Китай с най-нисък икономически растеж от кризата насам
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Китай с най-нисък икономически растеж от кризата насам

Противоположно на някои очаквания, износът на Китай към САЩ дори се е повишил с 14.5% за първите три тримесечия на 2018 г. спрямо същия период на 2017 г.

Китай с най-нисък икономически растеж от кризата насам

Правителството и регулаторите успокояват инвеститорите, след като БВП нарасна с 6.5% през третото тримесечие

4003 прочитания

Противоположно на някои очаквания, износът на Китай към САЩ дори се е повишил с 14.5% за първите три тримесечия на 2018 г. спрямо същия период на 2017 г.

© Reuters


Китайската икономика нарасна с най-слабия си темп от началото на глобалната криза, а правителството и регулаторите положиха усилия да успокоят инвеститорите. Брутният вътрешен продукт (БВП) се е повишил с 6.5% през третото тримесечие на годишна база, което е под очакванията и на пазара, и на правителството. Ръстът на промишленото производство и потреблението се забавило, докато износът се задържа на високо ниво въпреки търговската война със САЩ.

Координирана защита

Малко преди публикуването на данните управителят на Китайската централна банка И Ган, ръководителят на банковия и застрахователен регулатор Гуо Шуцин и Люи Шию, ръководител на депозитара, направиха изявления, призоваващи инвеститорите да останат спокойни. Гуо заяви, че неотдавнашните "ненормални колебания" на китайските борси не отразяват икономическите основи на страната и "стабилната финансова система".

Вицепремиерът Лиу Хе също призова за спокойствие и изрази доверие в устойчивостта на китайската икономика, фондови пазари и предложените от Пекин реформи пред три от най-големите медии на страната, пише Financial Times. Лиу заяви, че докато в момента ръстът изглежда нисък, погледнато от историческа гледна точка, перспективите за китайската икономика си остават добри. Според него ефектите от търговската война със САЩ са силно преувеличени и по-скоро психологически. Не на последно място, Лиу обеща, че Китай все пак комфортно ще надмине държавно прогнозирания годишен ръст от 6.5%.

Признаци на слабост

Макар че икономиката остава на път да постигне целта на Пекин за растеж през тази година от около 6.5%, резултатите от третото тримесечие показват повече признаци на слабост - забавяне на индустриалното производство, на продажбите на дребно, по-слаби инвестиции на големите играчи и нарастващи корпоративни фалити.

През последната година акциите на китайските компании са загубили 30% от стойността си, а индексът CSI 300, който следи китайските сини чипове, се е свил с 25.5%. За да преодолее срива на фондовите пазари, Пекин провежда редица реформи, за да улесни инвестициите в частни китайски компании. Централната банка намали прага за банковите резерви, с което осигури още 100 млрд. долара за кредитиране на банките, а правителството обеща сливанията да се одобряват по-бързо.

Структурни проблеми

Близката до правителството китайската асоциация на социалните науки (Cass) прогнозира по-рано тази седмица ръст от 6.6% през третото и четвъртото тримесечие на 2018 г., преди икономиката да се забави до ръст от 6.3% през 2019 г. От Cass определят вдигането на лихвите в САЩ, все по-интензивната търговска война и повишените рискове в развиващите се пазари като фактори, които вредят на китайския икономически растеж.

От друга страна, вътрешни фактори също затрудняват икономиката. Борбата на китайското правителство с нарастващия дълг силно забавя инвестициите в инфраструктурни проекти, като за последната година са били блокирани инвестиции и проекти на стойност от 2.5 трлн. юана.

Забавянето на растежа и търговската война се отразява на потреблението - продажбите на дребно са нараснали с 9.3% през първите три тримесечия на 2018 г., което е спад от 10.4% през предходната година. Продажбите на автомобили са намалели трети пореден месец през септември, което вероятно ще доведе до първи годишен спад от близо 30 години.

Търговската война - с повишен износ към САЩ, засега

Търговската война и митата на Тръмп също имат интересен ефект върху китайската икономика. Първата наистина голяма вълна мита се случи през септември и не се отчита в досегашните данни. Противоположно на някои очаквания, износът към САЩ дори се е повишил с 14.5% за първите три тримесечия на 2018 г. на годишна база. Това се обяснява с продължаващия бум на американската икономика и евтиния юан, който е спаднал с над 10% спрямо долара тази година, което подпомага износа.

Голяма част повишението на износа обаче се генерира от производителите, които се конкурират, за да изпълнят поръчките си и да доставят стоки, преди търговският конфликт да се задълбочи в началото на следващата година. Това, всъщност, се очаква да отнеме от бъдещия растеж на страната.

"Политиците в Китай се опитват да разберат как да реагират на търговската програма на САЩ и са по-малко уверени в позицията си на световната сцена в сравнение с предишните цикли", казва Бин Ши, портфолио мениджър в Acadian Asset Management, пред Wall Street Journal.

Ако забавянето на икономиката продължи, китайските власти са готови да въведат мерки за по-голяма подкрепа, като например отпускането на повече средства към банките за заеми, увеличаване на държавните разходи за инфраструктура и намаляване на корпоративните данъци. Такива мерки обаче могат допълнително да задълбочат проблемите с дълга на страната.

"Правителството очевидно е загрижено за забавянето на растежа", казва Есвар Прасад, икономист от университета "Корнел". Но увеличаването на финансовите рискове може да ограничи способността на Китай да ускори допълнително паричната си политика. Това предполага, че фискалната политика трябва да играе по-силна антициклична роля".

Номинален (в червено) и реален (в синьо) ръст на БВП на Китай
Източник: Financial Times

Китайската икономика нарасна с най-слабия си темп от началото на глобалната криза, а правителството и регулаторите положиха усилия да успокоят инвеститорите. Брутният вътрешен продукт (БВП) се е повишил с 6.5% през третото тримесечие на годишна база, което е под очакванията и на пазара, и на правителството. Ръстът на промишленото производство и потреблението се забавило, докато износът се задържа на високо ниво въпреки търговската война със САЩ.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

1 коментар
  • 1
    ivan_mitev57 avatar :-|
    Иван Митев

    Китайската централна банка създава щети.
    Китай не прилага защита срещу щети от Китайската централна банка. При запазването на държавната грешка Китай е с нарастващи щети. Икономическият растеж на Китай отлага началото на катастрофална криза, ала за сметка на бъдещи завишени щети.
    За устойчив просперитет на Китай е необходима защита срещу щети от Китайската централна банка.


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK