокират пазара на физическия благороден метал

Коронабюджет 1.0: Оптимистичната версия

Правителството поиска спешна ревизия на бюджет 2020, която да му даде по-голяма гъвкавост за маневри

Икономика след пандемията

Ясно е, че светът влиза в рецесия, но сега бизнесът трябва се готви за новата нормалност след нея

Инстатерапията на Беловски

Художникът Станислав Беловски смесва световната история и българските теми на деня в колажите си

Новият живот на електронната книга

Извънредното положение срина традиционния модел на разпространение и книгоиздаването търси нови решения

X Остават ви 0 свободни статии
0 / 10