Защо "Лукойл" изпревари "Газпром" в световна класация на Platts

Частната руска компания "Лукойл" се изкачи до второ място в годишната класация на 250-те енергийни гиганта в света, съставяна от S&P Global Platts и представена преди няколко дни. Анализаторите изпратиха лидера "Газпром" 17 позиции надолу, а американската ExxonMobil си върна първото място, което с едно изключение заема от 14 години насам.

"Лукойл" традиционно се задържа сред водещите 20 имена, а през последните две години се изкачи до шесто място. За сравнение - държавният гигант "Роснефт" този път слиза от 22-о на 36-о място. На какво се дължи тазгодишният успех на компанията със значително присъствие и влияние и в българската икономика?

Абонирайте се за Капитал

Четете неограничено и подкрепяте усилията ни да пишем по важните теми

Според справката в Platts активите на "Лукойл" се оценяват на $84.268 млрд. долара, приходите - на $95.724 млрд., а печалбата - на $6.753 млрд. Анализаторите на S&P Global Market Intelligence смятат, че възвращаемостта на инвестирания капитал е 10%. (при "Роснефт" е 3%).

В отчета си за 2017 г. пред акционерите "Лукойл" съобщи за инвестиции в нови технологии, позволяващи увеличаване добива и ресурсите от въглеводороди. Президентът и съсобственик Вагит Алекперов говори за успехи на компанията във всеки сегмент и набляга на факта, че финансовите показатели са достигнали "исторически пик".

Нетната печалба за миналата година се удвои, приходите нараснаха с 13.6%, а EBITDA - с 13.8%. В момента капитализацията на "Лукойл" на московската борса е около 4 трилиона рубли, което я поставя след "Роснефт" (4.7 трлн. рубли) и "Сбербанк" (4.5 трлн. рубли). Но през март, когато държавната банка бе начело, енергийната компания за известно време измести "Роснефт" от втората позиция, а в края на август "Сбербанк" слезе на трето, изместена от "Лукойл".



Фактически през 2017 г. активите на "Лукойл" и "Роснефт" не се промениха съществено и приходите им растяха приблизително еднакво, казва пред "Ведомости" Василий Танурков от Аналитичната кредитна рейтингова агенция (АКРА). Но той посочва, че нетните приходи на акционерите на "Лукойл" са растели съществено по-бързо - 97% спрямо около 67% при "Роснефт". Важна е също ролята на миноритарните акционери, където това темпо на ръст при "Роснефт" е още по-бавно - 46%, дължащо се основно на раздялата с дялове в няколко проекта и отразило се на рентабилността на инвестирания капитал.

За инвеститорите се оказа важно също, че в началото на 2018 г. "Лукойл" обяви обратно изкупуване до края на 2022 г. на акции за $3 млрд. и погасяване на 16.6% от т.нар. квазидържавни облигации. И двата инструмента можеше във всеки момент да бъдат изкарани на пазара на ценни книжа, което оказваше постоянен натиск върху стойността на акциите на компанията.

Добра се оказа и самата година за петролно-газовия сектор на Русия - цените на суровините се повишиха, рублата поевтиня, държавата им даде данъчни преференции и още в средата на 2018 г. компаниите отчетоха рекордни от доста време приходи и солидни дивиденти.

Но анализатори, цитирани от "Ведоммости", предупреждават, че покрай руските компании цари несигурност и те може и да не се завърнат по високите позиции в рейтинга на S&P Global Platts догодина. Основните рискове са свързани със санкциите на Запада и промени от Кремъл на данъчния режим в полза на бюджета, но в ущърб на бизнеса.