С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. ОK
Вход | Регистрация
9 дек 2016, 13:48, 1969 прочитания

Диана Николаева: Ще има повече сделки в IT, производство, ритейл, финанси

Съдружникът в "EY България" пред "Капитал"

  • LinkedIn
  • Twitter
  • Email
  • Качествената журналистика е въпрос на принципи, професионализъм, но и средства. Ако искате да подкрепите стандартите на "Капитал", може да го направите тук. Благодарим.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg
Този текст е част от специалното издание на "Капитал" Сделките на годината. Всички текстове по темата може да откриете тук.
"За много от компаниите, създадени преди 20-25 години, настъпва момент, в който собствениците навлизат в друг етап от живота си. Естественото развитие при тези бизнеси е продажба."
Каква беше 2016 г. за пазара на сливания и придобивания и с какво бихте я отличили? Кое беше най-специфичното при сделките?

Тази година отбелязваме съществено раздвижване на пазара на сливания и придобивания в България. Стратегическите инвестиции преобладаваха. Много от големите сделки се сключиха за кратък период от време – за малко повече от шест месеца, което говори за добра подготовка от страна на компаниите, които се продадоха, и желание от страна на инвеститора бързо да присъедини компаниите към портфолиото си.


Продажбите на български компании, които дават достъп до пазарен дял, стратегическо интересно технологично решение, бизнес модел или иновация, която би могла да се внедри от по-голям пазарен играч, вече не са единични случаи. Отличителното за тези компании, които привличат инвеститорски интерес, е, че това са компании с добро корпоративно управление, прозрачност на дейността и стратегията и успешно внедрени съвременните технологии.

Как бихте описали купувачите? Вдигнаха ли се коефициентите, при които се сключват сделките (т.нар. multiples), и с колко?

Традиционно инвеститорите на неголеми пазари като българския са местни компании или частни инвеститори, които познават особеностите на пазара. Според M&A барометъра на EY тази година 45% от сделките бяха с местен характер – и купувачът, и продавачът са български компании. Други 45% са входящи – с купувачи, които идват от различни от България страни. Едва 10% от сделките са изходящи – български инвеститори купуват компании навън. Макар и малко, този тип сделки са индикативни и показват, че българските компании са в етап на растеж и активно разрастване на операциите си.



А това, което е типично за купувачите, е, че те търсят добри активи. Активи, които предлагат продукт, организация, пазарен дял, EBITDA и т.н. Всяка индустрия би била интересна, ако предлага някои от тези неща.

Цената на всяка сделка, в това число и multiple-ите, на която тя се основава, е строго индивидуална и отчита както фундаменталните характеристики на компаниите (продукт, финансово положение, пазарен дял), така и риска на пазара, на който тя оперира. В тази връзка не мога да коментирам, че коефициентите са се повишили или понижили, но самият факт, че сделки се приключват, означава, че очакванията за цена на купувачи и продавачи се сближават.

Каква е прогнозата ви за пазара за 2017 г.?

Моето мнение е, че през 2017-а ще видим повече активност и повече сделки. Има две тенденции, които ще водят активността на пазара. Това са смяната на собствеността в компании от средния ешелон и консолидация в различни сектори на икономиката.

За много от компаниите, които са създадени преди 20 - 25 години, настъпва момент, в който собствениците навлизат в друг етап от живота си. Естественото развитие при тези бизнеси е продажба и смяна на собствеността.

Очаквам, че през 2017 г. ще започне процес на консолидация в различни сектори на икономиката. Технологичният сектор, към който има огромен интерес и който се развива с бързи темпове, в ядрото си се състои от много на брой малки компании. Нормално е този стратегически важен сектор да започне да се окрупнява и консолидира. Традиционни сектори на икономиката, в които има множество малки компании, също ще започнат да се консолидират. Такива са преработващата промишленост, текстилната, ритейл пазарът. Фармацевтичният пазар е много раздробен. Във финансовия сектор, особено в небанковия, също има сериозна възможност за консолидация. Такъв пример е застрахователният пазар – след прелицензирането на всички здравни застрахователи станаха много застрахователните компании, които трябва да се борят за пазарен дял само на база на цена. Тъй като това не е дългосрочна стратегия, там също очаквам процеси на консолидация на сектора.

