Турция пред риск от забавяне на икономиката и отлив на капитали
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Турция пред риск от забавяне на икономиката и отлив на капитали

Турция пред риск от забавяне на икономиката и отлив на капитали

Акциите на борсата в Истанбул поевтиняха рязко, лирата компенсира частично срива си от петък

5331 прочитания

© UMIT BEKTAS


Централната банка обеща да осигури неограничена ликвидност за банките в страната.

Терористични атаки, конфликт с кюрдите, президент, който иска все повече власт, и неуспешен опит за преврат – последните месеци в Турция звучат доста неприятно за който и да било инвеститор. След предотвратения метеж в петък през нощта имиджът на страната като стабилна държава, която може да привлече достатъчно инвестиции, съвсем пострада, коментира Bloomberg. Анализаторите от големите инвестиционни банки се обединяват около позицията, че дълга политическа несигурност в страната ще се отрази на доверието на инвеститорите и частното потребление, което пък ще доведе до намаляване на икономическия растеж (виж карето).

След срива на турската лира спрямо щатския долар с 4.6% за един ден в петък (най-големият еднодневен срив от 2008 г.) в понеделник курсът ѝ все пак се повиши с 2.8% до 2.9326 за долар в Истанбул, след като правителството овладя ситуацията в страната. На фондовата борса обаче водещият индекс BIST 100 отбелязва най-лошия си ден от повече от година, като най-много пострадаха финансовите акции. Рейтинговата агенция Standard & Poor's заяви, че в близките дни ще оцени последиците от опита за преврат, но подчерта, че вече е класифицирала страната като "сравнително високорискова". В същото време турските власти спряха засега дейността на ислямската банка Bank Asya, тъй като търгът за продажбата ѝ не е привлякъл интерес. Банката е една от 20-те компании, свързани с ислямския проповедник Фетхуллах Гюлен, когото Анкара обвинява за опита за преврат.

Централната банка се опитва да успокои притесненията

Още в неделя турската централна банка заяви, че ще направи каквото е необходимо, за да защити финансовата стабилност, в опит да успокои международните инвеститори. "Централната банка ще осигури необходимата ликвидност на банките без ограничения", обяви тя, като добави, че ще наблюдава внимателно движенията на цените и пазарите. В същото време вицепремиерът Мехмет Шимшек написа в Twitter, че макроикономическите основи на страната са силни и правителството взема всички предпазни мерки. Шимшек е един от малцината останали министри в кабинета с либерални икономически възгледи и един от малкото политици във властта, който се ползва с доверието на инвеститорите. Въпреки това едва ли ще успее да ги успокои предвид срива на турската лира, която и без това се обезценяваше в последно време постепенно.

Освен това Турция има проблеми с високата инфлация, която в момента е около 7.6%. Комбинацията от слаба валута и висока инфлация ще оскъпи вноса допълнително, а Турция има голям дефицит по текущата сметка от години. Страната е доста зависима от вноса на енергия. Още един проблем е високата междуфирмена задлъжнялост и зависимостта на икономиката от външно финансиране. Предвид тази особеност на икономиката и високия риск от бързо изтегляне на капитали от страната икономическите перспективи не са никак добри. През първите пет месеца на годината Турция е получила около 16 млрд. долара чужди капитали, но според данните на Bloomberg около 13.5 млрд. долара от тях са т.нар. горещи пари, които могат лесно да се изтеглят, ако политическата криза продължи, коментира Financial Times.

През първото тримесечие на 2016 г. икономическият ръст на страната беше 4.8%, но Ердоган има не особено конвенционални възгледи за икономиката, които също са риск. Така например турският президент притиска от известно време централната банка да свали лихвените проценти въпреки високата инфлация. В момента турската икономика разчита най-много на местното потребление, но вицепремиерът Шимшек вече обяви, че не е ясно дали Турция ще успее да постигне целта си от 4.5% ръст на БВП тази година. Само проблемите с туризма ще изтрият поне половин процентен пункт от прогнозата, призна той.

