Новият брой: Пътят към Европа
Close

ЦМП: Купете скъпо лоши акции

През миналата седмица Центърът за масова приватизация (ЦМП) обяви среднопретеглените цени (по които ще се плащат акциите) и минималните цени (до които е било извършвано класирането на участниците) от първия централизиран публичен търг на раздържавяването срещу инвестиционни бонове. От анализите на среднопретеглените цени става ясно, че те са многократно по-високи, отколкото в случай, че същите акции бъдат предложени на борсата. В резултат на това и заради специфичния механизъм за определяне на цените, по които участниците в търговете са длъжни да плащат акциите, се случи това, което се знаеше, че ще се случи още когато въпросната наредба видя бял свят - цените са изкуствено надути и акциите няма да бъдат продадени.
Извън факта, че на търга бяха предложени само боклуци, провалът се задълбочава и от това, че дори и малкото кандидати, които е имало за тези боклуци, няма да успеят да станат техни собственици. И всичко това заради неадекватния механизъм за определяне на цената и класирането на заявките, измислен от ЦМП. Според наредбата за реда на организиране и провеждане на централизираните публични търгове всички участници с класирани заявки имат право да купят акциите по среднопретеглена цена. Те могат обаче и да се откажат да платят. В този случай за тях няма никакви последствия, освен ако заявката им е на стойност над 10 млн. лв., когато те губят депозит в размер на 10% от предлаганата сума. Класирането става според предложената цена. Ако търсенето за определен пакет надхвърля броя на предложените акции, заявките се подреждат по низходящ ред и се вижда коя е минималната цена, до която те могат да бъдат удовлетворени. Накрая естествено акциите могат да бъдат придобити само по среднопретеглената цена.
С други думи, ако един спекулативно настроен кандидат реши да вдигне много цените, той подава висока оферта, а след това се отказва от нея. От друга страна, хората, които са оферирали под среднопретеглените цени, също нямат причина да платят по-високата цена, която иска ЦМП. На първия търг към акциите, към които въобще е бил проявен интерес, са класирани едва една пета от подадените заявки (6124 от 30 262). И понеже класирането е еднократно - след като тези, които са спечелили, са се отказали, акциите просто си остават държавни.
“Нормативната база трябва да се промени изцяло, преди процесът на боново раздържавяване да бъде провален изцяло. Резултатите от първия търг показват, че почти всеки, който поиска, може да манипулира цените на акциите”, заяви шеф на инвестиционен посредник. Любомир Георгиев, изпълнителен директор на ЦМП, също призна, че механизмът позволява да се манипулират цените. Въпреки това обаче, по неговите думи, същият механизъм ще се прилага и на следващите търгове. “Ще говорим за първия търг, когато се извърши плащането. Самият резултат ще противодейства на високите цени. Ако акциите не се купят, те ще бъдат предложени най-рано на четвъртия търг. Тогава вече ще се дадат приемливи цени”, каза Георгиев.
Според участници в процеса едно от обясненията за качването на цените е, че то е поръчка на мажоритарните собственици на някои от предприятията в списъка за първия търг. Целта е остатъчните пакети да бъдат неуспешно предложени на няколко централизирани търга, след което ЦМП да бъде принуден да ги върне обратно на приватизиращите органи. Те от своя страна ще трябва да сключат касови сделки с работническо-мениджърските дружества, които имат предварителна уговорка с мажоритарния собственик на предприятието. Като всички прекалено дългосрочни стратегии и тази изглежда доста несигурна. Плащането на класирани заявки е най-реалистично в случаите, когато посредниците са изкупували бонове по изключително ниска цена - примерно 20 хил. лв. в брой срещу полагащите се на всеки гражданин 250 хил. инвестиционни бона. В този случай високата бонова цена има относително приемлива стойност в реални пари. Като това не променя факта, че повечето от гражданите, които са дали по-малки оферти от среднопретеглените цени, едва ли ще искат да платят повече.

Класиране на заявките за първия централизиран търг
Наименование Минимална печеливша цена в лв Средно-претеглена цена за една акция в лв.
Добруджански протеин АД, Добрич 83 335 151 694
Шамот АД, Елин Пелин 4 100 11 399
Белотекс АД, Златоград 5 001 9 737
Адара АД, Малко Търново 1 655 2 178
Спартак АД, Бургас 3 488 12 771
Хемустурист АД, Габрово 4 166 6 591
Огоста АД, Монтана 2 000 3 704
Шуменска крепост АД, Шумен 1 243 2 229
Поляница ЕАД, Търговище 7 140 115 833
Домостроене АД, Силистра 1 100 2 202
Пътностроителна техника АД, София 10 000 10 902
Хидрострой-Рилци АД, Дупница 5 000 9 866
Пътни строежи АД, Пловдив 5 102 6 551
Авторемонт АД, Дупница 10 000 10 000
Хебър-транспорт АД, Пазарджик 20 795 21 086
Товарни превози - Силистра АД 8 764 8 764
Трансстрой - Пловдив АД 5 600 14 028
Трансстрой - Варна АД 2 630 9 076
Росица - Авторемонт АД, Севлиево 11 904 12 493
Автотранс АД, Монтана 3 294 3 344
Автотранс - Септември АД 4 150 6 795
Вита-6 АД 5 319 5 325
Русе - специализирани превози АД 125 000 138 333
Трансстрой - София АД 2 880 9 035
Трансстрой - Русе АД 10 450 13 543
Трансстрой автоматика и монтажи АД, София 5 200 7 196
Товарни превози АД, Добрич 3 012 4 000
Вит - автотранспорт АД, Тетевен 625 1 370
Авторемонтен завод АД, Смолян 9 243 12 227
Дружество за автомобилни превози АД, Елхово 8 200 9 373
Агро - еър АД, Стара Загора 2 001 4 096


Четете неограничено с абонамент за Капитал!

Статиите от архива на Капитал са достъпни само за потребители с активен абонамент.

Абонирайте се

Възползвайте се от специалната ни оферта за пробен абонамент

1 лв. / седмица за 12 седмици Към офертата

Вижте абонаментните планове
Все още няма коментари
Нов коментар

Още от Капитал