Отделно от това в някои компании жизненият цикъл на инвестициите е стигнал до момента, в който е дошло времето инвеститорите да излязат – просто защото профилът на инвеститора е такъв, че влиза за определен период от време.
А ето и очакванията на останалите експерти от пазара

Диана Димова, Kinstellar:
Активността пазара на придобивания ще продължи и догодина

Божидар Нейчев, PwC:
2016 г. беше микс от слънчеви моменти и дни с променлива облачност

Стефан Стоянов, EMIS:
Очакваме известно раздвижване на капиталовия пазар през 2017 г.

Димитър Узунов, Entrea Capital:
Банките отново са по-склонни да предоставят финансиране за придобивания

Диана Николаева, "EY България":
Ще има повече сделки в IT, производство, ритейл, финанси

Илко Стоянов, Schoenherr:
Има повишена активност в инвестициите на зелено

Юлиан Гиков, "Райфайзен инвестмънт (България)":
Очаквам значително по-силна 2017 г. с повече сделки от инвеститори с външен капитал
Всички текстове от "Сделките на годината" 2016

Защо сделките са важни

Топ продажбите на 2016 г.

Живот на финансовия фронт

Сделките с имоти: Двойно по-силна година

Какво казват експертите за пазара

Диана Димова, Kinstellar: Активността пазара на придобивания ще продължи и догодина

Божидар Нейчев, PwC: 2016 г. беше микс от слънчеви моменти и дни с променлива облачност

Стефан Стоянов, EMIS: Очакваме известно раздвижване на капиталовия пазар през 2017 г.

Димитър Узунов, Entrea Capital: Банките отново са по-склонни да предоставят финансиране за придобивания

Диана Николаева, "EY България": Ще има повече сделки в IT, производство, ритейл, финанси

Илко Стоянов, Schoenherr: Има повишена активност в инвестициите на зелено

Юлиан Гиков, "Райфайзен инвестмънт (България)": Очаквам значително по-силна 2017 г. с повече сделки от инвеститори с външен капитал

Най-продаваният телеком

"Приста ойл" – обратно към фамилията

Новият болничен лидер

Депутатът търговец

Раздялата на "Овергаз" с "Газпром"

Лариса Манастърли: Сивата икономика и корупцията пречат на инвеститорите

Апетитът намаля

Топ 5 на обявените сделки през 2016 г.

Нов рекорд на пазара на дългове

IT сделки на годината: малко и предпазливи

  • Facebook
  • Twitter
  • Зарче
  • Email
  • Ако този материал Ви е харесал или желаете да изразите съпричастност с конкретната тема или кауза, можете да ни подкрепите с малко финансово дарение.

    Дарение
    Плащането се осъществява чрез ePay.bg

Прочетете и това

Нов рекорд на пазара на дългове Нов рекорд на пазара на дългове

Колекторските агенции изкупиха лоши задължения за 1 млрд. лв., прогнозите за 2017 г. са за удвояване

11 яну 2017, 11624 прочитания

Лариса Манастърли: Сивата икономика и корупцията пречат на инвеститорите Лариса Манастърли: Сивата икономика и корупцията пречат на инвеститорите

Директорът на ЕБВР за България пред "Капитал"

5 яну 2017, 5332 прочитания

24 часа 7 дни

23 авг 2019, 5639 прочитания

23 авг 2019, 4454 прочитания

23 авг 2019, 3054 прочитания

23 авг 2019, 2579 прочитания

23 авг 2019, 1974 прочитания

Всички новини
 
Капитал

Абонирайте се и получавате повече

Капитал
  • Допълнителни издания
  • Остъпки за участие в събития
  • Ваучер за реклама
Още от "Сделките на годината" Затваряне
Какво казват експертите за M&A пазара

Тенденциите при сделките по сливания и придобивания в България през 2016 г. и 2017 г.

Новите от запаса

Как изглежда едномесечната подготовка за доброволния резерв на Българската армия отвътре

Помните ли фразата: "Защото сте абсолютен престъпник!"

Стратегията на Иван Гешев за повече публичност на прокуратурата не е нова, вече има достатъчно примери за вредите от подобни практики

"Слънчо" поглежда отвъд хоризонта

С проект по "Конкурентоспособност" за 1.6 млн. лв. компанията ще започне да изнася детски храни в региона

Фонд на Рокфелер продава ритейл парка в Пловдив на групата "Химимпорт"

Активът се оценява на над 35 млн. лв., но дълговете са почти толкова

Кино: "Момчета за пример"

Лошият вкус като гег и "възпитание" за живота

20 въпроса: Теодора Димова

Новият роман "Поразените" ни връща към събитията от 1944 г. и вече е в книжарниците