Набирането на капитал през борсата остава трудна задача
Абонирайте се за Капитал

Всеки петък икономически анализ и коментар на текущите събития от седмицата.
Съдържанието е организирано в три области, за които Капитал е полезен:

K1 Средата (политическа, макроикономическа регулаторна правна)
K2 Бизнесът (пазари, продукти, конкуренция, мениджмънт)
K3 Моят капитал (лични финанси, свободно време, образование, извън бизнеса).

Абонирайте се за Капитал

Набирането на капитал през борсата остава трудна задача

Летаргията на борсата е подсилена и от летния сезон на отпуските

Набирането на капитал през борсата остава трудна задача

"Арко ФНИ" удължи срока за записване на нови акции, а при "София комерс" процесът изглежда успешен

4406 прочитания

Летаргията на борсата е подсилена и от летния сезон на отпуските

© АНЕЛИЯ НИКОЛОВА


Набирането на средства през фондовата борса чрез увеличение на капитал остава трудна задача, но не и неосъществима. В лятната летаргия на пазара две компании решиха да приковат интереса на инвеститорите - "Арко фонд недвижими имоти (ФНИ)" и "София комерс - заложни къщи". Все още е трудно да се определи категорично имат ли успех или не, след като първото дружество удължи срока за увеличение, а при второто поне засега има индикации, че ще успее да запише минималния брой привилегировани книжа, за да бъде успешно предлагането.

В капана на отпуските

"Арко ФНИ" е най-новото дружество със специална инвестиционна цел, част от естонската Arco Vara, която развива няколко големи проекта в София. Фондът за имоти си постави амбициозната цел да набере почти 30 млн. лв. чрез увеличение на капитала през борсата, като предложи 29.9 млн. акции с номинална и емисионна стойност от 1 лв. Ръководството разчиташе в записването да се включат много от индивидуални инвеститори, които да бъдат привлечени от успешните му проекти като гарант за развитие на бъдещите планове.

Дружеството предлага поне 90% от печалбата си като дивидент към акционерите (което е и по закона за АДСИЦ), a очакваната възвращаемост трябва да достигне поне 11%, надхвърляща лихвите по депозитите или доходността от други инструменти на паричния пазар. Нещо, което според стратезите на фонда би трябвало да направи емисията атрактивна.

От друга пък, ниските лихви възродиха имотния пазар у нас, позволявайки по-евтиното кредитиране и съответно по-лесната реализация на построените жилища.

Дружеството определи и първите три приоритетни проекта - жилищни комплекси на атрактивни места в рамките на столицата. Борсовият дебютант обаче среща неочакван проблем - две седмици след началото на търговията с права инвеститори бяха записали права под минималния праг за успех на емисията. Вследствие на това дружеството удължи срока за закупуване на права с 15 дни до 1 август.

"По-скоро интересът е висок, но в голяма степен процесът се забавя поради обстоятелството, че започна сезонът на отпуските. Не е маловажен и фактът, че представените бъдещи проекти от "Арко" изискват повече време за анализ от потенциалните инвеститори", коментира за "Капитал Daily" директорът връзка с инвеститорите на "Арко ФНИ" Йордан Лумбев.

"До момента сме получили запитвания и допълнителни въпроси от множество институционални инвеститори, но тяхната система на потвърждение на лимити, преценка и становище на отдели за риска и инвестиционни комитети налагат по-дълга процедура. Поради тези особености удължаваме срока с 15 дни", каза още той. Лумбев също така заяви, че не е изключено дружество от групата на Арко да се присъедини в увеличаването на капитала. Компанията пък отхвърли възможността да продаде част от своя дял на друг инвеститор. Една от причините фондът да увеличава капитала си през лятото е желанието средствата да бъдат инвестирани възможно най-рано още през септември. Аукционът за неизползваните права ще се проведе на 10 август.

Последна стъпка към успеха

При "София комерс - заложни къщи" преди аукциона за неизползваните права предлагането беше неуспешно заради малкото записани нови акции, но с провеждането му на 19 юли бяха упражнени достатъчно нови права. На него са били записани по-висок от необходимия им обем, заяви за "Капитал Daily" Красимира Паунина от "Селект асет мениджмънт". По неофициална информация изтъргуваните права са около 1.29 млн. от оставащите 1.9 млн. - далеч над минимума, ако инвеститорите решат, разбира се, и да заплатят новите акции срещу правата. Според Паунина емисията е предизвикала интерес ред институционалните инвеститори главно заради гарантирания дивидентен доход.

Дружеството търси 5.5 млн. лв. чрез емитирането на 1.1 млн. привилегировани акции с емисионна стойност 5 лв., която ще е база на фиксирания дивидент от 12%. Компанията обяви, че ще използва набраните средства за разширяване на бизнеса в печеливши локации и промяна на визията на вече съществуващите обекти.

В случая на "София комерс" компанията стъпи на два здрави фундамента - дългото си присъствие на пазара и успеха на падежиралата през миналата година емисия. Последната беше емитирана през 2006 г. - 400 хил. книжа с дивидентна доходност от около 14%, като акционерите получаваха редовно обещаните плащания.

"Ситуацията с търговията на правата на "Арко фонд за недвижими имоти" АДСИЦ се развива идентично. Смятам, че съдбата на емисията най-вероятно ще бъде решена отново на аукциона (10 август) и институционалните инвеститори ще преобладават. Една от причините за това може би се дължи на факта, че повечето от тях имат дългосрочни инвестиционни хоризонти и сравнително високорискови портфейли и биха могли да си позволят инвестиция в тепърва развиваща се бизнес идея", коментира още Паунина. Според нея трябва да се вземат под внимание и политическите сътресения във Великобритания и Турция, които насочват индивидуалните инвеститори към по-нискорискови активи.

Набирането на средства през фондовата борса чрез увеличение на капитал остава трудна задача, но не и неосъществима. В лятната летаргия на пазара две компании решиха да приковат интереса на инвеститорите - "Арко фонд недвижими имоти (ФНИ)" и "София комерс - заложни къщи". Все още е трудно да се определи категорично имат ли успех или не, след като първото дружество удължи срока за увеличение, а при второто поне засега има индикации, че ще успее да запише минималния брой привилегировани книжа, за да бъде успешно предлагането.


Благодарим ви, че четете Капитал!

Вие използвате поверителен режим на интернет браузъра си. За да прочетете статията, трябва да влезете в профила си.
Влезте в профила си
Всеки потребител може да чете до 10 статии месечно без да има абонамент за Капитал.
Вижте абонаментните планове

0 коментара

Нов коментар

За да публикувате коментари,
трябва да сте регистриран потребител.


Вход

Още от Капитал

С използването на сайта вие приемате, че използваме „бисквитки" за подобряване на преживяването, персонализиране на съдържанието и рекламите, и анализиране на трафика. Вижте нашата политика за бисквитките и декларацията за поверителност. OK