Италианският бюджетен дефицит срещу португалския успех
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Италианският бюджетен дефицит срещу португалския успех

За разлика от Португалия, правителството на Салвини действа ударно и цели изцяло да анулира мерките за бюджетна дисциплина до този момент

Италианският бюджетен дефицит срещу португалския успех

Докато реториката в двете страни за бюджетната дисциплина е подобна, икономическите им резултати са коренно различни

2851 прочитания

За разлика от Португалия, правителството на Салвини действа ударно и цели изцяло да анулира мерките за бюджетна дисциплина до този момент

© Reuters


Правителство, което е против политиката за бюджетни икономии и дисциплина и се конфронтира с Европейската комисия заради това – по този начин бихме описали Италия в момента. Същото описание обаче важи и за Португалия само отпреди три години.

Въпреки това, когато говорим за бюджетна политика в настоящето, Португалия и Италия са на противоположни полюси една от друга. Докато Португалия през миналата седмица планира бюджетен дефицит от 0.2% от БВП за 2019 г., Италия се кара с ЕК заради плановете си от 2.4% дефицит и има един от най-високите публични дългове в еврозоната. Правителствата и на двете държави са взели мерки да се освободят от бюджетните икономии, но методите и изборът на момент водят до силно различни резултати и тревоги.

Проблемният италиански бюджет

Популисткото италианско правителство на дясната Лига и движението "5 звезди" обяви прогнозиран дефицит от 2.4% от БВП за 2019 г. Това силно разтресе италианските фондови пазари, рейтингът на страната беше намален и повдигна въпроси около бюджетната политика на страната. Правителството, водено неофициално от Матео Салвини, по-рано беше гарантирало, че бюджетният дефицит на Италия ще продължи тенденцията да намалява и ще стигне до 0.8% през 2019 г. Три пъти по-високият план вдигна лихвите по 10-годишните облигации на Италия до рекордно ниво от 3.7% за последните четири години. От ЕК широко критикуват хода на правителството на Салвини, а във вторник Брюксел предприе безпрецедентната стъпка да отхвърли проектобюджета на италианското правителство в опит да го накара да ограничи своите разходи. Италия има триседмичен срок, в който трябва да представи ревизиран финансов план. Заместник-председателят на ЕК и комисар за еврото и социалния диалог, Валдис Домбровскис заплаши с процедура, която може да доведе до налагане на глоби на Италия, ако правителството не преразгледа своя план. Той обвини Рим, че "открито и съзнателно върви против поетите ангажименти".

Рим засега е непреклонен и заяви, че няма план Б за бюджета, не смята да се съобрази с исканията на Брюксел и да намали разходите за догодина.

Португалия - пример за възстановяване

Това предупреждение би било връчено на Италия от Марио Сентено, финансовия министър на Португалия, и ще е своеобразно обръщане на ролите. Само преди 3 години Португалия беше в подобна ситуация на Италия в момента. На власт беше дошло ляво правителство с подкрепа от твърдите португалски комунисти, чиято позиция беше твърдо против бюджетната консолидация и икономии. Въпреки това само преди седмица Сентено внесе бюджета за 2019 г. с прогнозиран дефицит от само 0.2% от БВП – най-ниското ниво и Португалия за последните четири десетилетия демократично управление.

По време на финансовата криза икономиката на Португалия беше една от най-силно засегнатите, като страната поиска спасителен пакет на стойност 78 млрд. евро от ЕС и МВФ. Тази година обаче страната очаква икономически ръст от 2.3%, а за миналата година постигна най-високото ниво от десетилетие - 2.7%. Португалия също най-накрая е надминала БВП-то си отпреди кризата, като сега само Италия и Гърция остават зад нивото си на производство от 2007 г. Благодарение на възстановяването Moody’s - последната от трите рейтингови агенции, повиши оценката си за страната. Промяната веднага се отрази благоприятно, като лихвите по 10-годишните облигации за Португалия паднаха под 2%.

На какво се дължат разликите?

Правителствата и на двете държави говорят против бюджетните икономии. Антонио Коста, премиерът на Португалия, нарича бюджетните икономии една от главните причини за високата бедност и емиграция след кризата в Португалия. За разлика от италианците обаче португалците успяват да останат в границите на дефицитните изисквания на ЕС. В Португалия се правят малки и постепенни стъпки за отказване от някои икономии, които обаче не противоречат на общите бюджетни цели, като например заплащането на определени държавни чиновници. Важно е да се спомене, че правителството на Коста е избрано като ляво, но не и популистко и не си поставя за цел изричното опълчване срещу ЕС, така както настоящото правителство в Италия.

Поради прагматичната си политика и малка доза късмет Португалия е наградена от пазарите, като ниският бюджетен дефицит радва инвеститорите. В същото време сривът в цената на труда по време на кризата води до евтино производство и много успешен износ. Пак сравнително рано през управлението на Коста глобалната икономика ускори ръста си. Не на последно място, през последните три години в Португалия се наблюдава туристически бум, като нощувките са нараснали с 8% само за последната година. Всички тези фактори позволяват на Португалия да намали бюджетната дисциплина, без да се отклонява от фискалните изисквания на ЕС.

Амбициите на италианското правителство

В контраст с Португалия правителството на Салвини действа ударно. Плановете всеки безработен да получава по 780 евро на месец, а пенсионната възраст да се понижи от 68 на 62 години за някои категории работници идват в момент, в който световната икономика се забавя. Освен това Лигата на Салвини и движението "5 звезди" трудно постигат каквото и да било съгласие и изглежда решението е програмите и на двете партии да се прокарват, независимо от цената. Италианската банкова система и фондови пазари също са много по-уязвими към рискове. Международните инвеститори нямат желание да рискуват с непредвидимото поведение на Италия.

Всичко това предвещава допълнителни критики и натиск срещу италианското правителство да промени бюджетната си политика и да се върне по-близо до първоначалните планове за постигане на бюджетен дефицит 0.8% от БВП. Салвини и компания обаче нямат много стимул да се подчинят на ЕС, тъй като самият мандат, на който са избрани, е за повишаване на държавните разходи и противопоставяне на Брюксел. По този начин допълнителни конфронтации с Брюксел само бетонират позицията на Салвини.

Правителство, което е против политиката за бюджетни икономии и дисциплина и се конфронтира с Европейската комисия заради това – по този начин бихме описали Италия в момента. Същото описание обаче важи и за Португалия само отпреди три години.

Въпреки това, когато говорим за бюджетна политика в настоящето, Португалия и Италия са на противоположни полюси една от друга. Докато Португалия през миналата седмица планира бюджетен дефицит от 0.2% от БВП за 2019 г., Италия се кара с ЕК заради плановете си от 2.4% дефицит и има един от най-високите публични дългове в еврозоната. Правителствата и на двете държави са взели мерки да се освободят от бюджетните икономии, но методите и изборът на момент водят до силно различни резултати и тревоги.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

1 коментар
  • 1
    neutral2 avatar :-|
    neutral2

    Само уточнете, че в Италия на власт е "Правителството на Джузепе Конте", а не на Салвини. Премиер на Италия е юристът (неутрален политически) Джузепе Конте, а Матео Салвини (лидер на Северната Лига), заедно с Луиджи Ди Майо (лидер на Движение 5 звезди) са ВИЦЕПРЕМИЕРИ в правителството, като първият е и министър на вътрешните работи, а вторият - министър на икономическото развитие, труда и социалните дейности. Затова няма как да са верни твърденията за "правителството на Салвини"


Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK