Bank of Japan ще създава още стимули за икономиката
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Bank of Japan ще създава още стимули за икономиката

Гуверньорът на Bank of Japan Харухико Курода за пореден път заяви, че институцията не е изчерпала вариантите пред нея

Bank of Japan ще създава още стимули за икономиката

Централните банкери ще поддържат нулеви дългосрочни лихви

3099 прочитания

Гуверньорът на Bank of Japan Харухико Курода за пореден път заяви, че институцията не е изчерпала вариантите пред нея

© TORU HANAI


Bank of Japan отново изненада пазарите. Институцията направи пореден рязък завой в паричната си политика в преследване на 2% годишна инфлация в страната. Централните банкери начело с гуверньора Харухико Курода си поставиха цел да поддържат лихвения процент по 10-годишните ДЦК 0%, което да стимулира кредитирането в страната.

Новият подход

За да упражнява контрол върху лихвите по облигациите, банката ще трябва да се оттегли от регулирането на монетарната база в страната, което беше и основен инструмент за стимулирането на икономиката доскоро. За целта от централната банка ще изменят програмата си по изкупуване на ценните книжа, така че да се фокусира повече върху държавните облигации. Япония има далеч най-пъстрата програма за количествени улеснения, която освен държавни и корпоративни облигации влизат още акции на борсово търгувани фондове (ETF), книжа от имотни фондове, както и краткосрочни корпоративни дългови книжа. Стойността ѝ пък е около 787 млрд. долара на година.

Чрез покупката или продажбата на 10-годишни ДЦК институцията ще повлияе на цента им, която се движи в обратна пропорционалност доходността по тях. Тази маневра ще позволи на банката да поддържа процента по книжата близо до 0% чрез интервенции. Лихвите по 10-годишните ДЦК влизат във формирането на безрисковата норма на възвращаемост и съответно влияят на лихвените проценти. Централната банка запази основния лихвен процент на равнището от -0.1%.

Глътка въздух за банките

Новата политиката ще премахне малко от бремето върху банките. Дългият период на минимални лихви сви приходите на финансовите институции в световен мащаб, а това важи с пълна сила и за Япония.

Количествените улеснения пратиха лихвените проценти по 10-годишните ДЦК до -0.025%, като опитите за контрол от страна на Bank of Japan би трябвало да се опитат да доближат тази стойност до 0% чрез продажба на ценни книжа на открития пазар. Повишаване на дългосрочните проценти се очаква да бъде калкулирано и в заемите, отпускани от институциите.

Курода призна, че в опитите си да стимулира кредитирането е наранил най-силно банките. Преминаването на основния процент в отрицателните стойности през януари доведе до разпродажби при банковите акции. С изявлението обаче секторният индекс на борсата в Токио Topix Bank затвори с близо 7% ръст.

Курода изрази загриженост за евентуално понижение на възвращаемостта за застрахователите и пенсионните фондове и ефекта, който това може да има върху доверието на клиентите им.

Нищо не е свършило

Промяната в политиката на централната банка кара някои анализатори да мислят, че тя е достигнала границата на своите възможности. Трите години на улеснения са довели до куриоза институцията да притежава около една трета от японските ДЦК на пазара. Въпреки това 2% годишна инфлация са все още далеч.

"Що се отнася до обема на държавни облигации, които изкупуваме, той може да се покачва и спада с промените в икономиката, цените и особено финансовите пазар", лаконичен беше Курода. Той заяви отново, че Bank of Japan не е достигнала границите на разхлабената монетарна политика.

Bank of Japan отново изненада пазарите. Институцията направи пореден рязък завой в паричната си политика в преследване на 2% годишна инфлация в страната. Централните банкери начело с гуверньора Харухико Курода си поставиха цел да поддържат лихвения процент по 10-годишните ДЦК 0%, което да стимулира кредитирането в страната.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK