Китай ще затегне правилата за технологични компании, търсещи чуждестранно финансиране
Регулаторите планират черен списък за стартъпи, които търсят привличане на международен капитал
Китай подготвя черен списък, който се очаква да ограничи основния канал, използван от стартиращи фирми за привличане на международен капитал и листване в чужбина. Целта е да се намали ролята на чуждестранните акционери в следващото поколение технологични компании в страната. Черният списък ще е насочен към нови компании в чувствителни сектори, които използват така наречените субекти с променлив интерес (VIE), за да управляват бизнеса си в Китай, според източник на Financial Times. VIE са правна структура, която се използва от десетилетия от китайските технологични групи - включително лидерите в индустрията Alibaba и Tencent - за заобикаляне на ограниченията за чуждестранни инвестиции и набиране на милиарди долари от международни инвеститори.
Списъкът идва на фона на затягането на регулациите в технологичния сектор през годината, които доведоха до решение на групата Didi Chuxing да оттегли от търговия акциите си Нюйоркската фондова борса. Все още не е ясно колко широкообхватен ще бъде той. По-рано САЩ предприеха подобни мерки, за да ограничат китайските инвестиции в стартъпи от Силициевата долина.
Китайските власти обвиниха големите потребителски интернет групи в страната, че се фокусират върху премахването на конкуренцията, вместо да помогнат на Китай да настигне САЩ в полупроводниците и други напреднали технологии. Според източници на Financial Times списъкът не е предназначен да засегне съществуващи компании, които използват структурата на VIE. Вместо това той има за цел да гарантира, че бъдещите водещи компании, които са от решаващо значение за икономиката на страната, няма да бъдат доминирани от чуждестранни акционери. "В бъдеще чуждестранните инвеститори могат да влагат пари в традиционни индустрии, а не в технологиите", твърдят източниците.
Системата VIE стана популярна преди около две десетилетия и позволи на големи инвеститори като японската SoftBank и Sequoia Capital China да насочват милиарди долари в най-обещаващите интернет стартиращи компании в Китай. От 241 китайски компании, изброени в Ню Йорк, 79% използват VIE, за да управляват бизнеса си в Китай, според преглед на данните на Capital IQ. Вероятно е Пекин да публикува черния списък още този месец.
Китайските власти забраниха на VIE да инвестират в образователния сектор на страната по-рано тази година. Чуждестранните инвеститори също избягват да използват структурата за най-чувствителните индустрии като отбранителни или биотехнологични компании, които се занимават с генетични данни.
Алекс Робъртс, адвокат в Linklaters в Шанхай, казва, че китайското правителство се е опитало да регулира VIE преди шест години. "Но предложението в крайна сметка беше отменено. Може би поради огромната икономическа и социална полза, която някои от най-големите китайски предприятия, които използват VIE, носят на страната."