Акциите на истанбулската борса - надолу

След като турската лира се срина с невижданите от 8 години 4.6% за един ден спрямо долара, тя възстанови около 2.8% в понеделник. Financial Times отбелязва, че това се дължи и на агресивно купуване на валутата от местни играчи. Вицепремиерът Шимшек вече обяви, че Турция няма да се намесва в полза на лирата, но ще наблюдава пазарите. Основният турски индекс BIST 100 спадна с около 7% заради опасенията от политическа несигурност. Най-много пострадаха финансовите акции, където разпродажбата беше значителна. Книжата на водещия летищен оператор TAV Airports Holding поевтиняха с 12.3%. Акциите на енергийната компания Ipek Dogal пък се понижиха с 18.1%, а тези на футболния клуб "Галатасарай" отбелязаха спад с 11.7%. В същото време доходността по 10-годишните турски облигации скочи с 53 базисни точки до 9.41%. "Турските облигации и акции са пред нестабилен период заради по-високия политически риск", коментира Пьотр Матис от Rabobank пред Financial Times.

Очакванията на анализаторите

HSBC: Продължителен период на политическа несигурност би ударил доверието и частното потребление, така че има рискове за прогнозата ни за ръст на икономиката от 2.9% тази година. При такива обстоятелства голямата зависимост на страната от външно финансиране би могла отново да се превърне в притеснителен проблем. Валутата ще остане по-слаба в краткосрочен план, като е уязвима от няколко фактора - отлив на портфейлни инвеститори, трудностите на частния сектор с дълга, купуването на чужда валута от домакинствата и разширяване на дефицита по текущата сметка.

Goldman Sachs: Въпреки че правителството твърди, че си е върнало контрола, ситуацията не се е нормализирала напълно и това ще се отрази на инвеститорите. Банките са уязвими към по-високи разходи за финансиране. Разчитането на чуждо финансиране е проблем, който сме отбелязвали и преди, и нарастващата несигурност ще се отрази върху цената на финансирането за турските банки.

JP Morgan: Перспективите пред икономическия ръст ще пострадат заради възможния негативен ефект върху туризма и чуждите инвестиции, докато местното търсене няма да бъде толкова повлияно.

Barclays: По-голямата политическа несигурност и позицията за гъвкава монетарна политика ще натежат върху лирата. Въпреки че скорошните събития едва ли ще означават неизбежни ревизии надолу на държавния рейтинг, те ще увеличат средносрочните рискове.

Вашингтон забрани на турските авиокомпании да летят до САЩ

Самолетите на турските авиокомпании няма да могат да кацат в САЩ, независимо откъде са излетели, и нито компания няма да може да извършва полети от турските летища до всяко от летищата в САЩ. Такава забрана е издала Федералната въздухоплавателна администрация (FAA) на САЩ, която влиза в сила веднага.

В съобщение на сайта на американското посолство в Анкара се казва, че сигурността на летище "Ататюрк" в Истанбул е нарушена и като основен превозвач и ползвател на услугите на летището Turkish Airlines вече не е безопасна за полети компания. Според сайта ch-aviation.com забраната ще важи до 1 септември. В момента турският национален превозвач има редовни полети до Лос Анджелис, Ню Йорк, Атланта, Хюстън, Сан Франциско, Вашингтон и Чикаго.
Централната банка обеща да осигури неограничена ликвидност за банките в страната.

Терористични атаки, конфликт с кюрдите, президент, който иска все повече власт, и неуспешен опит за преврат – последните месеци в Турция звучат доста неприятно за който и да било инвеститор. След предотвратения метеж в петък през нощта имиджът на страната като стабилна държава, която може да привлече достатъчно инвестиции, съвсем пострада, коментира Bloomberg. Анализаторите от големите инвестиционни банки се обединяват около позицията, че дълга политическа несигурност в страната ще се отрази на доверието на инвеститорите и частното потребление, което пък ще доведе до намаляване на икономическия растеж (виж карето).


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

2 коментара
  • 1
    glaxo avatar :-|
    glaxo

    Авторът допуска известна неточност при интерпретиране на показателя за ръста на БВП.
    На тримесечна база, турската икономика нараства с 0,8%.
    Прираста от 4,8% е на ГОДИШНА база през до март 2016 г., след 5-годишен връх от 5.7% в предходния период и прогнозни очаквания за 4.5% ръст. Потреблението на домакинствата и държавните разходи бяха основните двигатели на растежа, докато инвестициите в активи и нетно външно търсене са с отрицателен принос.
    Прирастът на БВП на годишна база в Турция е средно 3,94% от 1999 г. до 2016 г., достигайки най-високо ниво на 12.60% през първото тримесечие на 2010 г. и рекордно ниското ниво от -14.70% през първото тримесечие на 2009 г.

  • 2
    boby1945 avatar :-P
    boby1945

    Спекулантите могат и да се "уплашат", ама едва ли ще уплашат турската икономика като цяло, всяко чудо за три дена..... :-)


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK