МВФ призова Китай за спешни мерки за намаляване на задлъжнялостта
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

МВФ призова Китай за спешни мерки за намаляване на задлъжнялостта

Китайската централна банка продължава да се намесва във фиксирането на валутния курс на юана, вместо да пристъпи към обещаната реформа за пазарно определяне

МВФ призова Китай за спешни мерки за намаляване на задлъжнялостта

Корпоративните дългове вече достигат 145% от БВП на страната

1966 прочитания

Китайската централна банка продължава да се намесва във фиксирането на валутния курс на юана, вместо да пристъпи към обещаната реформа за пазарно определяне

© В© Kim Kyung Hoon / Reuters


Инвестициите в основен капитал в страната се увеличават с най-бавен темп от 2000 г.

Международният валутен фонд (МВФ) призова Китай да предприеме незабавни мерки, за да овладее нарастващата корпоративна задлъжнялост. В противен случай страната рискува "опасни отклонения" при преструктурирането на икономиката от експортноориентиран модел към насочен към потреблението, съобщава Bloomberg. Това е поредният призив в последните месеци от МВФ по отношение на дълговете на Китай, тъй като страната натрупва дълг по-бързо от всяка друга държава от Г-20 през последното десетилетие. Задълженията вече достигат 247% от БВП на страна, смята Том Орлик, икономист от Bloomberg Intelligence. Освен това през последните седмици китайските власти си навлякоха критики от инвеститори и по отношение на намесата си в определянето на валутния курс на юана.

Корпоративната задлъжнялост расте

На конференция в Китай в събота първият зам.-директор на МВФ Дейвид Липтън заяви, че корпоративната задлъжнялост остава сериозен и нарастващ проблем, който трябва да се адресира веднага и с ангажимент към сериозни реформи. Премиерът на Китай Ли Къцян вече обяви през март, че се обмисля вариант, в който страната да заменя дълг срещу собственост, за да намали равнището на задлъжнялост на китайските компании. Според МВФ обаче, ако Китай реши да действа в тази посока и да спаси банките от лошите заеми, ефектът може да е обратен - например задлъжнелите компании да останат на повърхността и да се създаде конфликт на интереси за банкерите. Засега Липтън определи напредъка на Китай в мерките за преструктуриране и решаване на корпоративния дълг като "ограничен". Според него общият дълг достига 225% от БВП, а корпоративният – 145% от БВП, "което е много високо по всеки показател". Проблемът се усложнява и от бързото ускоряване на ръста на кредитите от 2015 г. насам и от продължителните високи лихвени проценти по инвестициите. Освен това Китай трябва да коригира балансите на компаниите и на банките, за да предотврати нов дългов балон, добави Липтън.

Продължава девалвацията на юана

Друг сериозен финансов риск в Китай е нестабилността на валутния курс. В понеделник китайският юан поевтиня спрямо долара след поредно намаляване на дневния курс от страна на Китайската централна банка. От август насам тя вече е похарчила около 500 млрд. долара, за да поддържа стабилността на валутата си. Централната банка започна да девалвира юана в средата на 2015 г., а в началото на 2016 г. неговата стойност беше коригирана нееднократно, като най-голямата дневна промяна беше още през първата седмица на годината, когато стойността му беше понижена с 1.5%.

Така банката си навлече критики, че не изпълнява ангажимента си да довърши реформата си за пазарно определяне на валутния курс, за да запази стабилността на валутата в обстановка на отлив от капитали и забавяща се икономика. В края на май тя обаче отрече, че се е отказала от реформата. Много експерти смятат, че Китай използва възможността си да девалвира юана като инструмент за валутна война с околните страни. При девалвация страната намалява цената на износа си, с което иска да подпомогне номинално брутния вътрешен продукт. Според властите в Китай обаче икономиката дава вече знаци за стабилизиране, при което едно последващо обезценяване на валутата ще е минимално и няма да доведе до паника.

Намалява ръстът на инвестициите в основен капитал

В същото време официалните данни показват, че инвестициите в основен капитал от януари до май са нараснали с най-бавен темп от 2000 г. и ръстът вече е под 10%. Увеличението за петте месеца на годишна база е било 9.6%, докато анализаторите очакваха 10.5%, съобщава Reuters. Промишленото производство е запазило темпа на ръст от 6% през май, а продажбите на дребно са нараснали с 10% в сравнение със същия месец на миналата година. Националната статистическа служба отбеляза, че Китай трябва да отвори още държавния си сектор, за да забави рязкото понижение на инвестициите в частния сектор. Спадащите цени и производственият свръхкапацитет се отразиха на инвестициите в основен капитал в частния сектор, отбеляза говорителят на службата Шън Лайюн. Китай очаква, че икономическият растеж през второто тримесечие ще бъде стабилен, макар че износът е подложен на натиск заради несигурността в световен мащаб, посочи още той.

Инвестициите в основен капитал в страната се увеличават с най-бавен темп от 2000 г.

Международният валутен фонд (МВФ) призова Китай да предприеме незабавни мерки, за да овладее нарастващата корпоративна задлъжнялост. В противен случай страната рискува "опасни отклонения" при преструктурирането на икономиката от експортноориентиран модел към насочен към потреблението, съобщава Bloomberg. Това е поредният призив в последните месеци от МВФ по отношение на дълговете на Китай, тъй като страната натрупва дълг по-бързо от всяка друга държава от Г-20 през последното десетилетие. Задълженията вече достигат 247% от БВП на страна, смята Том Орлик, икономист от Bloomberg Intelligence. Освен това през последните седмици китайските власти си навлякоха критики от инвеститори и по отношение на намесата си в определянето на валутния курс на юана.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

4 коментара
  • 1
    messera avatar :-|
    Willy Messerschmitt

    Прегряването на китайската икономика доведе до появата на тази огромна задлъжнялост.Проблемът е доста сериозен предвид ниските нива на вътрешно потребление.

  • 2
    poluvishist avatar :-|
    полувишис

    До коментар [#1] от "messera":

    да е сериозен, да е сериозен, колко да е сериозен?
    най-много да се върнат към корените на марксизмо-маоизма. ще си спретнат един нов Great Leap Forward, ще измрат 100 млн. от глад, след това една нова Културна революция, ще измрат още 10 млн. интелектуалци и образовани китайци и компартията отново ще властва на самоизолирал се Китай за още 50 години преди следващото отваряне :)

  • 3
    poluvishist avatar :-P
    полувишис

    задлъжнялост към 250% от БВП? гледали сме го този филм:

    "Сорос накара Фед да вдигнат лихвите и китайския бизнес фалира" :)

  • 4
    xyha avatar :-P
    xyha

    Китайците пак копират оригинала :-)


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK