Нарастват опасенията от банкови фалити в Италия, ако Ренци изгуби референдума
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Нарастват опасенията от банкови фалити в Италия, ако Ренци изгуби референдума

Ако Ренци изгуби референдума на 4 декември, ще подаде оставка и несигурността пред банковия сектор в Италия ще се увеличи.

Нарастват опасенията от банкови фалити в Италия, ако Ренци изгуби референдума

Пазарите очакват неприятности след 4 декември

11205 прочитания

Ако Ренци изгуби референдума на 4 декември, ще подаде оставка и несигурността пред банковия сектор в Италия ще се увеличи.

© Tony Gentile


360

млрд. евро са проблемните кредити на италианските банки.

Осем италиански банки рискуват фалит, ако премиерът Матео Ренци загуби конституционния референдум на 4 декември. При такъв сценарий Ренци вероятно ще подаде оставка и ще последва сериозна несигурност на пазарите, която ще откаже инвеститорите от рекапитализиране на банките, пише Financial Times.

Матео Ренци защитава идеята, че пазарът трябва да разреши проблемите на банковата система на Италия и да се избегне "спасяване" по новите правила на ЕС. Според новите регулации в еврозоната банките могат да бъдат преструктурирани и дори ликвидирани при необходимост, като първоначалната цена се поема от акционерите и облигационерите. Точно този механизъм среща голяма съпротива в Италия, където милиони индивидуални инвеститори притежават банкови акции.

Ако обаче Ренци изгуби референдума и подаде оставка, несигурността около това кой ще е новият финансов министър може да удължи фатално пазарните опасения за банките в Италия.

В момента осем банки в страната са на различни проблемни етапи. Това са третата най-голяма банка Monte dei Pashi di Siena, средните по големина Popolare di Vicenza, Veneto Banca и Carige, както и 4 малки банки, които бяха спасени миналата година - Banca Etruria, CariChieti, Banca delle Marche и CariFerrara.

Проблемът с банките е все по-сериозен

Общо италианските банки имат 360 млрд. евро проблемни кредити, за сравнение, капиталът им е 225 млрд. eвро. Дотук се стигна, след като регулаторите и правителствата така и не успяха да се справят с раздутата финансова система, където печалбите бяха отслабени заради стагниращата италианска икономика.

Но пазарните възможни решения, включително планът на JPMorgan за рекапитализация на Monte Paschi и усилията на частния фонд, спонсориран от правителството, Atlante, да се справят с проблемите в по-малките банки, изглеждат несигурни при отхвърляне на референдума и падането на правителството. Лоренцо Кодоньо, основател на LC Macro Advisors, коментира, че "най-голямото опасение" след референдума ще е влиянието му върху банковия сектор и финансовата стабилност. "Увеличенията на капитала на италианските банки, които трябва да бъдат обявени точно след референдума, може да станат още по-трудни, отколкото в момента се смята, в случай на гласуване "против", коментира Кодоньо.

Според банкери най-лошият сценарий е, ако пропадне рекапитализацията за 5 млрд.евро на Monte Paschi и преструктурирането на лошите дългове. Това ще доведе до срив на доверието в Италия и ще постави под съмнение възможността за пазарно решение за затруднените ѝ банки. В такъв случай ще бъде застрашено и увеличението на капитала с 13 млрд. евро на най-голямата банка UniCredit, планирано за началото на 2017 г.

Италия може би върви към bail-in план

Някои висши банкери споделят пред Financial Times, че независимо от резултата от референдума инвеститорите няма да имат никакъв стимул да влагат средства в Monte Paschi, Carige или други банки. "Въпросът е дали Сиена ще се справи или не", казва висш служител по въпроса за това как италианската финансова система се е превърнала в заложник на Monte Paschi. "Без Сиена на дневен ред не се притеснявам. Със Сиена на дневен ред съм притеснен".

Спредовете по италианските облигации спрямо тези на германските се увеличиха над 190 точки в петък. Това е най-високото ниво от октомври 2014 г., тъй като пазарите очакват проблеми. Възможно е да се стигне до системен "bail-in" план за уязвимите италиански банки. Тогава инвеститорите в акции на банките ще понесат загуби, но Брюксел би могъл да даде някаква частична компенсация за уязвимите малки акционери.

360

млрд. евро са проблемните кредити на италианските банки.

Осем италиански банки рискуват фалит, ако премиерът Матео Ренци загуби конституционния референдум на 4 декември. При такъв сценарий Ренци вероятно ще подаде оставка и ще последва сериозна несигурност на пазарите, която ще откаже инвеститорите от рекапитализиране на банките, пише Financial Times.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

3 коментара
  • 2
    glog avatar :-|
    glog

    Следващият пътник, ако референдумът все пак се проведе. Недоверието в неолибералния глобализъм във всичките му форми на проява е толкова масово и голямо, че народите вече не вярват нищо, което техните елити им казват. И е трудно тази нагласа да се преодолее, защото цялото това недоверие е базирано на реални вродени недостатъци на системата, които могат да се отстранят само заедно със системата, от която са част.

  • 3
    drilldo avatar :-|
    Георги Георгиев

    "Точно този механизъм среща голяма съпротива в Италия, където милиони индивидуални инвеститори притежават банкови акции."

    И още повече милиони нямат нищо общо с тези акции и не искат да плащат с данъците си за неразумната политика на банковите мениджъри. ЕС прие правилата си точно с цел избягване на подобен сценарий. Италианците обаче не им изнася и сега си играят с огъня. Зорлем ще си фалират банките с този референдум, който само ще им задълбае цените, защото няма да е успешен. Аз ако съм италианец, няма да ми изнася да плащам чуждите грешки.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK