Инвеститорите засега са песимисти за бъдещето на Monte dei Paschi
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Инвеститорите засега са песимисти за бъдещето на Monte dei Paschi

Ренци е оптимист, че програмата за спасяване на банката ще успее

Инвеститорите засега са песимисти за бъдещето на Monte dei Paschi

Несигурният план за спасение на третата най-голяма банка в Италия заплашва плановете на премиера Ренци

5226 прочитания

Ренци е оптимист, че програмата за спасяване на банката ще успее

© Reuters


Рекапитализацията на Monte dei Paschi се очаква да бъде приключена до края на годината.

След като стрес тестовете на ЕЦБ показаха, че третата най-голяма италианска банка Monte dei Paschi di Siena се е представила най-зле при тестовете за устойчивост, банката обяви, че ще продаде поне половината от лошите си заеми и ще започне рекапитализация за 5 млрд. евро. Италианският премиер Матео Ренци пък изрази оптимизъм по този повод в интервю във вторник. Реакцията на инвеститорите в началото на тази седмица обаче остана хладна, а акциите на Monte dei Paschi di Siena паднаха с повече от 10% във вторник, с което изгубиха лекото си поскъпване след обявяването на сделката за спасение, коментира Financial Times. Това е лош знак, че привличането на необходимия частен капитал, за да се осъществи спасителният план, няма да е лесно. А при такъв сценарий Ренци ще трябва да измисли начин за спасяване с държавни пари, което пък ще доведе до проблеми за него и с Брюксел, и със собствените му избиратели преди планирания референдум през октомври във връзка с предложенията на премиера за конституционни промени.

Рисковете за Матео Ренци

"Споразумението за Monte dei Paschi di Siena беше успех, но ще трябва да изчакаме какво ще се случи на пазара", заявява пред Financial Times Стефано Фоли, политически коментатор от в. La Repubblica. "Той не може да каже, че всичко е решено по отношение на банките, когато не е. Все още е тежка борба и има много завои по пътя, които изискват търпение. Не сме на върха на планината", добавя Фоли. Засега поне Ренци намали вероятността от най-големия политически риск - bail-in спасителен план, при който акционерите и вложителите в банката трябваше да поемат немалка част от загубите ѝ. От януари 2016 г. влезе в сила европейска директива за възстановяване и преструктуриране на кредитните институции, според която, когато дадена банка се нуждае от преструктуриране, разходите ще бъдат поети на първо място от акционерите и кредиторите на банката (докато не понесат загуби в размер 8% от пасивите) и чак след това могат да се използват държавни средства. При такъв вариант ще бъдат засегнати доста домакинства, тъй като именно те държат една трета от банковите облигации. Така резултатите от референдума в Италия, който цели премахването на доста от правомощията на Сената и ускоряване на законодателния процес в парламента, ще станат непредвидими. За много италианци той ще се превърне в избор дали искат Ренци да продължи да оглавява правителството, или да напусне, тъй като той вече обяви, че ще подаде оставка при вот на избирателите срещу реформите. Но дори и да спечели референдума, банковите проблеми ще продължат да създават доста проблеми на премиера.

Какво ще изгуби Сиена

Рекапитализацията на Monte dei Paschi di Siena на стойност 5 млрд. евро на практика трябва да приключи до края на годината, но някои банкери, включително водещите консултанти на банката JPMorgan и Chase Mediobanca, са скептично настроени. Причината за това е, че Monte dei Paschi di Siena вече увеличи капитала си с 8 млрд. евро през последните две години, но без ефект.

Според Financial Times хората в Сиена вече очакват по-мрачно бъдеще. Фондацията МPS беше дълги години основният акционер в банката и отпускаше всяка година до 220 млн. евро от дивиденти на града и района. Средствата бяха използвани за всичко – от финансиране на ясли до зараждащата се индустрия за науките за живота или конни надбягвания. Но десетилетие след скандал, който подби печалбите на банката и доверието на инвеститорите, дивидентите паднаха. Фондацията вече притежава едва 1.49% от банката и можа да даде само 3 млн. евро на града тази година. При рекапитализация фондацията, която изплаща още дългове за 18 млн. евро заради действията на дискредитирани бивши управители, може да изгуби целия си дял в банката, тъй като няма да може да си позволи необходимите 75 млн. евро, за да участва в увеличението на капитала. От друга страна, още по-зле би било за града да изгуби най-големия си работодател в лицето на банката, която вече съкрати 5000 работни места. С други думи, добър вариант за Сиена няма. Има само лош и по-лош.

Топ 5 на публично търгуваните италиански банки по размер на активите
Промяна в стойността на акциите от началото на 2016 г.
UniCredit-63,21%
Intesa Sanpaolo-40.32%
Banca Monte dei Paschi di Siena-78.61%
Banco BPM-60.36%
UBI Banca-62.39%
Източник: Bloomberg

Рекапитализацията на Monte dei Paschi се очаква да бъде приключена до края на годината.

След като стрес тестовете на ЕЦБ показаха, че третата най-голяма италианска банка Monte dei Paschi di Siena се е представила най-зле при тестовете за устойчивост, банката обяви, че ще продаде поне половината от лошите си заеми и ще започне рекапитализация за 5 млрд. евро. Италианският премиер Матео Ренци пък изрази оптимизъм по този повод в интервю във вторник. Реакцията на инвеститорите в началото на тази седмица обаче остана хладна, а акциите на Monte dei Paschi di Siena паднаха с повече от 10% във вторник, с което изгубиха лекото си поскъпване след обявяването на сделката за спасение, коментира Financial Times. Това е лош знак, че привличането на необходимия частен капитал, за да се осъществи спасителният план, няма да е лесно. А при такъв сценарий Ренци ще трябва да измисли начин за спасяване с държавни пари, което пък ще доведе до проблеми за него и с Брюксел, и със собствените му избиратели преди планирания референдум през октомври във връзка с предложенията на премиера за конституционни промени.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

2 коментара
  • 1
    bat_plamen avatar :-|
    bat_plamen

    Много комплицирана ситуация

  • 2
    drilldo avatar :-|
    Георги Георгиев

    Те затова така се бъхтаха да постигнат консенсус по правилата за оздравяване на банки, за да може при най-малкия проблем да плюят на всичко и да я заобиколят. Европейците трябва да разберем, че живеем в нов свят. Или прегръщаме ефективността, или потъваме с кораба като Великобританците. Какво са им виновни на домакинствата, че са инвестирали по банките?! Тука като имаше вложители в КТБ доволен ли беше народа, че всички си получиха парите от данъци? 8% от загубите. Не е непосилно. Да му мислят после какви мениджъри си взимат.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK