Капитал
Обратно към статията

Инвеститорите продължават да продават акции и да търсят убежище в облигациите

Доходността на 30-годишните облигации в САЩ падна под 2% за пръв път в историята

От Йоан Запрянов, Кирил Кирчев
15 август 2019

Обновена в 17:40: Американските борси отвориха с леко повишение от под половин процент. Причината е преди всичко в добрите данни за продажбите на дребно през юли, които се оказаха много над очакванията на анализаторите, с ръст от 0.7% спрямо юни.

Световните пазари продължават да показват сигнали, че наближава рецесия. В четвъртък доходността на 30-годишните облигации в САЩ падна под 2% за пръв път в историята. Така общата стойност на облигациите с негативна доходност в света вече е над 16 трлн. долара. Дори и безпрецедентно, движението е логично, след като в сряда индексите Dow Jones и S&P загубиха по 3% от стойността си. В момента има класическа корелация на пазарите в очакване на икономически сътресения - продават се акции и парите се насочват към облигации. Златото също поскъпва тези дни.

Първите знаци за страх от страна на пазарите дойдоха вчера, когато доходността на 2-годишните държавни облигации на САЩ и Великобритания надмина тази на 10-годишните. Това се случва за пръв път от 2007 г. насам и досега всеки път, когато пазарите направят подобно обръщане на кривата, настъпва рецесия в следващите до две години.

Притесненията през последните седмици се засилват заради все по-лошите търговски взаимоотношения между САЩ и Китай. Двете най-големи икономики в света започнаха сблъсъка си преди година и въпреки че на няколко пъти обявяваха, че са близо до сделка, сега тя изглежда по-далеч от всякога и инвеститорите се насочват към сравнително сигурните облигации.

Вчера излязоха и слаби данни за китайската и германската икономика, а обръщането на кривата на доходността на облигациите накара президента на САЩ Доналд Тръмп да нарече председателя на Федералния резерв Джером Пауъл "невежа".

САЩ задават тона, Европа следва

Вчера американските пазари завършиха сесията особено тежко с около 3% общи загуби за двата най-големи индекса. Днес европейските пазари успяха да се задържат над водата в първите часове на търговията, но бързо потънаха и в момента и германският индекс DAX, и френският CAC, и британският FTSE, се движат с по около 1% надолу.

Причината е, че ако има свиване на икономиките на САЩ или Китай, това ще се отрази на целия останал свят. Вчерашните лоши резултати на Германия например се дължат именно на сблъсъка между САЩ и Китай, защото той влияе на износа, на който се базира голяма част от германската икономика.

"Отиваме към глобална рецесия и централните банки нямат достатъчно инструменти, за да променят това", коментира пред Bloomberg Надер Наейми от AMP Capital Investors. "Огромният шок от търговската война на практика неутрализира всичко, което централните банки правят, и това са едни от сигналите, които получаваме от пазара на облигации."

Централните банки задържаха лихвите на рекордно ниски нива след финансовата криза в края на миналото десетилетие.
Сега те вероятно ще се насочат дълбоко към негативната територия на лихвите, като такива сигнали идват и от Федералния резерв, и от Европейската централна банка. Само преди няколко месеца плановете бяха за вдигане на лихвите.

Азия и петролът също надолу

Спадът от САЩ се пренесе и на азиатските пазари. Водещият индекс на Токийската фондова борса Nikkei 225 рязко се понижи до шестмесечен минимум при закриването на търговията в четвъртък, отново заради сигналите за нарастващ риск от глобална рецесия. Показателят затвори със спад от 1.21% до 20 405.65 пункта, което е най-ниското ниво от 8 февруари. Индексът S&P / ASX 200 в Австралия се понижи с 2.9%.

Цените на петрола последваха пазара и продължиха да се понижават и в четвъртък. Натиск върху котировките оказват данните за нарастване на запасите в САЩ, опасенията от глобална рецесия и по-слабите икономически показатели в Европа и Катай. Брентът отстъпи с над 1.8% до 58.42 долара за барел, а американският лек петрол – с 1.5% до 54.3 долара. По този начин цените изтриха ръста от началото на седмицата, след като Тръмп обяви, че ще отложи въвеждането на последната порция мита за китайски стоки с няколко месеца. На този фон нарастват очакванията водещите производители да предприемат допълнителни стъпки за подкрепа на цените. ОПЕК ограничава производството от началото на 2017 г., като според пазарни участници Саудитска Арабия ще свие допълнително добивите заради забавяне на търсенето на петрол в световен мащаб.

[Reuters]